财联社4月28日讯（记(jì)者 吴雨(yǔ)其）随(suí)着(zhe)公(gōng)募基金2023年一季报披露完成，多位知名基金经理大幅(fú)调(diào)仓(cāng)换股的动向和投资方向也浮出水(shuǐ)面。

　　其中(zhōng)，张(zhāng)坤大(dà)幅加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油，刘(liú)彦春则加仓海(hǎi)康威视(shì)、美的集(jí)团、腾(téng)讯控(kòng)股，谢(xiè)治宇布局(jú)AI板块，加仓海康威视、晶晨股份、中际旭创、澜起科技、中国移动、腾(téng)讯控股、赛腾股(gǔ)份、星环(huán)科(kē)技-U，常(cháng)处于(yú)风(fēng)口浪(làng)尖的葛兰(lán)，也开始布局人工智能(néng)，加(jiā)仓同花顺、金(jīn)山办公(gōng)、寒武(wǔ)纪-U等概(gài)念股。

　　在(zài)人工(gōng)智能大行其道的首季，包括谢治(zhì)宇、周蔚(wèi)文、葛兰等(děng)顶流(liú)开(kāi)始追逐AI，另一(yī)面，一些专注长期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值(zhí)的基金(jīn)经理仍坚守(shǒu)新能源，如曾(céng)经的公募(mù)冠军刘格(gé)菘。

　　有人(rén)追逐成了(le)风

　　2023年(nián)一季度(dù)，是(shì)人(rén)工(gōng)智能(néng)的盛典。面对火出天际(jì)的AI赛道，究竟是(shì)应该与其共(gòng)舞，还是(shì)不(bù)为所(suǒ)动继续坚(jiān)守“初(chū)心(xīn)”？

　　观察一季报的调仓换股，可见越(yuè)来越多的基金经理选择了前者。“不买(mǎi)AI就是等(děng)死，追买AI可(kě)能(néng)是找死，横竖都是死，不如搏一把再(zài)死，也许富(fù)贵险(xiǎn)中求呢”，是行业(yè)心态的(de)生(shēng)动(dòng)写照。

　　光大证券统计数(shù)据(jù)也证明(míng)了这一点，公募基金(jīn)一季(jì)度大幅加仓TMT板块中(zhōng)的计算(suàn)机和(hé)通信行业(yè)。截至2023年3月31日(rì)，主动(dòng)偏股基金重仓股(gǔ)在(zài)TMT板块配置市值4707亿元，一(yī)季度大幅提(tí)升(shēng)1163亿元。

　　包(bāo)括一直深耕(gēng)医疗的葛兰在内(nèi)，众多(duō)知名基(jī)金经(jīng)理布局(jú)AI。具体来看，中欧阿尔法混合一(yī)季度大手笔新(xīn)进中芯国(guó)际、上海电(diàn)影，其中(zhōng)前者加仓(cāng)1366.4股(gǔ)，还加仓腾(téng)讯83.67万股(gǔ)。其所管的另一只中欧研(yán)究(jiū)精(jīng)选混合一季度新进金山办(bàn)公(gōng)14.37万股。此(cǐ)外，中欧明睿新起点混合一季度新进中芯(xīn)国际、同花顺，将寒(hán)武(wǔ)纪的仓位从(cóng)0.46万(wàn)股加到28.53万股，金山办(bàn)公的仓位从0.09万(wàn)股加到15万股。

　　从上述调仓(cāng)换股中(zhōng)也能看出葛(gé)兰的人工智(zhì)能投(tóu)资(zī)方向——从AI上(shàng)游的芯片、到算力以及终(zhōng)端的应用、办公等。

　　窥一(yī)斑(bān)而知全豹，葛兰的操(cāo)作(zuò)只是公募基金(jīn)经理加仓AI的(de)一个(gè)缩(suō)影。从各位知名基金经理调仓动向(xiàng)可以(yǐ)看出，大家(jiā)都纷纷(fēn)“搬家(jiā)”到(dào)了(le)TMT。

　　同样为(wèi)中欧“顶梁(liáng)柱”的(de)周蔚文也(yě)在一季报中也提到(dào)，随着(zhe)ChatGPT的横(héng)空出世(shì)，海(hǎi)外大(dà)模型以(yǐ)及相关人工智能的产(chǎn)业趋(qū)势受到市(shì)场(chǎng)关注，并(bìng)很快扩散(sàn)到国内(nèi)产业界，市场聚焦于上游算力、传输和下(xià)游运用(yòng)，在经济(jì)复苏相对(duì)温和的情(qíng)景下，计(jì)算(suàn)机、通讯、传媒、电子行业受到各(gè)方资(zī)金的追(zhuī)捧(pěng)，涨幅遥遥领先。

　　从十大(dà)重(zhòng)仓股来看，万达(dá)电(diàn)影新入(rù)他(tā)所管(guǎn)理的(de)中欧(ōu)新趋势十大重(zhòng)仓(cāng)股，中(zhōng)欧洞见(jiàn)一年持有则(zé)加仓(cāng)了72小时是几天，72小时是几天几夜立(lì)讯精密、腾讯(xùn)控(kòng)股等个股(gǔ)；中(zhōng)欧明(míng)睿(ruì)新常(cháng)态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜(lán)起(qǐ)科技、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)等(děng)AI热(rè)股均为(wèi)新(xīn)晋兴(xīng)全合润重仓股。

　　他(tā)也表示，随着ChatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子板(bǎn)块带动的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　值得(dé)注意的(de)是，此前招商证券研报称，从历史上来看(kàn)，30％是(shì)主动偏股公募(mù)基金大类行(xíng)业配置比例一个(gè)很重要的临界值，往往预示(shì)着某个板块进入过热(rè)阶段。截至2023年一季度末(mò)，主动偏(piān)股公募基金对TMT配比明显提升至20.26％，但与(yǔ)临界值尚存安全距(jù)离。从这点看，基金经理对于TMT来(lái)说(shuō)仍称(chēng)不上“抱团”，仍有基金经理并(bìng)未上车。

　　有人守候成了景(jǐng)

　　在“追风”的另(lìng)一(yī)面，仍有一部分仍坚守新(xīn)能源，也(yě)有一(yī)部分试(shì)图(tú)低位捡拾新能源筹码。

　　如曾经的(de)公募状元(yuán)刘格(gé)菘。据了解，广发基金成长(zhǎng)团队对新能源的钟爱业内闻(wén)名(míng)，最新披露的一季(jì)报中也(yě)证实了他们(men)的“坚(jiān)守初(chū)心”。

　　当年的冠军基金广发双擎升级，从其十大重仓股来看，前(qián)五大(dà)重仓(cāng)股的占比均超过了8.5％，分(fēn)别是晶澳科技、阳光电(diàn)源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均属于新(xīn)能源(yuán)概(gài)念股。除此(cǐ)之外，他还仍加仓了天合光能、荣(róng)盛石化等个股(gǔ)，且新晋晶科能源为十大重仓(cāng)股。

　　刘格(gé)菘(sōng)在一季报表达了仍对(duì)新(xīn)能源(yuán)保持(chí)信心，“我们对本产(chǎn)品(pǐn)重(zhòng)点持仓的光伏、储能、新(xīn)能源车方向保(bǎo)持相对(duì)乐(lè)观，投资中相信基(jī)本面优秀和增量价值积累(lèi)的公司。经(jīng)过调整，行业估值水(shuǐ)平已(yǐ)在历史低位，产业链的变化(huà)在市场定价(jià)中未被充分认知和体现。”

　　再如傅(fù)鹏博，其管理的睿远成长价值(zhí)混合前十(shí)大重仓(cāng)股分别为中(zhōng)国移动、宁(níng)德时代、三安光电、通威(wēi)股份(fèn)、万华化(huà)学(xué)、广(guǎng)汇(huì)能源、东方雨虹(hóng)、立讯(xùn)精密、三(sān)诺生物(wù)、新(xīn)宙邦。对比去年年底该基金增持(chí)了宁德(dé)时代、通威(wēi)股份、万华化学(xué)、广汇能(néng)源(yuán)、东方雨(yǔ)虹。值得关注的是，加(jiā)仓幅度最多的是(shì)光(guāng)伏龙头(tóu)通(tōng)威股(gǔ)份，为60％。

　　李晓星(xīng)所管的银(yín)华心怡混合也(yě)加仓了(le)新能(néng)源(yuán)，如(rú)晶科能源、锦浪科技、东(dōng)方电缆等。他(tā)表示，“我们曾经提(tí)到了新能(néng)源(yuán)板块的一些风险点，这些(xiē)风险点在经(jīng)过大半年的消化后(hòu)，在这个估值(zhí)分位以及(jí)股价位置下，我们认为新能源板块的风险因素(sù)已经(jīng)充(chōng)分释(shì)放，目前这个(gè)时间段(duàn)，新能源非常具有吸引力(lì)。在一季度我们对于(yú)电动车、光伏、储(chǔ)能、海风的一些(xiē)标的，都增(zēng)加了一些仓位。”

　　对于(yú)人工(gōng)智能，他认为，“太(tài)阳(yáng)底下没有新鲜事，过(guò)度(dù)的热情在某个阶段总(zǒng)会消退。”

　　实际上，许多(duō)基金(jīn)经理在AI的“大风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金(jīn)经(jīng)理章恒在接受财联社记者(zhě)采访时提到(dào)，他曾重点关(guān)注过TMT板块，但并不喜(xǐ)欢去(qù)追(zhuī)逐风(fēng)口，他选择会72小时是几天，72小时是几天几夜在全市场(chǎng)做行业轮动(dòng)，在操作上绝(jué)对不是去(qù)捕捉(zhuō)每个时期的(de)“最靓的仔”。“对于自己看(kàn)好的行业，你(nǐ)重仓押进(jìn)去(qù)，不(bù)确定性(xìng)来的时候，无(wú)论是(shì)基金(jīn)经理个人还是投资者，其实都是无法承受的。所以，任何一个行业，即使你再(zài)看好，也要控制持有比例，分散(sàn)风险。”他表示(shì)。

　　交银(yín)施罗德基金(jīn)的王(wáng)崇(chóng)一(yī)季报表示暂时无法(fǎ)预(yù)测其兑现节奏和时间，短期内也(yě)很难在A股找到明显的受益标的，就没有(yǒu)参与。不(bù)过他(tā)也认(rèn)为(wèi)这些股票的估值(zhí)体(tǐ)系(xì)还在合理接(jiē)受(shòu)范围(wéi)内。

　　极致行情下，AI还能(néng)“爱(ài)”吗？

　　上述分析(xī)可知，今年一季度仍(réng)有不少(shǎo)基金经(jīng)理重仓“押注(zhù)”AI。在这种极致行情下，AI板块的未来(lái)走(zǒu)势将如何？

　　一(yī)部分市场人士仍(réng)看好(hǎo)AI。

　　国(guó)海策略目前仍维持(chí)TMT为(wèi)全年市场主线的判断，相关领(lǐng)域如AI芯(xīn)片、服务器以(yǐ)及(jí)光(guāng)模(mó)块等(děng)细分赛道将(jiāng)陆续迎来基本面(miàn)的确认，中(zhōng)微观层(céng)面上尚有空间(jiān)，估值(zhí)修复(fù)尚(shàng)未结束(shù)，个股上是找机会的格局。

　　中金公司(sī)研报(bào)指(zhǐ)出，年初至今(jīn)市场对AI关注度持续高企，上(shàng)一(yī)轮行情催化主要集中于大模型的突破进展(zhǎn)；而4月以来，我(wǒ)们观察到各个领域的应用厂商正加速AI融合应用(yòng)产(chǎn)品(pǐn)的(de)研(yán)发和(hé)发(fā)布，其中办公场景进展相对较快(kuài)，我们预计5月之后将进入AI应用(yòng)的加(jiā)速(sù)繁(fán)荣阶段(duàn)。我们持续看多AI，并在应用、算力(lì)、模型三层中建议(yì)投资(zī)者优先关注应(yīng)用层投(tóu)资机遇。

　　百亿私募大佬董承非(fēi)也看好相关板(bǎn)块，他认为(wèi)，2011年之前是(shì)周期的时代，2011年之后是消(xiāo)费(fèi)的时代，但未来(lái)10年，最牛的资产是(shì)科技。他坦言，自己目前重仓半导体板块。

　　不(bù)过另一部分市场人士(shì)也指出，AI后续或有波(bō)动或调整。

　　中信(xìn)建投证券(quàn)策略首(shǒu)席(xí)分析师陈果，在A股(gǔ)二(èr)季度投资策略会上提到(dào)“今年大概(gài)率还是一个偏(piān)成长风格(gé)占优，尤其是很多科(kē)技股(gǔ)在过(guò)去几年其实没有太多的(de)表现。以(yǐ)前我(wǒ)们讲茅(máo)指(zhǐ)数(shù)、宁(níng)组合，其实TMT板块(kuài)有很长时间没有太多表现。今年要推(tuī)动数字(zì)经济(jì)，今年半导(dǎo)体周期要见底，本身今年科技(jì)股的机会是可以期待的(de)”。

　　不过，他也提醒道(dào)，“TMT应(yīng)该没(méi)有走(zǒu)完，但二季度可能会有(yǒu)一些波动(dòng)。AI现在还是(shì)主题(tí)投资(zī)阶段不(bù)太适合大多(duō)数的投资者，不适(shì)合在这个位置上(shàng)去追。”

　　广发证(zhèng)券研报中(zhōng)判断，本轮AI板块已进入第一轮(lún)调整期，但对(duì)标2013年“移(yí)动互联(lián)网+”行(xíng)情节(jié)奏，预计本轮后(hòu)续调整时长(zhǎng)与幅度有限。对于下(xià)一阶段“AI+”行(xíng)情，建议逢低(dī)布局有(yǒu)望率先实现(xiàn)业(yè)绩兑现的(de)环节，即(jí)满足“自身产业周期向上(shàng)+AI加持下的业(yè)绩增厚机(jī)遇”的领域(yù)，比如，电子、计算机、传媒、通(tōng)信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 72小时是几天，72小时是几天几夜