全球头号对冲基(jī)金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较一季度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了(le)拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持(chí)仓(cāng)市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文件，桥水基(jī)金今(jīn)年一季度末的(de)持仓(cāng)曝(pù)光(guāng)。据(jù)了解，到(dào)今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度(dù)的美(měi)股持仓(cāng)变动情况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的(de)持(chí)仓(cāng)总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全(quán)球宏观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美股组(zǔ)合仅占总资(zī)产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持(chí)了360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一(yī)季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度(dù)末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所(suǒ)减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水持(chí)有(yǒu)多只消费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持(chí)了(le)百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别(bié)位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域的(de)强生，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增(zēng)持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在(zài)一季度减持的(de)标的相(xiāng)对较多，除去(qù)前十(shí)大重仓，桥水还(hái)减持了(le)先锋(fēng)领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股，1km等于多少米 1km是不是1公里持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水在(zài)一(yī)季度还减持了其(qí)特(tè)别(bié)看好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从(cóng)去年年底以(yǐ)来出(chū)现(xiàn)较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔(ěr)表(biǎo)示(shì)，黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长期的开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被(bèi)低(dī)估了(le)，还有很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币(bì)市场中日(rì)益重要，这使得它(tā)不仅仅(jǐn)是(shì)对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率的(de)工具。另外，地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治动荡不(bù)会(huì)消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享了(le)他在2023年一季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济体的生(shēng)产(chǎn)能(néng)力，导致通(tōng)胀率远高于目(mù)标水平，美(měi)国和其他西方经济体处(chù)于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需(xū)求(qiú)压(yā)力，欧美各国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政策造成的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带来一定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济(jì)更加接近(jìn)于均衡——支(zhī)出与劳动力产(chǎn)出水(shuǐ)平(píng)一(yī)致，通胀可控，政策(cè)制(zhì)定者有足(zú)够(gòu)的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部(bù)分(fēn)西(xī)方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高(gāo)了折现率(lǜ)（即现金未来实际收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济增(zēng)长，上(shàng)述情况极有可(kě)能在周期的(de)下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家和地(dì)区处(chù)于周期的(de)不同位置(zhì)，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支(zhī)持货币和信(xìn)用流动(dòng)，这降低(dī)了(le)折现率和风险溢价，促进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近(jìn)期美(měi)联储加息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息将会暂(zàn)停，但政策指引的(de)取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观(guān)望态度(dù)。这符合我(wǒ)们(men)对当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了(le)应(yīng)对疫情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达(dá)经(jīng)济(jì)体都(dōu)推出(chū)了大规模财政刺激(jī)政策(cè)，引发(fā)了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不(bù)收紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间(jiān)里，美联(lián)储(chǔ)加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现(xiàn)严重问(wèn)题，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓。如果美(měi)联(lián)储进(jìn)一步收紧政策，银行(xíng)业1km等于多少米 1km是不是1公里(yè)就会(huì)继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行被(bèi)接管，再次凸显美(měi)国(guó)金融体系面临压力，股市和债券收(shōu)益率(lǜ)出现下跌。美国可(kě)能需(xū)要（也可能不(bù)需要(yào)）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势(shì)再做出决策。

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