投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了(le)国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价(jià)回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官(guān)网宣称：“我们(men)在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型行业(yè)，并(bìng)将为社会带来深远的(de)影响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是(shì)持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出了(le)英(yīng)伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上(shàng结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音)市公司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合作(zuò)。从公募基金一(yī)季度末(mò)的数据来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基金(jīn)主要集中(zhōng)在能投(tóu)资(zī)海外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且规模最高(gāo)的(de)是广(guǎng)发(fā)全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美(měi)股科技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称(chēng)，年初(chū)以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的(de)提(tí)供商，英伟达(dá)公(gōng)司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远(yuǎn)超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和(hé)微(wēi)软在(zài)内的众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来(lái)的故事看起(qǐ)来(lái)很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资中还受(shòu)诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业(yè)成交热度(dù)上(shàng)升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的(de)验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然(rán)有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍(réng)然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的(de)规(guī)律永不变(biàn)色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要(yào)在相对低位或调(diào)整一定程度(dù)后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投(tóu)资(zī)的(de)时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业(yè)景气(qì)能够反(fǎn)映(yìng)在未(wèi)来(lái)的(de)业绩(jì)上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将资金全押一(yī)个赛(sài)道。

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