美国债务违(wéi)约(yuē)的风(fēng)险比以(yǐ)往(wǎng)任何时候都要大，并有可能将全球(qiú)市场推入一个全新的痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者(zhě)应(yīng)如何(hé)保护自身(shēn)的财(cái)富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新(xīn)调(diào)查揭露出(chū)了业(yè)内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调(diào)查，对于那些寻(xún)求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是(shì)迄今为止的(de)首选，以防华盛顿在债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)上的“懦夫博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过(guò)一半的金融专业人士表示，如(rú)果美国(guó)政(魏承泽作品集 魏承泽一类的作者zhèng)府(fǔ)未能履行其(qí)义务(wù)，他们将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他替代(dài)对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最新业内(nèi)调查(chá)，在(zài)美国债务违(wéi)约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资(zī)产(chǎn)仍然是美国(guó)国债。这(zhè)毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可(kě)能(néng)拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得(dé)留意(yì)的(de)是，即使是那(nà)些(xiē)相(xiāng)对悲观的分析师也认(rèn)为，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最为(wèi)令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当(dāng)时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取(qǔ)消了(le)美国最(zuì)高(gāo)的AAA信用评级，美国长期(qī)国(guó)债也依然出现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或(huò)者说(shuō)，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投(tóu)资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户(hù)投资(zī)者在美国债务违约下的投资(zī)选择分(fēn)布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国(guó)政界(jiè)和金融界的大(dà)佬们(men)已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警(jǐng)告，如果债(zhài)务上(shàng)限僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可能会发(fā)生什(shén)么。美(měi)国总统拜(bài)登提(tí)醒(xǐng)称(chēng)，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩(mó)根大(dà)通首(shǒu)席(xí)执(zhí)行官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后果可(kě)能是灾(zāi)难性的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务(wù)上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风险比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过去(qù)美国所经(jīng)历(lì)的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主(zhǔ)权信用违约互(hù)换魏承泽作品集 魏承泽一类的作者（CDS）反映的违约(yuē)保险成本(běn)已飙升至了远(yuǎn)超之前几次债(zhài)限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍(réng)表明实际(jì)违约的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和(hé)国会的两极分化(huà)，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双方(fāng)都如此(cǐ)顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥协(xié)，意(yì)味着他们(men)有(yǒu)可能(néng)无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的(de)是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是(shì)受(shòu)到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业(yè)危机和美国债(zhài)务违约引发的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月(yuè)早些时候(hòu)触(chù)及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多数投(tóu)资(zī)者(zhě)都认为，如(rú)果债务上(shàng)限之争(zhēng)僵持到最后关头，但美(měi)国(guó)政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然(rán)而，对于(yú)如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发生什(shén)么(me)，专业人士意见不一。约60％的(de)散(sàn)户投资者预计，如果发(fā)生违约(yuē)，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美国(guó)国债收(shōu)益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局(jú)推高(gāo)了(le)一些期限非常短的国库券收益率，这(zhè)些短(duǎn)期国库券被认为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国(guó)库券(quàn)收益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初左(zuǒ)右到(dào)期的国(guó)库券，因(yīn)为这批票(piào)据最为接近美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果(guǒ)美国财政部能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和其他收(shōu)入(rù)措施中获得一(yī)点的喘(chuǎn)息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国(guó)库券(quàn)的市(shì)场定价也表明了一定(dìng)程(chéng)度的压力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年期国(guó)债(zhài)收益率推至(zhì)了当时的创(chuàng)纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的全(quán)球股票(piào)市值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)。

　　不(bù)过，这(zhè)一(yī)次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交易员那(nà)么(me)悲观。道明证(zhèng)券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实(shí)看(kàn)到(dào)短期违约，市场反(fǎn)应(yīng)将给国会带来提高债务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国政府(fǔ)违约，美元作为全球主要储备货币(bì)的地位将面临风险。

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