大家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理的(de)海富通股票混合来看(kàn)，截(jié)至去(qù)年年底(dǐ)，持仓基(jī)本为新能(néng)源(yuán)板块股票。

　　结果到了(le)今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他(tā)三只产(chǎn)品也基本重仓(cāng)了(le)AI板块(kuài)。

　　猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么p>

　　吕越超在(zài)一季(jì)报(bào)称(chēng)，在(zài)一季度的操(cāo)作中(zhōng)，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握住了市场的节奏变(biàn)化(huà)和结构(gòu)转换(huàn)，降(jiàng)低了新能(néng) 源板(bǎn)块(kuài)的配置(zhì)权重，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持(chí)续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其(qí)他三只产品今年(nián)以来均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认(rèn)为(wèi)，AI主题板块在(zài)短(duǎn)期高(gāo)度(dù)依赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额回(huí)报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占(zhàn)全(quán)市场比重超40％的天(tiān)数已累计达(dá)到22天(tiān)，上一次(cì)出现持(chí)续成交占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新(xīn)能(néng)源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似(shì)特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题ETF在猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会(huì)有一波明显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为(wèi)往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创(chuàng)新(xīn)高(gāo)。如(rú)果今(jīn)年在业(yè)绩(jì)披露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可(kě)控等(děng)大产(chǎn)业趋势以政府支持(chí)力度(dù)进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回(huí)上行趋(qū)势(shì)，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成。本(běn)次大幅调整(zhěng)主要(yào)还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的(de)情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素(sù)逐步(bù)发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集中释(shì)放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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