金融(róng)界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可(kě)能正接近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资(zī)金是(shì)不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据(jù)日本(běn)交易(yì)所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购(gòu)买量。

　　不过(guò)，日本企(qǐ)业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特成为日本股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出手，成为日本(běn)股市(shì)爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易(yì)公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票(piào)比在美国以外(wài)任何(hé)其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁的他还在上(shàng)个(gè)月罕见(jiàn)地访问(wèn)日本。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特(tè)股东大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日(rì)本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能(néng)和这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司能够(gòu)支(zhī)付不(bù)错的分红，在某些(xiē)情况下也(yě)会回购股票，我们(men)也能(néng)很好地理解他(tā)们(men)所拥有的一大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过融资(zī)解决汇率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情(qíng)一开始我(wǒ)都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的部分(fēn)原因是为了(le)向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访日(rì)本东(dōng)京的还(hái)有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事(shì)处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合(hé)商社(shè)的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则(zé)）于5月9日(rì)全部出炉。日本(běn)5大商社的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投(tóu)资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财(cái)年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合计净(jìng)利(lì)润在短(duǎn)短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价(jià)也(yě)上涨到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的(de)美(měi)国(guó)苹(píng)果和美(měi)国可口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报(bào)中指出在过(guò)去的三十年中，日本(běn)经历了(le)漫长而(ér)痛(tòng)苦的(de)通缩(suō)，也(yě)被认为(wèi)将会撤(chè)离世界舞(wǔ)台的中心。但其并没(méi)有(yǒu)完全失去(qù)竞争优势，与此(cǐ)同(tóng)时，在国际格局(jú)大变化的背景(jǐng)下，日本经济的边(biān)际变化值得研究并重视。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细观察日(rì)本的经济脉(mài)络，我们也会发(fā)现日本的设(shè)备投资开始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本(běn)相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的(de)下(xià)滑趋势固然不(bù)可避免，但良好的医(yī)疗体系(xì)以(yǐ)及人工智(zhì)能的发展，也意(yì)味着劳动力萎缩的风(fēng)险在一定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管(guǎn)层持续(xù)推动企(qǐ)业经(jīng)营能力(lì)的改(gǎi)善和价(jià)值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的情况，发布《愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析喜乐顺遂无忧意思解析关于实现关注资金成(chéng)本(běn)和股价经营(yíng)要求》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回(huí)购(gòu)热潮。

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