“非(fēi)农之(zhī)夜(yè)”不平静！

　　6月2日(rì)，美国(guó)劳工(gōng)部数据(jù)显(xiǎn)示，美国5月非农(nóng)新(xīn)增就业33.9万人，几乎是(shì)估计中值19.5万的(de)两(liǎng)倍(bèi)，为(wèi)2023年1月以(yǐ)来最大增幅(fú)。5月(yuè)失业率为3.7％，高于前(qián)值3.4％和预期3.5％，创(chuàng)下2022年10月以来新高(gāo)。

　　非农就业(yè)数据(jù)公布后，美国国债价格盘中跳水，收(shōu)益率拉(lā)升，对利率前景更敏感的两年期美债收益率(lǜ)日内(nèi)升(shēng)幅扩大到10个(gè)基点以(yǐ)上；美元指(zhǐ)数迅速转涨(zhǎng)，摆脱两周(zhōu)低位(wèi)。互换合约定价显示，投资者预期的(de)美联储7月加息(xī)几率增加(jiā)，预计未来两(liǎng)次会议期间将加(jiā)息(xī)25个(gè)基点，6月(yuè)加(jiā)息的几率(lǜ)不到50％。

　　三大美国股指(zhǐ)集体高开，早盘均曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷新日高时，道(dào)琼斯工(gōng)业平均指数涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近(jìn)1.2％。 最(zuì)终，三大(dà)指数(shù)连续两日(rì)集(jí)体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲(jiǎng)话暗示12月放缓(huǎn)加息当天以来最大(dà)收盘(pán)涨幅 报33762.76点，创5月1日(rì)以来收盘(pán)新高(gāo)。标普收涨1.45％，创5月5日(rì)苹果(guǒ)一季报公布次日以(yǐ)来最大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报(bào)13240.77点(diǎn)，和标(biāo)普均创去年4月以来收盘新高。

　　国际原(yuán)油盘中涨近3％，美油继续脱离(lí)两个月(yuè)低谷，但(dàn)未(wèi)能抹平(píng)全周跌幅，和布油均三周来首次累跌，市场(chǎng)焦点(diǎn)转(zhuǎn)向本周末的OPEC+会(huì)议。黄(huáng)金(jīn)在美元(yuán)和美债收(shōu)益率反弹(dàn)的打击(jī)下持(chí)续下行，创两周多来(lái)最差单日表现(xiàn)。

　　东证衍生品研(yán)究院分析师徐颖表示，就5月新增就(jiù)业人(rén)数而(ér)言(yán)，美国劳动力市场存在韧性。可(kě)以(yǐ)看到(dào)，5月美国非(fēi)农(nóng)新增就业33.9万人，好于(yú)市场预(yù)期的19万人，同时4月非农从25.3万上修(xiū)至25.4万，3月非农从(cóng)16.5万上修至21.7万，4月和3月(yuè)合计上(shàng)修9.3万(wàn)人，2023年至今平(píng)均每(měi)月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主要集中(zhōng)在教育(yù)与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万(wàn)），信息(xī)行(xíng)业就业人数减少，私人服(fú)务行业整体表现好(hǎo)于4月，生产部门就业稳定(dìng)，建筑业表(biǎo)现亮眼，与近期房地(dì)产(chǎn)市场(chǎng)的反弹一致，建筑业新增就业(yè)2.5万人，制造(zào)业中非耐用品(pǐn)生产连(lián)续(xù)三个月就业人数减少(shǎo)，与(yǔ)制造业目前(qián)持续收缩的状态吻(wěn)合(hé)。同时她(tā)指出，5月非(fēi)农就业报告也(yě)显示(shì)出就业市(shì)场边(biān)际降温的更多迹象，5月(yuè)失(shī)业人(rén)数增加44万至640万(wàn)，失(shī)业(yè)率从3.4％回升(shēng)至3.7％，高于市场预期(qī)的3.5％。后续(xù)随着各(gè)行(xíng)业裁员(yuán)人数的增加(jiā)，失业率(lǜ)预计会继续回升，但3.5％的失业率水平基本(běn)是60年代以来的(de)最低水平，在失业率回升至4％之(zhī)前，预计还不会引(yǐn)发市场和(hé)官方的(de)明显担(dān)忧。

　　此外，劳动参(cān)与率稳定(dìng)在(zài)62.6％，4月职位空缺数量回升(shēng)，就(jiù)业(yè)市场供需(xū)矛盾仍在(zài)，但(dàn)随着需求降温(wēn)，已经有所缓解，体现为工(gōng)资上涨压力开(kāi)始降(jiàng)温，5月工(gōng)资增速(sù)环比回落至(zhì)0.3％符合市场预(yù)期(qī)，同(tóng)比降(jiàng)至4.3％，低于市(shì)场预期，工资对通胀的助推(tuī)作用缓解后，核心通胀压力减弱，美联(lián)储(chǔ)进(jìn)一步加息的必(bì)要性降低。

　　她表(biǎo)示，美联储(chǔ)6月利(lì)率会议“按兵(bīng)不动(dòng)”是大概率(lǜ)事件，还需要(yào)关(guān)注(zhù)后(hòu)续公布的5月(yuè)美国通胀数据，当前的(de)就(jiù)业(yè)市场状态可以支撑在通胀压力较大(dà)时继续加息。美联储利率会(huì)议落地前，市场(chǎng)步入振荡盘整状(zhuàng)态(tài)，预(yù)计(jì)美元(yuán)指数在105附近(jìn)偏(piān)强运行(xíng)，随(suí)着美国政府(fǔ)债务上限问题落(luò)地，美债收(shōu)益(yì)率风险(xiǎn)偏向上(shàng)行，预(yù)计国际(jì)金价在1950美元/盎(àng)司附近筑(zhù)底(dǐ)。

　　又有变数？欧(ōu)佩克(kè)+可能会(huì)进(jìn)一步减产

　　据消息人(rén)士声称，在(zài)周日（6月(yuè)4日(rì)）的(de)部长级会议上，欧佩克+可能会宣布进一步减产，以提振(zhèn)原油价格。

　　据悉，可能(néng)的(de)选项之一是(shì)额外减产约100万桶/日(rì)。而此前有报(bàobjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗)道称，欧佩克+不太(tài)可能在会议上决定进一(yī)步削减石(shí)油产能。

　　虚虚实实的(de)消息(xī)意味着更多的不(bù)确定性，结果仍然(rán)不明朗。眼(yǎn)下(xià)欧佩(pèi)克+面临诸多挑(tiāo)战(zhàn)，不仅(jǐn)成(chéng)员(yuán)国之(zhī)间(jiān)相(xiāng)互争吵，美国、加拿(ná)大和巴西等国(guó)家还在蚕食该集团的市场(chǎng)份额，这也(yě)让(ràng)分析(xī)师们左右为难。

　　随着经济前景的(de)恶(è)化，欧佩克(kè)+成员国在(zài)4月份承诺(nuò)，从5月份开始(shǐ)自愿减产(chǎn)，不过这些行动都未能止住油价的下(xià)跌势头(tóu)。

　　上周，沙特能源(yuán)大臣威(wēi)胁要(yào)进一步减产，他告诫投机(jī)者要“当心(xīn)”。两天后，俄罗斯副总理诺瓦克则与沙(shā)特(tè)能源大臣唱了反调，这(zhè)位俄(é)罗斯官员表示，他(tā)认为欧(ōu)佩克+本周末不(bù)可能(néng)减产，布伦(lún)特油价可能会在年(nián)底(dǐ)前自行回升(shēng)至每桶80美元。

　　数据和分析(xī)公司(sī)OANDA的高级市场分析师Edward Moya表(biǎo)示：“没有人想(xiǎng)在(zài)欧佩克(kè)+会议(yì)之前做空原油(yóu)，交易员永远不应该(gāi)低估沙特在欧佩克(kè)+会议期间采(cǎi)取行(xíng)动的可能(néng)。”

　　伊(yī)拉(lā)克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧(ōu)佩克+希望维持(chí)石油市(shì)场稳定(dìng)，我(wǒ)们将毫(háo)不犹豫地做出任何(hé)决定，以使市(shì)场(chǎng)更加平衡。他似(shì)乎支持进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减产的可(kě)能(néng)性(xìng)为40％。他们(men)写(xiě)道：“各国石(shí)油部(bù)长(zhǎng)们决心避免重蹈2008年的覆辙，当(dāng)时全球经济和(hé)金融(róng)稳定突然(rán)崩溃，导致原油价格在(zài)六个月内(nèi)从逾140美(měi)元跌至35美元。”

　　泽连斯(sī)基：俄乌冲突期间，乌克兰不会成为北约成(chéng)员！

　　当(dāng)地时间(jiān)6月2日，乌克兰总统(tǒng)泽连(lián)斯基在与爱(ài)沙尼亚总统的联合新闻发(fā)布会(huì)上表示，在俄乌冲突进(jìn)行(xíng)期(qī)间，乌克兰不会成为北(běi)约成员。泽连斯基说，不(bù)是因为(wèi)不想，而是(shì)因为目前(qián)很难。乌克兰(lán)只是希望北(běi)约合作(zuò)伙伴听到声(shēng)音，这一点非常重要(yào)。

　　同时，他指出，乌克(kè)兰在成为北约成员国(guó)之前需要更(gèng)多(duō)安全保障，乌克(kè)兰需要把这(zhè)些保障都写在(zài)纸(zhǐ)上(shàng)，直到乌克兰能真正获(huò)得(dé)安全保(bǎo)证，有资(zī)格(gé)成为北约成员(yuán)。

　　据参考消息(xī)援引俄新社莫斯科(kē)5月31日报(bào)道，英(yīng)国(guó)《金融时(shí)报》援引知情人士的(de)话报(bào)道称，乌克兰总统泽连(lián)斯基向北约各国领导人明确表示，除(chú)非(fēi)向基辅提供(gōng)加入(rù)北(běi)约的(de)路线图(tú)，否则他将不会出席7月举行的维尔纽(niǔ)斯峰会。此外，泽连斯(sī)基6月1日在访(fǎng)问摩尔多瓦时表示，乌克(kè)兰已经做好了加入北约的准备，基(jī)辅正在(zài)等待北约接纳乌克兰。

　　对乌克(kè)兰近期加(jiā)入北约一(yī)事(shì)，法(fǎ)国、德国等北约国家(jiā)持(chí)反(fǎn)对意见。

　　德国国外长贝(bèi)尔(ěr)伯克当地时间6月1日在奥斯陆参加北约外长(zhǎng)会期间(jiān)表(biǎo)示，德国不(bù)认为北约应该(gāi)在(zài)近期内接纳乌克兰。此外，包括法国在内的其他一(yī)些北(běi)约成(chéng)员国也不希(xī)望乌(wū)克兰迅(xùn)速成为北(běi)约成员国，而(ér)只是希望为乌克兰(lán)提供安全(quán)保障。

　　进入6月(yuè)，在(zài)宏观市场情绪(xù)回暖(nuǎn)影响下，大宗商品市(shì)场出(chū)现普涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。从(cóng)海(hǎi)外(wài)宏观层(céng)面来(lái)看(kàn)，美国债务(wù)上限(xiàn)危机“闹剧”落幕，美国(guó)参议院通过债务(wù)上限(xiàn)法案，暂(zàn)时取消了政府31.4万(wàn)亿美元的债务上限，避免了可能出现的美国有史(shǐ)以来首次(cì)违约，使得市(shì)场避险(xiǎn)情绪消退。同(tóng)时在美联储本月会议或暂停(tíng)加(jiā)息的预期推(tuī)动下，美(měi)元(yuán)指数(shù)回落至一周低点(diǎn)，对(duì)风险资产的压(yā)制减(jiǎn)弱。

　　国内方面，中国5月财新PMI重返(fǎn)50上方，好于预期的(de)数据改善了市场情(qíng)绪，同(tóng)时市场(chǎng)也在翘首等待新一轮稳(wěn)增长政策的出台。

　　天胶价格(gé)重返万二关(guān)口(kǒu)

　　周五(wǔ)，在市场情绪回暖的带动下，天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)期货价格回升(shēng)。截至收盘(pán)，天(tiān)然橡胶期(qī)货主力(lì)合约(yuē)站上12000元/吨的(de)整数关口(kǒu)。纵观本周，沪胶(jiāo)期货主(zhǔ)力价格(gé)表现振(zhèn)荡(dàng)微(wēi)升，周度收涨1.05％。整体来看(kàn)，本周国内(nèi)天胶市场利好支撑疲软，胶(jiāo)价维持宽幅(fú)振荡格局。

　　可以看到，近两个(gè)月以来，天然橡(xiàng)胶市场消息比(bǐ)较热(rè)闹，前有云南旱灾(zāi)消息发酵，后有收储传闻(wén)，然(rán)而天(tiān)然橡胶期价(jià)终究支撑(chēng)不力，逐步归于平静。从整个5月行(xíng)情来看，生意社指出(chū)，5月天然橡胶行情上半(bàn)月(yuè)上行，下半月回调，全月呈倒“V形”走势。生意(yì)社商品行情分(fēn)析系统监(jiān)测显示，5月(yuè)沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位轻易(yì)被(bèi)破(pò)，行情维持(chí)偏弱(ruò)振荡。综合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受消(xiāo)息(xī)提振有小幅上(shàng)行，但(dàn)市场供多需少，终(zhōng)究无力支撑(chēng)，上(shàng)行(xíng)态势转而(ér)向下。

　　五一假期归(guī)来，市场(chǎng)传言称(chēng)国(guó)储今年将收储10万吨天然橡胶新胶(jiāo)，天胶价(jià)格(gé)应声(shēng)上涨，影响持续多日。直至5月月(yuè)中(zhōng)，收(shōu)储传闻叠加产(chǎn)区降雨，市场氛围再(zài)次(cì)提(tí)升(shēng)，沪胶突破12300元/吨，国(guó)产全乳现货(huò)胶主(zhǔ)流(liú)报价(jià)至11880元(yuán)/吨(dūn)。而后该(gāi)消息(xī)始终未得到证实，市场影响逐步消失(shī)匿迹。

　　可以看到，继此前云南干旱传闻发酵后，5月(yuè)以(yǐ)收(shōu)储为核(hé)心展开的新一季交割品(pǐn)博弈仍然激烈。中信建投期货能化分(fēn)析(xī)师童(tóng)长征(zhēng)表(biǎo)示(shì)，天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)此轮的上涨(zhǎng)与下跌，与(yǔ)收储这一传闻息息相关。他指出(chū)，国储收储(chǔ)的政治(zhì)、战略意(yì)义大于经济意义，橡胶(jiāo)与石油、钢铁、煤炭(tàn)并(bìng)称为四(sì)大工(gōng)业原料，是(shì)关系国计民生、国防(fáng)安全的(de)重要战略(lüè)物(wù)资。毫(háo)无疑问(wèn)的是，对于全球来说(shuō)，天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)是严重(zhòng)过剩的。但要考虑到一个事(shì)实：中国(guó)的天然橡胶的自(zì)给率不足20％，高度(dù)依赖进口。从中国本(běn)身的天然橡(xiàng)胶来说，是供(gōng)不应(yīng)求(qiú)的。因此，在当前诡谲(jué)多变的国(guó)际政治(zhì)格局中，对天然(rán)橡胶的(de)储备其实是有很高的必要性(xìng)。

　　“此前橡胶(jiāo)收(shōu)储传闻(wén)的收储量为10万吨，收储(chǔ)的(de)对象是国产全乳胶（即期货交割品(pǐn)）。10万吨(dūn)的(de)量相对(duì)于整(zhěng)个天然(rán)橡胶的年产量来说非(fēi)常小，不过才占(zhàn)0.7％，即便对中国全年的消费量来说也只(zhǐ)占1.7％。从这个(gè)角度(dù)来说，对天(tiān)然橡胶(jiāo)整体的供求几(jǐ)无影响。但是如果收储的(de)对(duì)象是交割品(pǐn)的话，性质就不同了。因为目前全年国产全乳(rǔ)的(de)最大产(chǎn)量不过30万吨(dūn)（去年仅17万吨(dūn)，今(jīn)年估计在20万—25万吨），那么收(shōu)储(chǔ)的(de)量其实占(zhàn)到相当全年交割品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是(shì)非常大(dà)的一个比例。”在童长征看来，如(rú)果国储(chǔ)轮(lún)储橡胶事件(jiàn)成立，根(gēn)据交割品的供求判断(duàn)影(yǐng)响，再结(jié)合历史上收储的影(bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗yǐng)响，RU的价(jià)格有可(kě)能(néng)会更(gèng)上一层楼。但(dàn)是，由于(yú)整个事件的(de)进程(chéng)会非常缓慢(màn)，价(jià)格的反应不(bù)会即刻见效。

　　供应(yīng)旺(wàng)季(jì)来袭 基(jī)本面难言乐观

　　进入6月(yuè)，伴随(suí)着(zhe)物候条件的改变，产区全面开割(gē)上量，橡胶供应旺季到来，然(rán)而天(tiān)胶(jiāo)下游(yóu)需求并(bìng)未有趋势(shì)性(xìng)改善，胶价(jià)上涨(zhǎng)动(dòng)能驱动依旧缺乏。

　　国投安信期货能化分(fēn)析师胡华钎告诉记者，目前全球(qiú)天然(rán)橡胶供应进入季节性的(de)增产期，中国(guó)云南天然橡胶产区(qū)加速(sù)恢复开(kāi)割，预计(jì)6月中旬全面开割，海南产区已经全面(miàn)开割，海外越(yuè)南天然橡胶产(chǎn)区也全面开割，目前主要产胶国产(chǎn)区逐渐进入雨季，物候条件已经由差(chà)变好(hǎo)。但是(shì)由于目前天然(rán)橡胶上游(yóu)原料价格相(xiāng)对(duì)偏(piān)低，胶农(nóng)割胶积(jī)极(jí)性不高，加工厂(chǎng)利润也偏低，工(gōng)厂加工积(jī)极性也不(bù)高。

　　大(dà)地期货橡(xiàng)胶研究员唐逸表示，后续(xù)橡胶(jiāo)供(gōng)应端(duān)将逐步恢复正(zhèng)常，产量逐渐增(zēng)加。目前云南产区大面积开(kāi)割，预计后(hòu)市仍有(yǒu)较多降雨，干旱情况已(yǐ)得(dé)到缓解。海(hǎi)南日收胶(jiāo)量在3500—4000吨/天，供应相对正(zhèng)常。泰国东北部产区(qū)逐(zhú)步上量，南部(bù)产出(chū)仍在低位(wèi)，本周以(yǐ)及(jí)下(xià)周预计雨(yǔ)水较多(duō)。越南(nán)、柬(jiǎn)埔寨(zhài)产区已大面积开割，原料数量逐步增加(jiā)。同时根(gēn)据历(lì)史降雨数(shù)据来(lái)看，厄尔尼诺(nuò)现象下橡胶产区降(jiàng)雨量虽然处于历(lì)史均值(zhí)以下(xià)的概率较高(gāo)，但由于(yú)季节性(xìng)的因素(sù)，降雨绝(jué)对数量(liàng)仍然能够保证。因(yīn)此，他预(yù)计(jì)后市(shì)“厄尔尼诺”现象不会是(shì)引发行情上涨的主要因素。

　　从需求端(duān)来(lái)看(kàn)，东(dōng)证衍生品研究院能化(huà)高级分析师曹璐(lù)表(biǎo)示(shì)，目前轮胎厂家外贸订单量(liàng)较为充足(zú)，对开工率形成一(yī)定支撑，加上轮(lún)胎用原料(liào)价格处于低位，轮胎厂家开工积极性尚可。而内销市场需求表(biǎo)现依然偏弱，各层级经销商仍以消耗前期(qī)库存为主，对后(hòu)市较为悲观、谨慎(sbjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗hèn)补货。

　　隆众资讯最新数据显(xiǎn)示(shì)，目前(qián)下游外贸订单充足，加之(zhī)内销订单缺货现象(xiàng)仍(réng)存，企(qǐ)业排产(chǎn)积(jī)极性不减。半钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全钢胎(tāi)厂开工(gōng)小降(jiàng)，个别企业因(yīn)内销出货(huò)压力加(jiā)大，为控制(zhì)成品库存压力，存(cún)适(shì)度降(jiàng)负现象，全钢胎样本企(qǐ)业(yè)产能利用率(lǜ)为66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华(huá)钎认为，目前天然橡胶基本面处于供需两(liǎng)弱(ruò)的(de)格局(jú)中，尤其是下游需求分(fēn)歧较大。“主要(yào)是(shì)不(bù)同(tóng)的市场主体预期不同(tóng)，但是整体来说此前市场对今年的预(yù)期过高。从下(xià)游轮胎(tāi)行业来看，今年以来国内轮胎开(kāi)工、产量和出口同(tóng)比(bǐ)数(shù)据还是不(bù)错的，反(fǎn)映(yìng)国内实际需求(qiú)并(bìng)不差(chà)。但是从汽车行业来看，由于汽车(chē)刺激(jī)政策退出，今年国内汽车市(shì)场相对疲软，价(jià)格战(zhàn)等(děng)负面(miàn)消息较多，市场总(zǒng)体上偏悲观。此外，青(qīng)岛地区(qū)天(tiān)然橡(xiàng)胶现货库存持续攀(pān)升，有些人认为是国内需求不(bù)行，但是其实(shí)是进口过多导(dǎo)致(zhì)的。”

　　在(zài)胡华钎看来，目(mù)前主(zhǔ)要还(hái)是(shì)宏观面(miàn)主导胶价走势，一方面中(zhōng)国经济复苏进程、人民(mín)币(bì)汇率波动；另(lìng)一(yī)方面美联储加息进程，以及美(měi)国银(yín)行(xíng)危机和美债上限问题等(děng)。看向下半年(nián)，他认(rèn)为天然橡(xiàng)胶基本(běn)面仍然缺乏指引，只有天气和轮储仍(réng)有可能“掀起波澜(lán)“，而(ér)宏观面预计(jì)比(bǐ)上半(bàn)年好，比如(rú)美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息步伐(fá)暂(zàn)缓、国内(nèi)经济回暖(nuǎn)等，因此对天然橡(xiàng)胶市场(chǎng)不宜过度悲观。

　　“短期市场没有明确方向(xiàng)，主要跟随(suí)宏观因(yīn)素(sù)波(bō)动。”唐逸认(rèn)为，“供(gōng)应(yīng)端(duān)仍然是(shì)主导后市胶(jiāo)价(jià)走势的主要因素，随着(zhe)各产区(qū)开割后产量逐渐增加，海外恢复速(sù)度仍然(rán)偏(piān)慢，预计干胶(jiāo)的数量(liàng)并不会少，包括今(jīn)年交割品的数量(liàng)。我们中(zhōng)期(qī)观点仍(réng)然偏空(kōng)，后(hòu)市预(yù)计存在下跌(diē)的空间。”

　　曹璐则(zé)表示(shì)，在(zài)供给端没有天气(qì)影响的(de)情况下，后续主导(dǎo)胶价(jià)的因(yīn)素(sù)主(zhǔ)要在需求端(duān)。从下半年(nián)来看，外需受海外(wài)经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)和汽车半导(dǎo)体短缺影响，预计难有起色。外需(xū)走(zǒu)弱也导(dǎo)致海(hǎi)外货源涌入国内，对国(guó)内现货端(duān)构成(chéng)压力。内需方面，春节前市(shì)场基于(yú)内需复(fù)苏的逻辑，已(yǐ)经出现一波反弹行情(qíng)，但(dàn)节后市场从(cóng)交易预(yù)期开始转(zhuǎn)向交易现实，由于国内需求复苏不及预期，胶价因此持(chí)续承(chéng)压运行(xíng)。整体来(lái)看，她(tā)表示短期胶价基本(běn)面缺乏向上驱动，只有(yǒu)价格的绝对低(dī)位才能刺激有(yǒu)效的(de)去(qù)库和资金(jīn)再次(cì)做多的(de)意(yì)愿。后续(xù)还需继续关注(zhù)天气端是(shì)否有扰动因素，一(yī)旦(dàn)天气(qì)出现异常状况，或将带来新的(de)阶(jiē)段性行情。（有删减）

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