踩上AI风口的(de)三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也(yě)被(bèi)市场质疑成为减持铺路。但(dàn)与暴涨的股价和市值相比，公司的基本(běn)面(miàn)较(jiào)为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差(chà)年报和(hé)一季(jì)报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发布2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报(bào)首次亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实(shí)现营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少(shǎo)22.17％，净利(lì)润(rùn)为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出，股吧等平台投资者炸开了锅(guō)，不少(shǎo)网友担心公司下(xià)周一股价走势，尤其(qí)周五Ai概念显现退潮迹(jì)象(xiàng)。一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，三(sān)六零截至3月31日的股东数达到近33万(wàn)，而截至去年底为20万不到，也就是股价暴涨的一季度股东(dōng)户(hù)数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零(líng)的年报同时曝光了其(qí)重(zhòng)要投资(zī)企业哪吒汽车2022年的财务数据(jù)，后者录得133亿的(de)营(yíng)业收(shōu)入，净(jìng)利润则(zé)巨亏69亿(yì)元，为此持股(gǔ)10.72％的(de)三六零新增(zēng)9亿(yì)多投资损失。

　　回(huí)A六(liù)年(nián)首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报(bào)告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务(wù)板(bǎn)块有三个出(chū)现不同程度下滑，其中贡献营(yíng)收半(bàn)壁江山的互联网(wǎng)广(guǎng)告及服务(wù)收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全(quán)及其(qí)他业务(wù)收(shōu)入(rù)增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司(sī)实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是(shì)公(gōng)司(sī)2017年从纳斯达(dá)克私有化(huà)退(tuì)市(shì)回A后河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话首次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报，2017年到(dào)2022年六个年度，三六(liù)零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净(jìng)利(lì)润的表现则更差，除了2019年靠着非(fēi)经常性(xìng)损益撑到60亿(yì)元外(wài)，其他年份均在30亿(yì)元附近徘徊，但(dàn)到了2021年净利润直接下(xià)滑七成，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿元(yuán)。

　　进(jìn)入(rù)2023年，三六零延(yán)续亏损，首(shǒu)季公司营业收(shōu)入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年(nián)同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损，公司(sī)称(chēng)主(zhǔ)要系营业收入下降(jiàng)及对(duì)联营企业(yè)投资损失(shī)所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却(què)大幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三(sān)六(liù)零进入2023年突然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因(yīn)三六零有搜(sōu)索引(yǐn)擎(qíng)，被市场认为在训练(liàn)AI大模(mó)型(xíng)上有天然优势(shì)，公司及创始人周(zhōu)鸿祎也在(zài)不同场合、通过不同渠道表达(dá)对大模型的(de)看(kàn)好，传递公司的优(yōu)势，公司在(zài)AI方面曝光度(dù)甚(shèn)至(zhì)远(yuǎn)超百度(dù)。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口，三六(liù)零股价2月7号(hào)涨停，此(cǐ)后(hòu)一发不可收拾(shí)，短短不到两个月(yuè)涨幅(fú)接近两倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到(dào)近1500亿，增加超千亿(yì)市(shì)值。尽管近(jìn)期股价(jià)有(yǒu)所(suǒ)回调，公司股(gǔ)价年内涨幅仍(réng)近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年报和一季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多(duō)数投资者表(biǎo)示大跌眼(yǎn)镜，开(kāi)始担心下周一(yī)股价表现。

　　河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话t="巨亏22亿！千亿巨头业(yè)绩爆雷！一(yī)季度继续亏" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422083008457.jpg">

　　中国基金报记者(zhě)注意到，随(suí)着今(jīn)年以来股价的暴涨，三六零的投资者人数大幅增(zēng)加。截至(zhì)到去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连续六个季度(dù)保持基本不变，但到了(le)今(jīn)年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反(fǎn)，一季度以股权投资机构(gòu)为(wèi)代(dài)表的(de)十大(dà)股东却(què)在逢高大幅减持。十大股东名单显示(shì)，一(yī)季度“北(běi)京中(zhōng)关村资本基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公司-北(běi)京中发助力壹(yī)号(hào)投资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减(jiǎn)持2750万(wàn)股，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信心(xīn)奇缘股权投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）减持2742万股(gǔ)，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股(gǔ)，即便按一季度均价计套(tào)现金(jīn)额(é)也(yě)在10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒汽(qì)车巨(jù)亏69亿

　　三六(liù)零新(xīn)增9亿投资损失

　　此次三六(liù)零(líng)的2022年财(cái)报(bào)，也(yě)首次把其投资(zī)企业、造车新势(shì)力(lì)之一的哪(nǎ)吒汽(qì)车去年财务数据(jù)曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营(yíng)实体为“合纵汽车”）营业收入133亿(yì)元，净利(lì)润(rùn)-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前公(gōng)告(gào)披露的数(shù)据，2020年哪吒(zhā)汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步扩大，而(ér)三年(nián)累计亏(kuī)损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告，放弃对哪(nǎ)吒(zhā)汽车的增资权。具(jù)体来看(kàn)，三(sān)六零全资子公司三六零(líng)私募基金拟将其(qí)持(chí)有的对应(yīng)哪吒汽(qì)车3.53％股权的出资权转让给(gěi)两(liǎng)家(jiā)有限合伙企业，对应的(de)增(zēng)资额为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元(yuán)。放(fàng)弃(qì)上述增资权后(hòu)，三六零(líng)持有哪(nǎ)吒(zhā)汽车11.43％的(de)股(gǔ)权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零又(yòu)发布对(duì)外投资(zī)进展公告(gào)称，已(yǐ)与哪吒(zhā)汽车各(gè)股东方签署(shǔ)有关协议，以支持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三(sān)六零发(fā)布(bù)《关于(yú)对(duì)外投资进展》公告显示(shì)，为了配合(hé)哪吒汽车股改(gǎi)，三六零(líng)的持股(gǔ)比(bǐ)例降至10.72％，对应账(zhàng)面(miàn)价值为11.53亿元(yuán)。此时，半年多(duō)一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财(cái)务数(shù)据出炉后，哪(nǎ)吒汽车(chē)估值会否(fǒu)进一步下调不得而(ér)知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损，三(sān)六(liù)零持有股权(quán)的账面值出(chū)现较(jiào)大投资损(sǔn)失。2022年(nián)公司的投(tóu)资(zī)收益(yì)为(wèi)亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确(què)认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来(lái)的投(tóu)资亏损约9.4亿元。

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