本周铁矿石期货价格大幅(fú)下挫(cuò)，截至(zhì)21日(rì)下(xià)午收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期(qī)货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意(yì)到，本周后几个交(jiāo)易日(rì)，铁矿石期货一直处于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监(jiān)测数据显示，截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美(měi)元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同期下跌(diē)4皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码美(měi)元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌4美(měi)元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期(qī)货铁矿石研究员梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁矿石(shí)本周加速下行，直接原因(yīn)源于(yú)成(chéng)材表需继续(xù)走弱，二季度以(yǐ)来成(chéng)材消费(fèi)持续低迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材价(jià)格下降使(shǐ)得(dé)钢厂利(lì)润被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现(xiàn)见(jiàn)顶回落(luò)，下游需求走弱开始对(duì)炉料端(duān)价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格(gé)跌(diē)幅更为明显。当前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期最高水平(píng)，铁矿(kuàng)石现货价格受(shòu)高铁水产(chǎn)量的刚性支撑(chēng)相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约(yuē)开始计(jì)价终端需求走弱(ruò)和铁矿石受自身(shēn)供需(xū)趋于宽(kuān)松的悲观预(yù)期影(yǐng)响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需(xū)求复苏不畅，成本中枢下(xià)移(yí)，叠(dié)加外围风险冲击，黑色(sè)系期货整体(tǐ)走弱，品种间形成负(fù)反馈局(jú)面。从终端需求看(kàn)，尽管(guǎn)地(dì)产销售明(míng)显好(hǎo)转，但传导至投资端尚需时间，一(yī)季度房(fáng)屋新开(kāi)工同(tóng)比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏(fá)力(lì)，旺季期(qī)间螺纹钢表需基本和(hé)去年同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增强，对原料需求构(gòu)成压力(lì)。”国投安(ān)信期货高级(jí)分(fēn)析师何(hé)建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)分析(xī)师马(mǎ)亮认为，近期(qī)市场对于国内钢厂减产担(dān)忧的不断加(jiā)重导致(zhì)铁矿石出(chū)现(xiàn)连续下(xià)跌。

　　基本(běn)面方(fāng)面，外矿短期到(dào)港压力不大，疏港依旧(jiù)维持(chí)高(gāo)位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不明(míng)显。港口库存本周止跌(diē)回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨(dūn)上方(fāng)，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内(nèi)库存(cún)明显(xiǎn)低(dī)于(yú)历(lì)史平均水平(píng)，低库存有望成为(wèi)常态(tài)，对补库不应(yīng)有(yǒu)过高(gāo)期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入(rù)发(fā)运旺季，力拓一(yī)季度铁矿石发运创同期(qī)纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产(chǎn)量也同比(bǐ)增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面(miàn)临减产(chǎn)压(yā)力，铁矿石(shí)供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年(nián)这一趋势将更为清晰，远月(yuè)合(hé)约的估值有(yǒu)中长期(qī)的下皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运(yùn)依(yī)然(rán)偏低，港口库存维(wéi)持下(xià)降态势(shì)，不过由(yóu)于终(zhōng)端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐(zhú)渐(jiàn)承(chéng)压下行(xíng)。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调(diào)研247家(jiā)钢厂的数据显示(shì)，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全(quán)国45个港(gǎng)口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏港量(liàng)320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万(wàn)吨(dūn)。全国(guó)钢厂进口铁(tiě)矿石库存总量(liàng)为(wèi)9123.65万吨，环比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天(tiān)。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁水产量止(zhǐ)增转降(jiàng)，拐点出(chū)现，铁矿(kuàng)石需(xū)求(qiú)端支撑减弱；港(gǎng)口库(kù)存止降(jiàng)转增，钢厂低库存按(àn)需补库为主(zhǔ)。澳巴(bā)极端天气(qì)导致4月底5月(yuè)初港口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)水产量见顶(dǐng)，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽(kuān)松，价格中枢将面(miàn)临(lín)下移。2309合约当前整体估值水平偏高(gāo)，旺季(jì)后(hòu)面(miàn)临回调压力，维(wéi)持(chí)逢(féng)高(gāo)沽空(kōng)的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格(gé)钢铁研究中心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对(duì)谨(jǐn)慎，多以(yǐ)按需补库为(wèi)主，整体交(jiāo)投氛围较为(wèi)冷清。五一假期将至(zhì)，下周补库需求或(huò)有(yǒu)增加。综合来看，预计下(xià)周进口铁矿(kuàng)石价格指数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围(wéi)扩(kuò)大，高(gāo)需求(qiú)对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端(duān)表现缩量，五(wǔ)一节(jié)前(qián)钢厂低库(kù)存补库对价格或形成支撑。可逢(féng)高(gāo)布局空(kōng)单。”李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　对于黑(hēi)色板块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色(sè)，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依然承压(yā)。持续调(diào)整(zhěng)后压(yā)力得到基本释(shì)放，下行节奏(zòu)将会(huì)放缓，波(bō)动有所加(jiā)剧(jù)。拉长时间周期看，今年大基调是经济(jì)复苏，尽(jǐn)管节奏(zòu)上较为波折，供需边际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾(dùn)并不是太突出，价格波动幅度较前两年将有(yǒu)明显下降(jiàng)。这也(yě)意味(wèi)着，以(yǐ)内需为主(zhǔ)的黑色系下(xià)方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整体以(yǐ)区(qū)间振荡为(wèi)主，节(jié)奏上或先抑(yì)后(hòu)扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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