券商(shāng)今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于股市良好(hǎo)表现(xiàn)以(yǐ)及去年较低(dī)的基数，行业业绩全面爆(bào)发。券商(shāng)板(bǎn)块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主(zhǔ)体披露一季报，至此51家上市券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)一季报悉数披露(lù)，券商(shāng)整(zhěng)体(tǐ)一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速较为(wèi)显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍(bèi)之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）

　　依(yī)照今年一季(jì)度归母(mǔ)净利排(pái)名，新的十大分(fēn)别是(shì)中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元(yuán)）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金(jīn)公(gōng)司（22.57亿(yì)元）、中(zhōng)国(guó)银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一(yī)季度“月赚(zhuàn)”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报的优秀表(biǎo)现(xiàn)给予了正面回(huí)应，4月(yuè)28日，证(zhèng)券板(bǎn)块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证(zhèng)券、中(zhōng)国(guó)银河盘一度涨(zhǎng)停，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续(x戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班ù)3个交(jiāo)易日收(shōu)阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市(shì)券商或上市(shì)主体中，50家归母(mǔ)净利(lì)同比增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一(yī)季(jì)度归母净利增速超过10倍的有2家券商及(jí)1家上(shàng)市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%），以(yǐ)及(jí)安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超(chāo)过(guò)6倍的(de)有2家，分别(bié)是(shì)长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家(jiā)，分别是兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别是山(shān)西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家(jiā)，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利(lì)扭亏为盈的(de)券(quàn)商多达9家，分别是天(tiān)风(fēng)证券、华(huá)西证(zhèng)券、东(dōng)北证券、西部证券(quàn)、西南(nán)证券、红塔证券、江海证券、湘财股份(fèn)、国盛(shèng)金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均(jūn)出现下滑(huá)，公司一季(jì)报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)公司实现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部(bù)券商(shāng)的增速不如中小券商“夸(kuā)张”，但(dàn)头部券商的业(yè)绩(jì)表现(xiàn)同样具有可圈可(kě)点之处。

　　同比增速超(chāo)过五成的头(tóu)部券商包括海(hǎi)通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商(shāng)证券(quàn)（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他(tā)几家(jiā)头部券商及增(zēng)速为华(huá)泰(tài)证券（46.49%）、国(guó)泰(tài)君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优(yōu)势(shì)，保(bǎo)持(chí)着业绩的(de)稳(wěn)定性。

　　此外，上(shàng)市公司(sī)指南针在一季报中透(tòu)露(lù)，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取得一定成绩，但(dàn)营业利润仍未实现盈(yíng)利(lì)，一定程度上拖累了公司(sī)整体。

　　十余家券(quàn)商营收(shōu)增一(yī)倍以上

　　一季度营收规(guī)模增速(sù)方面，51家券商中44家(jiā)同比增速为正、7家增速为(wèi)负，同比(bǐ)增速中(zhōng)位(wèi)数(shù)为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增(zēng)速领衔，其今年一季度(dù)同比增速(sù)为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的低基数有(yǒu)关，其今(jīn)年一(yī)季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去(qù)年同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度(dù)营收增速超过2倍的有2家券商(shāng)，分别(bié)是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分(fēn)别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江(jiāng)证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海(hǎi)通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅接近1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收同(tóng)比(bǐ)下滑(huá)幅度(dù)较大(dà)，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收(shōu)下滑的券(quàn)商或上市主体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收(shōu)排名前十(shí)券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿(yì)元）、海(hǎi)通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广(guǎng)发证(zhèng)券(quàn)（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿(yì)元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商(shāng)证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海(hǎi)通证券营收同比增幅最(zuì)大(dà)，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高的增速杀入营收排(pái)名前十，其一季(jì)度营收同比(bǐ)增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤出前(qián)十，招(zhāo)商证券一季度营收增速(sù)为28.74%；中信证券与中信(xìn)建投(tóu)营收增幅显(xiǎn)著(zhù)较小(xiǎo)，同比增(zēng)幅(fú)分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动(dòng)一季报(bào)高增

　　自营业务驱(qū)动行业业绩高增，这一观点(diǎn)被(bèi)卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报(bào)时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年(nián)同期(qī)亏(kuī)损(sǔn)6.4亿元，改(gǎi)善(shàn)明(míng)显，期末金融(róng)资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营(yíng)驱动(dòng)一季报高增(zēng)，全年(nián)盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信(xìn)证券加大(dà)杠杆经营投(tóu)资致使利(lì)息支出(chū)有所(suǒ)增(zēng)长，市场回暖下投资业(yè)务表(biǎo)现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业务能力(lì)，看好公司在(zài)政策放松预期(qī)下实现(xiàn)估值提(tí)升。

　　西部证券在(zài)关(guān)于国金证券的(de)研报中称(chēng)，自营(yíng)投资成为影响国金证券业绩核心因素(sù)，一季度自营业务收入提升至7.16亿元(yuán)，自(zì)公司完成(chéng)再融资后，公(gōng)司(sī)金融投资规模稳(wěn)步(bù)提升(shēng)420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为(wèi)，自(zì)营(yíng)投资成为(wèi)影响(xiǎng)券商业绩(jì)的核心，预(yù)期(qī)将在一季度迎来(lái)反(fǎn)转。投资业(yè)务方面，下半年重点关注差异化监管(guǎn)的(de)措施戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班落地，或将打开(kāi)头部(bù)券(quàn)商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将是券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到自(zì)营业(yè)务冲(chōng)击(jī)大的公司预期将在年内(nèi)实现较大幅度(dù)的改(gǎi)善。

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