金融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特(tè)估”的衍生升级版本——“金特(tè)估(gū)”来了(le)！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅(bàng)消息，再(zài)次(cì)点燃了“中(zhōng)特估”概念股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表示(李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译shì)，由上(shàng)海证券(quàn)交(jiāo)易所主办(bàn)、工商(shāng)银(yín)行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会(huì)”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化中促进金融业估(gū)值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这是(shì)“中特估”概念(niàn)的(de)升(shēng)级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块开启加速键，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行股等都有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大(dà)证券触一度及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万亿级市值的(de)中国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘(pán)报(bào)42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四(sì)大(dà)行午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮(yóu)储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指和创业板一路高(gāo)奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机(jī)构之间(jiān)的看法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高(gāo)分红国企标的近期(qī)显(xiǎn)著盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快过(guò)多(duō)，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块(kuài)（如(rú)部分金融(róng)）做出的正常反应，而并非意(yì)味(wèi)着(zhe)整体高分红(hóng)国企投资主题(tí)的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对(duì)较高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题行情或仍具有较强的持(chí)续性。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏(piān)空。中信(xìn)证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先(xiān)后(hòu)步入(rù)了热度很高、波动(dòng)很大但是(shì)区间回(huí)报不明显的阶段(duàn)，表现出(chū)典型的(de)板块内部博弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发(fā)继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢(huī)复净(jìng)流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月的平(píng)均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资(zī)金(jīn)的(de)情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演(yǎn)绎到(dào)极致(zhì)，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示(shì)，疫后经(jīng)济全(quán)面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的(de)过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间(jiān)和耐心，主题交易是(shì)过(guò)高(gāo)的经济预期下修过程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策(cè)略的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题交易的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进。据券商(shāng)中国(guó)报(bào)道，有基金(jīn)经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已出(chū)现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多中特估的(de)龙头股(gǔ)在当前(qián)位(wèi)置对他而言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值(zhí)的角度而言许(xǔ)多市场参与(yǔ)者(zhě)可以(yǐ)给出许多个继续买入(rù)中特估的理(lǐ)由(yóu)，但当一只(zhǐ)中特(tè)估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着(zhe)资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代(dài)表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效认(rèn)购申请份(fèn)额(é)总额(é)超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限，基金管理(lǐ)人(rén)将启动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF、招商中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇(huì)添富(fù)中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只产品的首募(mù)规(guī)模(mó)上限均为20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年以来，场(chǎng)内(nèi)多(duō)只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅超(chāo)过(guò)15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增(zēng)长倍数最高(gāo)的ETF。

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