A股“股王”之争进入(rù)白热(rè)化阶段，中国(guó)移(yí)动股价周中创(chuàng)历史新高，一度(dù)从独占A股市值榜(bǎng)首近3年的茅(máo)台(tái)手(shǒu)中抢下“A股之王”的光环，引发市场热议(yì)。截至周五收盘，茅台最(zuì)终以微弱优势反超，但地位已岌岌可危。值(zhí)得注(zhù)意的是，因中国移(yí)动在A+H两(liǎng)地上(shàng)市，若按其(qí)A股(gǔ)股本(běn)计算则(zé)不过是一场计算上的乌(wū)龙，但若均按照A股股价等数据计算，则其总市值一度达(dá)2.19万亿(yì)元，超越茅台(tái)成为“市值王”。

　　拉长时间看，在数(shù)字经济、信(xìn)创(chuàng)、中特估、人工智能等一系列热点(diǎn)催化(huà)下，中国移动今年股价累计最大涨幅已(yǐ)近60%，自去年上(shàng)市以来最近一年股价累计最大(dà)涨幅接近翻倍，而茅台股价则(zé)几乎仅在原地(dì)踏步。有(yǒu)市场人(rén)士(shì)认为(wèi)，中国移动和茅(máo)台(tái)这场股王宝座(zuò)的争夺(duó)可能揭示着A股未来的发展趋(qū)势(shì)。

　　▌A股(gǔ)股王(wáng)变迁启示录：消费回(huí)潮卷(juǎn)出白酒(jiǔ)泡沫 数字(zì)经(jīng)济时代带来预备新(xīn)股王

　　A股总市值榜首之争，向来是市场关注焦点，回顾历史来看，最(zuì)近十多年来(lái)股王变迁的背后似乎也反应着国内经济趋势(shì)和(hé)产业(yè)价值的(de)变化。

　　回(huí)溯2007年中(zhōng)国石油登(dēng)陆A股时(shí)，市(shì)值一度超过8万亿(yì)人民币。不仅稳居A股(gǔ)第一，甚至(zhì)登顶全球资(zī)本(běn)市场市值之(zhī)首，得益于当时基建大(dà)发展时期，中石油在股王(wáng)的(de)位(wèi)置(zhì)上稳(wěn)坐了八年，直到2015年工商银行依托当年互(hù)联网金融(róng)牛市成为新锐股王(wáng)。再后来，随着我国在(zài)2018年进入消费牛市(shì)，开启了(le)此后三(sān)年的(de)消费(fèi)白马(mǎ)股大(dà)牛市，也成就(jiù)了如今(jīn)贵州茅台股(gǔ)王(wáng)的A股(gǔ)传奇。

　　（图片(piàn)来(lái)源(yuán)：格隆汇、勾股大数据；资料来源(yuán)：微信公众号市值(zhí)观察4月(yuè)17日文(wén)章《谁是A股之王？》）

　　而最(zuì)近(jìn)两年(nián)，虽然茅台仍一直稳稳领跑，但在高(gāo)端(duān)白酒的高(gāo)估值泡沫下，以及今年春节后白酒行业的终端动销几(jǐ)乎并未(wèi)达(dá)到预期，整个(gè)白(bái)酒板(bǎn)块经历回调(diào)，公司股价也现大幅下(xià)跌。近日，中国移动的突然崛起更是开始对(duì)其(qí)王位发出(chū)了挑战。

　　市场分析指出，中国移(yí)动一度超(chāo)越贵州茅(máo)台市值这一历史性事(shì)件背后，除(chú)了离不开国家政策(cè)持续推进的数字经(jīng)济，与最近爆火(huǒ)的人工智能两大概念(niàn)加持，还有来自(zì)于(yú)“中特估”这个(gè)新(xīn)概(gài)念的强(qiáng)力催化。

　　具体来看，根据数据(jù)显示，当前美股市值前(qián)十的上市公司(sī)中，苹果、微软、谷歌、亚(yà)马逊、英伟达、特斯拉、META均为(wèi)科技股(gǔ)。有(yǒu)分析(xī)认为(wèi)，科技(jì)进步已成提升(shēng)生产力的重要因素，二级市场对科技企业的态(tài)度(dù)能一定程度(dù)显示出科技企业的竞争力强度。因96的因数有哪些数，72的因数有哪些此，以中国移(yí)动为代表的科技股“逼(bī)宫”以(yǐ)贵州茅台为代(dài)表的消费股似乎也预示着市场中的积极现(xiàn)象。

　　目前，在我国(guó)经济逐渐(jiàn)向数字(zì)化深度转型的背(bèi)景下，实(shí)力(lì)强(qiáng)劲(jìn)并实现华丽转(zhuǎn)身的中(zhōng)国移动，已经逐渐成引领(lǐng)中国经济潮流的(de)主力(lì)军(jūn)。信(xìn)达证券研(yán)报表示，公(gōng)司(sī)作为国企数字经济担当，积极布局云计算、IDC、工业互联(lián)网等创新业务，伴随算力(lì)网络的进(jìn)一步发展，将拉动底层云计算业务的需求(qiú)，公(gōng)司具备较强的(de) IDC/云计算业务(wù)能力，正在从(cóng)传统管道(dào)运(yùn)营商(shāng)向数字科技(jì)领军企(qǐ)业加快跃迁(qiān)升级，有望首先迎来估值重塑机遇。

　　同时(shí)，从估值修复情况来看(kàn)，根据(jù)光大证券4月15日研报显(xiǎn)示(shì)，2022年底以(yǐ)来(lái)，截至(zhì)4月13日，三大(dà)运营商股价涨幅均(jūn)超过20%，其中中国电信涨幅达62.3%，中国移动涨幅达40.5%；三者估(gū)值分别修(xiū)复至1.61、1.18、1.44倍，已显著(zhù)高于近五年(nián)区间(jiān)平均PB（LF）。以中(zhōng)国移动(dòng)为代表的三大(dà)运营商板块，借助“央企低(dī)估值+数字(zì)经(jīng)济”成为率先(xiān)修复(fù)的板块。

　　▌中国移动的新魔法能否打(dǎ)破(pò)“茅台魔咒”？

　　与此(cǐ)同时，还(hái)有另一个故(gù)事(shì)引发市(shì)场热议。即很长一段时(shí)间以来，A股市场一直流传着(zhe)“茅台(tái)魔咒”的传说(shuō)，即大多股价超(chāo)过(guò)茅台的上市(shì)公(gōng)司，在风光(guāng)散尽之后往往下场都不太好(hǎo)。本次(cì)中国移(yí)动直接在市值上超越茅台(tái)，结果是(shì)否会不一样呢？

　　回看那(nà)些中了(le)“茅台魔咒”的A股上(shàng)市公司(sī)，有同样中(zhōng)字头(tóu)的中国船(chuán)舶，其在2007年依托船舶业景(jǐng)气度提升，股价(jià)超越茅台并(bìng)一(yī)度(dù)突破300元/股，但好(hǎo)景不长，在2008年金融危机爆发、船舶业跌入(rù)冰点后(hòu)极(jí)速缩水至30元附(fù)近，至今(jīn)中国(guó)船舶股价维持在24元左(zuǒ)右(yòu)。此外(wài)，海(hǎi)普瑞(ruì)、神州泰岳、安硕信息、中文在线、全(quán)通教育等多家公(gōng)司股价均超越(yuè)茅(máo)台，但最后的结果不是(shì)业绩暴(bào)雷就是股价毫无原因跌跌不休。

　　可以看出的是，上述公司的陨落大部(bù)分主要是由于行(xíng)业(yè)景气(qì)度变化以及股(gǔ)市(shì)景气度(dù)无法维持。而茅台凭借其产品(pǐn)稀缺性以(yǐ)及长期稳稳(wěn)增长的(de)利(lì)润，最(zuì)终(zhōng)一次(cì)次甩开(kāi)这些曾经短暂领先者。对于一家企(qǐ)业(yè)股(gǔ)价能否(fǒu)持续(xù)上涨以及维持高(gāo)位(wèi)，市场普遍观点还(hái)是认为，实(shí)际(jì)需要看公(gōng)司的基本面。

　　那么(me)，一(yī)向有着“印(yìn)钞机”之称(chēng)，营(yíng)收规模96的因数有哪些数，72的因数有哪些超茅(máo)台(tái)约7倍的中(zhōng)国移动，为什么此前市值(zhí)却一直不如茅台呢？

　　对此(cǐ)，有分(fēn)析认为，大(dà)致归(guī)结为两个重要原(yuán)因。一方面，茅台(tái)越卖越贵(guì)，但话费越交越少。在(zài)市场化的作(zuò)用下，一(yī)瓶茅台已经冲上(shàng)3000元左右的高价，而(ér)中(zhōng)国移(yí)动虽掌握着(zhe)大把的通信(xìn)类资(zī)源，但(dàn)作为央(yāng)企需(xū)要(yào)承担(dān)“提速降费”的责任，也就不(bù)能无拘(jū)束地涨价(jià)。另(lìng)一方面即是成(chéng)本方面的问题，中(zhōng)国移动(dòng)本质作为通信基础(chǔ)设(shè)施企业(yè)，需(xū)要(yào)持(chí)续不断的建设投入，从2G到5G，其近十年资(zī)本(běn)开(kāi)支合计1.82万(wàn)亿元。相比之下，茅台就(jiù)像(xiàng)一门“躺赢”的生意，基本(běn)不需要如此沉重的资本开支(zhī)，也不需要(yào)面(miàn)临追赶(gǎn)最新技术(shù)的焦虑。

　　因(yīn)此，从财务数据可以看出，中(zhōng)国移动今年一季(jì)度的营收是(shì)茅(máo)台的(de)8倍，但净利润却差别不大，销售毛利率(lǜ)更是有着一个24%另一(yī)个92%的巨大差别。

　　不过，近期来看，一系列信号表明中(zhōng)国(guó)移动(dòng)可能正(zhèng)在迎来一些变化(huà)。

　　随着(zhe)5G建设高峰期的结束，中国移动(dòng)此前表示，2022年是三年投资高(gāo)峰的(de)最后一(yī)年(nián)，2023年(nián)起资本(běn)开支(zhī)不再增长(zhǎng)，2023年计划资本(běn)开支1832亿元(yuán)同比下降20亿(yì)元(yuán)，同比下降1.1%，全(quán)年营收则可突破1万(wàn)亿元。据业内人(rén)士(shì)测算(suàn)，这(zhè)意味着(zhe)届时全(quán)年资本开(kāi)支占收(shōu)入比重将低于18%，创下2007年以来(lái)的新低。

　　同时，更(gèng)加重(zhòng)要的是(shì)，随着移动互(hù)联网进入下半(bàn)场，行业重心已转向(xiàng)产(chǎn)业互联网和智(zhì)能化，中国移动加速(sù)转型下正在抓紧机遇。信(xìn)达证(zhèng)券研报表示，中(zhōng)国移动数字化转型收入“第二曲线”不断(duàn)攀升，去年公司数(shù)字化(huà)转型(xíng)收入对主营业务收入增量贡(gòng)献达到79.5%，占主营业(yè)务收入比提(tí)升至 25.6%，成(chéng)为(wèi)公司(sī)收入增长的第一驱动力。此外，公司移动云收入规模实现新跨越，去年移动云收入达到503亿元，同(tóng)比增长108.1%，连续三年(nián)实现(xiàn)翻倍暴涨，综(zōng)合实力迈入国内业(yè)界第一阵营。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 96的因数有哪些数，72的因数有哪些