5月迎来(lái)开门红，A股成交额(é)连(lián)续(xù)20日(rì)保(bǎo)持在1万亿以(yǐ)上，市场对于(yú)人(rén)工智能(néng)、消费(fèi)、新能(néng)源等板块看法分歧较大，截至(zhì)5月4日，已有多家券商发布了5月(yuè)金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传(chuán)媒、银行关(guān)注(zhù)度(dù)提升最(zuì)大

　　截(jié)至5月(yuè)4日(rì)，15家券商共计推荐了154只金股，从行业来看，机械设备行业(yè)板(bǎn)块暂时是5月(yuè)机构人气最高的板块，占(zhàn)比接(jiē)近1成，银行板块罕见(jiàn)出现多(duō)只金股，两(liǎng)者(zhě)一定程度与中特估概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业(yè)出(chū)现分化，传媒板块关注度(dù)提升(shēng)最(zuì)为明显，计算机板块关注(zhù)度则快速下降，这(zhè)也与4月份行情走势相互印证，传(chuán)媒板块率先(xiān)突破，可能会成为AI概(gài)念笑到最(zuì)后的(de)那个(gè)。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商(shāng)贸零售(shòu)的关注(zhù)度也小(xiǎo)幅(fú)回暖(nuǎn)，可(kě)能与(yǔ)淄(zī)博(bó)烧烤和五一旅游市场(chǎng)的火爆有关。

　　从各家券(quàn)商推荐的金股标(biāo)的集中度来看，150多只金股(gǔ)中，有22只(zhǐ)金股(gǔ)同(tóng)时(shí)被(bèi)2家及以上(shàng)的机构共同(tóng)推(tuī)荐。其中三(sān)只传媒股同时(shí)获得3家以上机构推荐，分别是三七(qī)互娱、腾讯(xùn)控股和(hé)、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板块受关(guān)注的逻(luó)辑(jí)也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏(xì)）有望放量（出现爆(bào)款(kuǎn)）。

　　二、4月(yuè)金(jīn)股成(chéng)绩回顾，小(xiǎo)商品(pǐn)城67%涨幅(fú)登顶

　　回看(kàn)4月(yuè)金(jīn)股策略表现，东吴证券(quàn)以12.58%收益名列前茅，精(jīng)测电子贡献其中绝大多数收益，海(hǎi)通证券(quàn)以12.42%的收益紧随其后。总体来(lái)看(kàn)，34家券商(shāng)中仅11家券商(shāng)金股策略盈利(lì)，收益(yì)中位(wèi)数为-1.65%，各项(xiàng)成绩(jì)均不如(rú)近几(jǐ)期，主要与大盘行情的撕裂有(yǒu)关。

　　这种极端行情的(de)演绎体(tǐ)现(xiàn)在热门金股上(shàng)则表现为“全军覆没(méi)”，8只同时获得4家机构的(de)金股中仅(jǐn)宁德时代(dài)涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸州(zhōu)老窖则(zé)出现了(le)10%以上的回(huí)撤。

　　而小商品城、精测(cè)电(diàn)子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构(gòu)多数持保守看法

　　各大券商对五(wǔ)月份的投资方向做了预判，综合(hé)多家观点，券商(shāng)们对(duì)五月的大盘的看法(fǎ)比较保守，建议多看少(shǎo)动，推荐(jiàn)较多的(de)行业是电气设备、消费、医(yī)药、军工，对地(dì)产股的(de)走势机(jī)构有分歧(qí)，区域规划、券商(shāng)、沪港通、个股期(qī)权则因有(yǒu)事(shì)件驱动所以有短期的(de)机(jī)会。

　　安信策(cè)略阐述了美(měi)国股票(piào)投资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每(měi)年5月(yuè)到10月(yuè)股票市场的相对弱(ruò)势。这(zh武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数è)有悖于现代投资(zī)理(lǐ)论，但又屡(lǚ)见不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市场中，我们(men)也发现了明显的(de)“Sell in May”现象(xiàng)。四年(nián)中仅2013年(nián)全A指(zhǐ)数在5月出现上涨，其他年份均现(xiàn)下跌。如果统(tǒng)计5、6两个(gè)月的市场表现，则四(sì)年均报下(xià)跌(diē)，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(jī)(包括(kuò)重大项目(mù)的陆续推出和(hé)开工(gōng))不会停(tíng)止(zhǐ);同时，管理(lǐ)层(céng)对信(xìn)用风险及资产价格风险的(de)容忍度正在降低(dī)，但在(zài)投资(zī)缺(quē)口重(zhòng)回下行通道(dào)、通胀继续低位徘(pái)徊的经(jīng)济(jì)周(zhōu)期格局(jú)下(xià)，只托不举、定点发(fā)力的“微刺(cì)激”难以(yǐ)扭(niǔ)转市(shì)场(chǎng)有底(dǐ)无(wú)高度的现(xiàn)状。

　　申万策略(lüè)认(rèn)为市场依然维持震荡(dàng)格局，长期看二级市场估值体(tǐ)系国际化是趋势，优质成长有望迎来深(shēn)蹲起(qǐ)跳的机(jī)会，可以(yǐ)做一把反弹，国企(qǐ)改(gǎi)革红利(lì)释放非常值得期待。

　　招商策略判断在去杠杆的背景下，要(yào)么减(jiǎn)少负债，要么增加资本，减负债会带来经济收缩压(yā)力，增资本(běn)会带来(lái)股票供(gōng)给压(yā)力，市(shì)场尚(shàng)未走出这种(zhǒng)被动局(jú)面的影响(xiǎng)。PMI数据显(xiǎn)示经济(jì)下行压力暂时(shí)有所缓和，但尚无法期望经(jīng)济会(huì)出现持(chí)续(xù)或者大幅改善(shàn);资金利(lì)率(lǜ)的回落是衰退性的，不意味(wèi)着(zhe)流动性出现主动式改善;风(fēng)险偏好受刚性兑付(fù)打破(pò)预(yù)期影响仍难以出现改善;IPO开闸预期(qī)增加股票供给担忧。总(zǒng)体(tǐ)上仍维持(chí)二季度投资策略观点，谨(jǐn)慎为上，保(bǎo)持低仓位;相对来说，中盘股如医药(yào)、家电(diàn)、汽(qì)车、食品饮料(liào)等一线白马(mǎ)等(děng)业绩增长确(què)定性高(gāo)、估值不高，可(kě)以有(yǒu)相对收益。(关键词：医(yī)药、食品饮料等白(bái)马股(gǔ))

　　海通(tōng)策略(lüè)展望5月(yuè)市(shì)场(chǎng)环境，一些积极因素正出现，将给市场带来一(yī)些阳光(guāng)：(1)宏(hóng)观面，政策底限(xiàn)思维仍在，悲观预期或修正。(2)微(wēi)观面(miàn)，部分龙(lóng)头成长股(gǔ)业(yè)绩(jì)仍靓丽。(3)市(shì)场面，政策(cè)性、事件性(xìng)亮点望提振市场情绪(xù)。从管理层(céng)的政(zhèng)策取向来(lái)看(kàn)，短期武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数打破概率偏低，震荡(dàng)市特征(zhēng)没变。短期市场下跌后(hòu)5月有些积极因素出现，建议(yì)备战(zhàn)回调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析称，首(shǒu)先，A股盈利增速下行确立(lì)，并将(jiāng)继续;其次，前期(qī)小批多次的微刺激下，市场对短(duǎn)期(qī)经济(jì)预(yù)期(qī)偏乐观，而实际政策效果难以(yǐ)对冲来自房(fáng)地产等领域带(dài)来的(de)经(jīng)济(jì)下行(xíng)动(dòng)能(néng)，基(jī)本面预期很(hěn)有可能下修(xiū);再(zài)次，改革和(hé)结构(gòu)调整依(yī)然是(shì)政策主要目标，政府不托底，政策不全(quán)面放(fàng)松(sōng)的情(qíng)况下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不(bù)利影响。监管部门的(de)维稳措施(shī)亦难以(yǐ)改变基(jī)本面弱平衡向下打破的趋势，5月(yuè)份市场仍将(jiāng)继(jì)续维持(chí)弱势下跌格局。

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