看看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创半年和(hé)一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格(gé)压(yā)力再度(dù)升温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格创去年(nián)11月以来新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居(jū)高不下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价(jià)格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美债(zhài)收益率一度(dù)较日内低位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速(sù)抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持(chí)继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始(shǐ)担(dān)心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经(jīng)济(jì)增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽(qì)油(yóu)全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其(qí)受(shòu)到美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的(de)200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也(yě)同样加息了(le)300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历(lì)了多次(cì)加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增(zēng)速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方(fāng)面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及(jí)今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认为这一(yī)数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气(qì)状况，得(苏州市相城区邮编是多少dé)州(zhōu)沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机(jī)场和(hé)奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国际(jì)机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国(guó)保守派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的(de)美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去(qù)的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他开始主持(chí)自(zì)己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较(jiào)差，市场预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外(wài)5月可能(néng)再度加息。另一(yī)方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕(zōng)榈(lǘ)油出(chū)口，但是(shì)由于2月(yuè)工(gōng)作(zuò)日少，假期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食(shí)用和化工(gōng)消费(fèi)增(zēng)加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏(piān)多(duō)，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出现助(zhù)于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是(shì)需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑(chēng)价(jià)格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是(shì)2月印(yìn)尼(ní)产量(liàng)位于(yú)历史同期(qī)最高位(wèi)，且未来产区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国(guó)内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到(dào)菜(cài)油(yóu)供应压力的(de)抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的(de)集(jí)中出(chū)口，使得(dé)国(guó)际豆油(yóu)的供(gōng)应(yīng)愈发(fā)充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国内库存(cún)较(jiào)高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份全(quán)国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未(wèi)来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修(xiū)复，国内也将会不(bù)断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到(dào)船(chuán)迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏(kuī)损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地区三(sān)级(jí)菜油(yóu)和一级大豆油(yóu)现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分(fēn)析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货(huò)价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的累库程度还算正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜(cài)油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多(duō)，增产(chǎn)背景下(xià)可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称(chēng)，从国内的(de)情况(kuàng)来(lái)看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月(yuè)维持在24万吨以上的(de)水平(píng)，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油(yóu)进口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个未知数(shù)苏州市相城区邮编是多少，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收(shōu)缩的(de)预期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需要(yào)保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势，进口端带动国(guó)内盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要(yào)关注国际市(shì)场(chǎng)的菜(cài)籽和菜(cài)油(yóu)供(gōng)应情(qíng)况，关(guān)注是否会(huì)有新(xīn)增供(gōng)应或者上(shàng)游成本端的(de)变化(huà)因(yīn)素的影响；另(lìng)一(yī)方面，要关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库(kù)情况和(hé)国内豆油的价(jià)格(gé)，预苏州市相城区邮编是多少计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会(huì)跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局(jú)变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还(hái)在(zài)担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周(zhōu)度(dù)压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度(dù)压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开(kāi)机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由(yóu)于部分(fēn)工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开机预计(jì)将会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增(zēng)加(jiā)，西(xī)南地(dì)区菜(cài)油对(duì)豆油(yóu)的(de)替代正在(zài)发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因为豆油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需(xū)要重(zhòng)点关注(zhù)南国(guó)内大豆到港通关以及(jí)整体的开机(jī)情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对(duì)强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面从(cóng)目前的低库存、高基(jī)差(chà)，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自(zì)身的供(gōng)应压力进(jìn)行了一波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求(qiú)预期都预示(shì)豆(dòu)油可(kě)能是(shì)未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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