北交所开市至今一年半，公募基金投(tóu)资北交所步伐不断推进，除了推出(chū)北(běi)证50指数(shù)基(jī)金、北交所主题基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存量产品也加大北(běi)交所布局力度(dù)，今年更(gèng)有新基金密集公告(gào)可(kě)投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随(suí)着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分(fēn)公司表现良好，叠加(jiā)较低的估值水平(píng)，公募基金等专业投资者积极挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机遇(yù)，投向北交(jiāo)所的(de)意愿也在增加(jiā)。从长期投资的角度看，北交所(suǒ)股票处(chù)于投资相对早期(qī)阶段，更(gèng)具成(chéng)长空间，符(fú)合(hé)“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军和(hé)科技、制造等(děng)行业，长期投(tóu)资价(jià)值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北(běi)交所投资机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混(hùn)合(hé)、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十(shí)多只(zhǐ)次新基金(jīn)公告可(kě)投资(zī)于北京证券交易所上市股票(piào)，并揭示(shì)了相(xiāng)世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空关风险。

　　除(chú)了基金产品(pǐn)外，还(hái)有华(huá)商(shāng)、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基(jī)金公司也发布(bù)公告称，北交所上市股票(piào)是国内依(yī)法发行上市的股票(piào)，属于(yú)基(jī)金法规定的“上市(shì)交易的股(gǔ)票(piào)”。在遵(zūn)守基(jī)金(jīn)合同所规定的(de)投资目标、投资策略、投资(zī)范(fàn)围、资产配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益特征(zhēng)和相关风险控制(zhì)指标(biāo)等前提下，公司旗(qí)下(xià)基金可参与北交(jiāo)所股票(piào)的投资。旗下新增基(jī)金如果符(fú)合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投(tóu)资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基金相关投研人(rén)士表示，公募新基金之所(suǒ)以密集公告可投北交所，一方面表(biǎo)明专业投资机构敏锐地发现了北(běi)交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一(yī)方面(miàn)，北(běi)交所(suǒ)上市(shì)公司是除(chú)沪深两市以(yǐ)外(wài)国内最优质公司的代表(biǎo)，许多标的当(dāng)前估值水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城(chéng)基金(jīn)也认为，一方面从持仓数量和(hé)持(chí)股总量的角度来看，公(gōng)募参与北交所意愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深(shēn)证(zhèng)，北交所上市公(gōng)司(sī)数(shù)量、总体规模较(jiào)小，流动性较(jiào)弱(ruò)，去(qù)年(nián)11月北交所推出北证50指数以来(lái)，被动资金的加入使(shǐ)得整个板块的(de)成交(jiāo)变得更加活(huó)跃，同时，部分公司的良好表现也使(shǐ)得越来越多投资者关注到北(běi)交所，自(zì)然也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示(shì)，公募基金的(de)配置意愿，主要(yào)取决于北交所市(shì)场的赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)、可投标(biāo)的(de)稀缺性以(yǐ)及专精特新领域(yù)的景气度(dù)。而近期(qī)北交所市场出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只公募(mù)基金产(chǎn)品(pǐn)出现在北交(jiāo)所公司前十大股东名单中；北交所较大规(guī)模公司去年业绩涨(zhǎng)势(shì)良好，今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)盈利(lì)表现继(jì)续向好；次新基金在北交所的(de)持股集(jí)中度高。“预计随(suí)着后续市(shì)场(chǎng)流动性的改(gǎi)善和创新(xīn)型中小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，北交所(suǒ)投资有望实现戴维(wéi)斯(sī)双(shuāng)击(jī)。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流(liú)动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市(shì)场的公募基金，在投资比例、策略上(shàng)也存在差异，但未来(lái)会(huì)加大(dà)对北交所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金表示，结(jié)合北(běi)交所的战略定位和上(shàng)市公(gōng)司“小而(ér)美”的特征，预计(jì)次新基金投资(zī)将深入(rù)细分(fēn)产业链的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性(xìng)强的(de)个(gè)股机会。同时(shí)，也可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公司估值(zhí)水平，在(zài)北交(jiāo)所中进(jìn)行映射(shè)，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的公(gōng)司(sī)进行(xíng)投资。在(zài)组(zǔ)合配置上(shàng)，力求均衡和(hé)风险(xiǎn)分散，降低中小(xiǎo)企业经营波(bō)动大的(de)风险。此(cǐ)外，北交所(suǒ)相关基金也会积极参(cān)与转(zhuǎn)板、新股发行(xíng)等投资机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金上述(shù)投研(yán)人士也称，我们高度重(zhòng)视北交所投资机会，目(mù)前有一只北交所主(zhǔ)题基金，未来一方面(miàn)会根据市(shì)场情况，择(zé)机发(fā)行更多以北交所股票为(wèi)主要投资(zī)范围的(de)基金(jīn)产品(pǐn)，另(lìng)一方面，不(bù)排除(chú)将存(cún)量基(jī)金产品的投资(zī)范围扩大至北(běi)交所股票，同(tóng)时会增(zēng)加研(yán)究团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研(yán)究深度和广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史(shǐ)最高

　　从(cóng)公募持仓北交所股(gǔ)票(piào)总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市(shì)场公(gōng)募基(jī)金持有北交所个股数量82只，达(dá)到历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月(yuè)15日开(kāi)市(shì)以来，公募(mù)投资(zī)北交所总(zǒng)市值(zhí)总体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司(sī)中，与新能源行业相关的个股市值占比较高，而去(qù)年下半年(nián)新能(néng)源行业整体(tǐ)回调(diào)幅(fú)度较大(dà)，带动投资北(běi)交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出(chū)现快速上涨势头(tóu)，2月(yuè)份(fèn)以来震荡(dàng)下行，目(mù世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空)前年内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从长期投(tóu)资(zī)的(de)角度看(kàn)，北交(jiāo)所的投资价值仍然(rán)受(shòu)到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金表示，北交所(suǒ)当(dāng)下(xià)呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段(duàn)相比一级市场（股权(quán)投资）更(gèng)加成熟，但对(duì)比上证、深(shēn)证(zhèng)的大(dà)多数公司而言又相对早期，可投(tóu)资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期投资的角度来说，这(zhè)也意味着更大的(de)成长(zhǎng)空间和(hé)收益率(lǜ)预(yù)期(qī)，故我们认为(wèi)北交所具备良好的长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在(zài)投资层面，景(jǐng)顺长城(chéng)基(jī)金表示，我们对于(yú)具(jù)体(tǐ)行(xíng)业没有明(míng)确的偏好，但是整体(tǐ)还是比较看好细(xì)分(fēn)行(xíng)业的、符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些(xiē)公司虽然普(pǔ)遍规模(mó)较小、受到的关注度(dù)可能不(bù)高(gāo)，但在其所(suǒ)属行业中拥(yōng)有较强的竞争力，在研发投入(rù)的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱于(yú)创业板、科创板的上市公司，而且由(yóu)于市值较小，可(kě)能反而拥有更大的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北交所交易(yì)制(zhì)度的(de)不断完善、已上市企业的投资价值不断明(míng)确，以及场(chǎng)内流动性(xìng)不断(duàn)提升，势必会吸引更(gèng)多(duō)优秀(xiù)的(de)企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当(dāng)前配置的性价(jià)比较高，胜率(lǜ)和赔(péi)率都(dōu)非(fēi)常(cháng)具(jù)备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点(diǎn)关注(zhù)成长赛道，尤(yóu)其是具(jù)有专精特(tè)新特性的成长股。在行(xíng)业(yè)的稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点关注具(jù)有高成长性(xìng)、国产化(huà)逻(luó)辑强的优质产业链(liàn)。更多的阿尔法收(shōu)益可(kě)能聚焦在(zài)科(kē)技和(hé)制造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧(cè)投资(zī)机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称(chēng)，北交(jiāo)所有一(yī)大批(pī)优秀的创新型(xíng)中(zhōng)小企业，借国(guó)家政策支持的东(dōng)风和企(qǐ)业(yè)自身的(de)努力，我(wǒ)们相信会有相(xiāng)当体量的企业成长成为(wèi)大(dà)型(xíng)企业，这(zhè)个成(chéng)长(zhǎng)的(de)过程会给投资者带来丰厚回(huí)报，因(yīn)此我们(men)认为北交所具(jù)备长期投资价(jià)值。“具体细(xì)分而(ér)言，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械设备、医药生物(wù)等三个(gè)领域。”

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