如果要论二季(jì)度迄今，全(quán)球股票市场中最为靓丽的一(yī)道“风景线”，那么显然(rán)非日(rì)本股市莫属(shǔ)！

　　周五（5月(yuè)19日(rì)），日(rì)经225指数进一步强势(shì)高(gāo)开逾1％，最(zuì)高触及30924.47点，创下了自(zì)1990年8月以来(lái)的新高，收(shōu)在30808.35点。在(zài)本周早些时候，东证(zhèng)指数(shù)已经(jīng)率先(xiān)创下了1990年8月3日以来的最(zuì)高收盘点(diǎn)位。

　　多组(zǔ)对比(bǐ)可以显(xiǎn)示出日股今年以来的强势：东证(zhèng)指数年内已累计上涨了逾15％，远(yuǎn)远超过(guò)了标普500指数约(yuē)9％的(de)涨(zhǎng)幅。截止(zhǐ)本周三，追踪日本股市的最(zuì)大规(guī)模ETF——iShares MSCI Japan ETF年内已上涨了11.8％，而追踪标普500指数(shù)的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期涨幅(fú)则仅为8.6％。

　　如果把周期缩短到(dào)二季度迄今的短短(duǎn)一个半(bàn)月，日股(gǔ)的涨幅更是(shì)在全球(qiú)主要股(gǔ)指中几无敌(dí)手……

　　日股为何能一(yī)举领涨全球？对于许多国际(jì)市(shì)场的投资者(zhě)而(ér)言，近来提到日(rì)股(gǔ)的(de)优异表现(xiàn)，脑海中第一时间浮现(xiàn)出的，无疑都是(shì)“股(gǔ)神(shén)”巴菲特在上(shàng)月对日本市场表现出的强烈投资意愿。正(zhèng)是巴菲(fēi)特(tè)进一步增持了日(rì)本(běn)五大商(shāng)社仓(cāng)位，令越来越(yuè)多的(de)业内人士开(kāi)始注(zhù)意到这(zhè)一全球第三大经(jīng)济体(tǐ)的巨(jù)大投(tóu)资机会。

　　不(bù)过(guò)，日(rì)股本轮爆发背(bèi)后(hòu)的成功秘(mì)诀(jué)，真的(de)仅仅只是(shì)获得了“股神(shén)”的青睐吗？

　　答案显然没那么(me)简单！事实上，在M&；；G Investments亚太股票团队联席主管Carl Vine看来，并不(bù)是巴菲(fēi)特的出现让(ràng)日股变得(dé)吸(xī)引人(rén)。巴菲特所看到的(de)（机会）其实也正是其他人眼下(xià)正在看到的(de)，人(rén)们对日股的前景(jǐng)正感到非常兴奋(fèn)！

　　至于究竟有(yǒu)哪些因素(sù)在推(tuī)动着(zhe)日(rì)股上涨？“干(gàn)货”其实有很(hěn)多……

　　狂(kuáng)热(rè)的外资买需

　　根据东京证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所（Tokyo Stock Exchange）的(de)数据显示，外国投资者目前已经连(lián)续第六周成为了日本股票的(de)净(jìng)买家。在此期(qī)间，外国投资者大(dà)举涌入了日股(gǔ)股票和期货市场，净流入逾300亿美元，是(shì)过去(qù)10年(nián)最(zuì)大规模的资金(jīn)流入之(zhī)一(yī)。

　　根据交(jiāo)易所的(de)数据(jù)，在截至5月12日的最近一(yī)周内，海外交易(yì)者又净买入了价值7810亿日元（约合57亿美(měi)元）的(de)股票和期货(huò)。

　　杰富瑞(ruì)日本股票腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码策略师Shrikant Kale表示(shì)，自2012年“安倍经(jīng)济学”时(shí)代初期以来，他就(jiù)从(cóng)未见(jiàn)过(guò)外国投资者(zhě)对日本(běn)如此感兴趣。

　　在(zài)欧美银行系(xì)统不稳定和信用紧(jǐn)缩风险(xiǎn)的笼罩下，越来越(yuè)多的海外投(tóu)资者似乎看到了日(rì)本股(gǔ)市作为(wèi)避险地(dì)的“稳(wěn)定性”。日本股票给(gěi)人(rén)的(de)长期低(dī)迷印象正在(zài)减弱，持(chí)续(xù)稳定在1美元兑换130日元(yuán)的(de)日元汇(huì)率、以(yǐ)及(jí)股神(shén)巴菲特(tè)对日本五大商社(shè)的增持，也令不少海(hǎi)外投资者对投(tóu)资日本(běn)产生了更多的(de)兴趣。

　　高(gāo)盛日本公司(sī)就表示，近来已受到了越来越(yuè)多平(píng)时不太关注(zhù)日本市(shì)场的海(hǎi)外投资者的(de)咨询。不少海(hǎi)外投资者在(zài)看到(dào)日(rì)本股市的(de)涨幅超过美股后(hòu)，开始调查其中的原因，他们(men)的建仓买入又进一(yī)步促使股市上涨，形成(chéng)了目前(qián)的良性循环。

　　一个(gè)值得留意的现象是，在巴菲特上月公(gōng)开表(biǎo)态力挺日股后(hòu)，包(bāo)括对冲基金(jīn)Point72、Citadel、黑(hēi)石、KKR等在内(nèi)华尔街资本也已相(xiāng)继造访日本。这些海外资(zī)金有意复制巴菲特的策略，通(tōng)过(guò)低成本日元(yuán)融资押(yā)注高股息(xī)日元资产。

　　其(qí)实，巴(bā)菲特在日本五大商社上的(de)加大投(tóu)资，也存(cún)在着在国际(jì)市场上分(fēn)散投资对象的想法(fǎ)。虽然巴菲特相信美(měi)国的增长(zhǎng)潜力，但过(guò)度(dù)集中会产生风险。

　　嘉信理财（Charles Schwab）首席全球投资(zī)策略师Jeff Kleintop指出，日本股(gǔ)市(shì)的回(huí)报率是在波动性远低于(yú)美国科技股(gǔ)的情况下实现的。这意(yì)味着日本股市(shì)对美国(guó)投资者(zhě)来(lái)说应该颇有吸(xī)引力(lì)。对美国债务上限(xiàn)的担忧(yōu)可能(néng)也刺激了一些“末日(rì)准备者(zhě)”涌入日(rì)本股(gǔ)市，以此作(zuò)为避险手段。

　　法(fǎ)国兴业银行分析师Frank Benzimra和Tsutomu Saito等人在(zài)周二的一份报告中也表示，“外资(zī)的回归是日本(běn)股市复苏的(de)重要(yào)标志(zhì)。（我们）将继续对日本股票维持超配，并(bìng)偏(piān)向(xiàng)银行、金融和价(jià)值股的投资。”

　　深层次的(de)企(qǐ)业治理变(biàn)革

　　当然，在海外投资者今年对日(rì)本产生兴趣之前，他(tā)们此前在(zài)这片“失(shī)落(luò)地带”曾经历过长(zhǎng)达数十年虚假的曙光和令人失望的低回报。那么这(zhè)一次，即便(biàn)有着避险和(hé)多元化分散投资的(de)需(xū)求，他们又为(wèi)何铁了心(xīn)一定要来(lái)日本市场(chǎng)？日本市场的吸引力就一(yī)定远(yuǎn)超全球其他(tā)地区吗？

　　这便(biàn)不得不提(tí)日本(běn)市(shì)场眼下正(zhèng)经历(lì)的一场“蜕(tuì)变”了！

　　金融服务提供商Rosenberg Research总裁David Rosenberg表示(shì)，日本股市本(běn)轮上(shàng)涨的主要原因还源于(yú)治(zhì)理标准的提高，以及企业部门推动(dòng)向股(gǔ)东返还现金。日本多年的公司治理改革(gé)已(yǐ)开始见效，这项改(gǎi)革最初由已故(gù)前(qián)首相安(ān)倍晋三倡导(dǎo)。

　　Rosenberg指出，目前日本企业的派息已大幅增(zēng)加(jiā)，在截(jié)至今年3月的财年(nián)中，日本(běn)企业宣布的(de)回购规模(mó)已飙升至9.7万(wàn)亿日元(yuán)（合714亿美(měi)元(yuán)）的历史(shǐ)最(zuì)高水(shuǐ)平。

　　Rosenberg还发现，近50％的(de)日本公司资产(chǎn)负(fù)债表上有净现金，而(ér)美国的这一比(bǐ)例只(zhǐ)有20％多一点；东证指(zhǐ)数(shù)成分(fēn)股公司中约有54％的公(gōng)司股(gǔ)价低于(yú)每股(gǔ)账(zhàng)面价值(zhí)，而标普500指数(shù)成分股中这一比例仅为7％。单从市净率等估值指标来看，这就(jiù)为日本股市提供了(le)更坚实的底(dǐ)部(bù)和更(gèng)高的(de)上(shàng)限。

　　今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变股价跌破(pò)每股净资产——市净率(lǜ)低于1倍(bèi)的情况，还请求上市企业在意(yì)识到(dào)资(zī)本成本的前(qián)提下推进经营并(bìng)公布改善(shàn)方案等(děng)。

　　与(yǔ)此相呼应的行动已开(kāi)始扩大。4月下旬，JVC建伍株式会社推出了力争“早(zǎo)日实现市净率超(chāo)过(guò)1倍(bèi)”的中期(qī)经营(yíng)计(jì)划和股(gǔ)票回(huí)购(gòu)，股价随后大涨近4成。清水(shuǐ)建设株式会社4月下(xià)旬(xún)也(yě)宣布了上限200亿日元的(de)股票回购(gòu)和积极(jí)压缩政策性持股的方针，该公司股价(jià)随后上涨了10％。

　　包括(kuò)软银(yín)、丰田汽车、三菱商事在内的日本(běn)龙头企业在(zài)近期公布财报时(shí)，也均宣布了新的股票回(huí)购计划。不少分析师预计，到今年(nián)5月底，各(gè)日本(běn)上市公司的回(huí)购规模(mó)将进(jìn)一(yī)步(bù)创下新纪录。

　　高盛首席日本股票(piào)策略师(shī)Bruce Kirk表示：“（东京证交所）主题正引起许(xǔ)多海外投资者的共鸣，他们开始看到这(zhè)方面的有利(lì)证据(jù)。在交易所这(zhè)些变化的推动下，许(xǔ)多公司正在回购股份(fèn)，厘清经常(cháng)令人困惑的(de)交叉持股，并在定期(qī)公开会议之前与(yǔ)股东进行更密(mì)切的接触(chù)。”

　　对冲基(jī)金集(jí)团Man GLG日本股票(piào)主管Jeff Atherton也(yě)表示(shì)，东京(jīng)证交(jiāo)所(suǒ)的鼓(gǔ)励(lì)意味着“过(guò)去两年在这(zhè)方面发(fā)生的事情比过去(qù)30年(nián)还(hái)要多(duō)”，这是股市充满活力表现的(de)最大单一原因(yīn)。他(tā)们(men)对提高股(gǔ)本回报率(lǜ)有着坚定的态度(dù)，希望市值上(shàng)升(shēng)。

　　宽(kuān)货币、稳经济

　　最后，日(rì)本(běn)央行(xíng)目前依然宽松的货币政策和日(rì)本相对稳健的经济基(jī)本面，显(xiǎn)然也(yě)对日股的表现构成了提振(zhèn)。

　　尽管新行长植田和男上月已走(zǒu)马上任(rèn)，但日本央行暂时仍未改变其大规腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码模的(de)货币宽松路线。即便日(rì)本通货膨胀(zhàng)率超过了央(yāng)行2％的目标，但植田和男依然强调，“还不能放(fàng)心地说通胀（达到了央行目标）”。

　　相比之(zhī)下，欧(ōu)美央行(xíng)今(jīn)年上半年还在持续加息，并已(yǐ)被迫腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码在(zài)物价与经济稳定(dìng)之间作出艰(jiān)难抉择。继续(xù)宽松的日本央行眼下(xià)依然处于能让海外(wài)投资者放(fàng)心购买(mǎi)的状(zhuàng)态。

　　日本宏(hóng)观经(jīng)济(jì)的表现目前也(yě)相对更(gèng)为稳健。日本内阁(gé)府17日公布的数据显示，今年前三个月日本国内生产总值（GDP）折(zhé)合成年率增长1.6％，创下了近三个季度以来新高。

　　日本国(guó)家旅游局表示，受益(yì)于中国放宽旅行限制，4月商务和休(xiū)闲外国游客人数从此前的182万攀(pān)升至195万。高盛策(cè)略师在报告(gào)中指出(chū)，考虑到入境旅游业(yè)复苏、强(qiáng)劲资本支出计(jì)划和日(rì)本央(yāng)行持续宽松等积极因(yīn)素(sù)，日本这(zhè)个世界(jiè)第三大经(jīng)济体的前(qián)景十分强(qiáng)劲。

　　值得一提的是(shì)，从经济(jì)合作(zuò)与发(fā)展组织的(de)经济前景指数(shù)来(lái)看，日本目前(qián)是(shì)七国集团(tuán)中唯一(yī)一个超过临界线100的。

　　日本(běn)第(dì)三大在线经纪(jì)商Monex的首席策略(lüè)师Takashi Hiroki表示，日本(běn)企业的业绩(jì)似乎相当不错，重要的汽车行业预计利润(rùn)将(jiāng)增长。以内需(xū)为导向的企(qǐ)业正受益于入境游(yóu)增长的前景，而大型(xíng)银行(xíng)也获(huò)得(dé)了丰(fēng)厚的收益。预(yù)计日本(běn)股市到今年年底将进一步(bù)上涨10％或更多。

　　里昂(áng)证券(quàn)也认(rèn)为，日本(běn)股市(shì)今(jīn)年的涨势或(huò)将延续下去，因盈利增长(zhǎng)、股票回(huí)购和估值仍处(chù)于低位吸(xī)引了买家，巴菲特的认(rèn)可、公司治理(lǐ)的改善均(jūn)提(tí)振了市场(chǎng)，而(ér)企业(yè)财报(bào)的不俗(sú)表(biǎo)现(xiàn)或有望成为最新(xīn)的上行催化(huà)剂。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码