5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上市公(gōng)司金证股份发布的一则公(gōng)告，在(zài)期货圈刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发(fā)行股份及支(zhī)付现金购(gòu)买上海文华财经资讯股份有(yǒu)限公(gōng)司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事(shì)项(xiàng)，同时募集(jí)配套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起(qǐ)开始(shǐ)停(tíng)牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经(jīng)系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经(jīng)与国(guó)内139家期(qī)货公司(sī)合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端交易(yì)软件(jiàn)的(de)月(yuè)活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财(cái)经(jīng)首次报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所决定终止(zhǐ)审查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决定终(zhōng)止对(duì)其首次公(gōng)开(kāi)发行(xíng)股票并在创业板上市(shì)的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本(běn)次交(jiāo)易事(shì)项尚处(chù)于筹划阶段(duàn)，公(gōng)司(sī)目(mù)前正与交易意向方(fāng)接洽，初步确(què)定的交易对(duì)方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大连(lián)经一）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富(fù)新兴(xīng)产(chǎn)业(a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸yè)投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴富创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份表示(shì)，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交(jiāo)易对方(fāng)与公(gōng)司不存(cún)在关联(lián)关系。本(běn)次交易完(wán)成(chéng)后，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公司的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成(chéng)关联交易。本次交易前，公(gōng)司无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人(rén)；本(běn)次(cì)交易(yì)完成后，公司(sī)第一大股东不会发生变化，且不(bù)存在实(shí)际支配(pèi)公司(sī)股份(fèn)表(biǎo)决权超过(guò)30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不(bù)构成公司重大(dà)资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公(gōng)司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披露(lù)的招股(gǔ)书，截(jié)至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和(hé)上(shàng)海(hǎi)经一分(fēn)别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经(jīng)的持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案(àn)，同时(shí)与政府(fǔ)机(jī)关(guān)、互联网公司(sī)合作(zuò)开展包(bāo)括智慧城市在内的数字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金(jīn)证股份证券经纪业务(wù)软件收入较上年同期略有增长，资管机构软件收入基本(běn)持平。报(bào)告期内(nèi)，数(shù)字经济业务因验收的大(dà)型(xíng)政务项目成本增幅大于收入(rù)增幅，导致业务(wù)毛利率(lǜ)及利润下(xià)降。报告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益(yì)减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸(gǔ)份(fèn)2022年年报(bào)显(xiǎn)示，报(bào)告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的(de)净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金(jīn)融行业的增长主要得益于(yú)两方面的因素：一是(shì)公司在证券市场行(xíng)业(yè)占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公(gōng)司(sī)加快产品新一代(dài)产品布局(jú)、积极推进项(xiàng)目上线验收(shōu)。二是(shì)在(zài)资管领域加(jiā)强(qiáng)了资管IT业务发(fā)展力度，在多个核心(xīn)产(chǎn)品和技(jì)术上形成领(lǐng)先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要(yào)包(bāo)括数字经济业(yè)务(wù)、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及科技(jì)园租赁业(yè)务。金证股份解释(shì)称，非金融行(xíng)业的收入下(xià)降，主要(yào)由于公司在(zài)数字经济业务(wù)上，不同程度(dù)受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进(jìn)、工程实(shí)施(shī)、验(yàn)收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业(yè)业务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技(jì)业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东(dōng)的净利润分别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权(quán)益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论从资产规模和(hé)盈利(lì)能力来看，金证股份均(jūn)远高于文(wén)华财经，但文华(huá)财经的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次(cì)交(jiāo)易得以顺(shùn)利实施，对于(yú)金(jīn)证(zhèng)股份而言(yán)，文华财经的优质资产注(zhù)入后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对于文华财经而(ér)言(yán)，多年(nián)谋(móu)求上(shàng)市(shì)无果后，可以实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未披(pī)露具体(tǐ)的交易细节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份(fèn)与主要(yào)交易对方就本次交易(yì)签署了《意向协议(yì)书》，公(gōng)司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易(yì)对方发(fā)行股份及支付现(xiàn)金的(de)方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意向协(xié)议书》仅(jǐn)为交易各方关于本(běn)次交易(yì)的初步合作意向，交易各(gè)方(fāng)在本次交易中的具体权利义务以及(jí)各(gè)项(xiàng)安排以(yǐ)交易(yì)各方最(zuì)终签署的正式(shì)交易协议为(wèi)准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进(jìn)行(xíng)了风险提示：截(jié)至(zhì)目前，本次交易(yì)仍(réng)处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署正式(shì)的交易协议，本次交易尚需(xū)履行必要的内部决策程序，并经有权监(jiān)管机构(gòu)批准后方可正式(shì)实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份(fèn)股价步(bù)入上(shàng)升通(tōng)道(dào)。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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