投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近(1cc的水等于多少克，1cc水是多少克jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英(yīng)伟(wěi)达公司的(de)股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度(dù)突破万亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正(zhèng)在改变全(quán)球大型行业，并将为(wèi)社会(huì)带来(lái)深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容(róng)生成）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的便是(shì)传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息(xī)显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一(yī)季度(dù)末的数据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金规(guī)模(mó)最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包(bāo)括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高(gāo)的(de)是(shì)广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元，这是AI领1cc的水等于多少克，1cc水是多少克域史上(shàng)规模(mó)最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一(yī)大(dà)赢家(jiā)，该公司(sī)今年一季(jì)度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公(gōng)司(sī)与掌握(wò)AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公司将会(huì)成(chéng)为未来(lái)最有潜力(lì)的(de)大(dà)赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他们(men)的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行(xíng)业(yè)成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到(dào)业(yè)绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支撑的(de)情(qíng)况下，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以(yǐ)及背(bèi)后(hòu)的产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业(yè)周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不(bù)变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在(zài)着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或(huò)调(diào)整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资(zī)标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够(gòu)反映在未来的(de)业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也要(yào)以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散(sàn)配置(zhì)，不(bù)要(yào)将资金全押(yā)一个(gè)赛道(dào)。

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