自4月下旬(xún)高点回(huí)调接近13％，科(kē)创板再迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止(zhǐ)5月23日，最近(jìn)一个月(yuè)时间，场内资(zī)金在科(kē)创板投资上采取“越跌越买(mǎi)”的操作，主要(yào)跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合(hé)计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全(quán)市场股(gǔ)票(piào)ET风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里F资金(jīn)净流入榜首。

　　除了科创板(bǎn)之外，半导体相关ETF也持续吸引(yǐn)场内资金(jīn)的目光。场(chǎng)内11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月全市场行业(yè)ETF资金净流入榜单(dān)前三名。

　　在业(yè)内(nèi)人(rén)士看来，场内(nèi)资金不断借(jiè)道(dào)ETF基金加速布局科创板、半(bàn)导体(tǐ)板块，体现出市(shì)场(chǎng)对上述板(bǎn)块投资(zī)价值的认可。经(jīng)过前期调(diào)整，这(zhè)两大(dà)板块性价比也在(zài)逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一(yī)个月“吸(xī)金”超256亿(yì)元(yuán)

　　作(zuò)为(wèi)场内资金(jīn)配置的工具性产品，ETF市场一直有着(zhe)逆势投(tóu)资的(de)特征(zhēng)，最近(jìn)一个月，随(suí)着科创(chuàng)板的回调，相关ETF也(yě)成(chéng)为资(zī)金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间(jiān)，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元(yuán)，位居(jū)全市场ETF资金净流入榜首，除此之(zhī)外，易方达科(kē)创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只(zhǐ)基金资(zī)金净流入(rù)也均在10亿元之上(shàng)。

　　今年(nián)以来(lái)，场内资金持(chí)续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年初(chū)仅(jǐn)500亿元出(chū)头(tóu)涨至目前(qián)的606.24亿元，规(guī)模位居(jū)股票ETF第(dì)二名(míng)，仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电子、计算机等(děng)科创板(bǎn)的核心权重行业持续获得(dé)资金青睐，一方(fāng)面源于一季度以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的AI产业成(chéng)为市场(chǎng)关注焦(jiāo)点(diǎn)，另(lìng)一方面随(suí)着半导(dǎo)体下行周期拐点(diǎn)临近，业绩边际改善的预(yù)期吸引资金切换赛道。

　　从科创(chuàng)板的核心(xīn)板块业绩变化来看(kàn)，电子、计算机和通(tōng)信(xìn)板块的2023年盈(yíng)利和收入预期增速保持在较高水平，相比过去明显改善，与此同(tóng)时(shí)新能(néng)源板块的增(zēng)速依(yī)然稳健，凸(tū)显出科创(chuàng)板(bǎn)整体(tǐ)较高的(de)盈利质量(liàng)。

　　易方达基(jī)金进(jìn)一步分析(xī)指出，整体来看，科创50作为成长(zhǎng)性宽基，今年一季度(dù)的利润增速相对较高，配置吸引力显现。从未来的一(yī)致(zhì)预期净利润增(zēng)速来看，科创50相比其他宽(kuān)基指(zhǐ)数仍有优势，配置(zhì)性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从(cóng)估值水平来看，科(kē)创50仍处于历史(shǐ)较低水平，同时盈利估值匹配度依(yī)然较优。截至2023年(nián)4月(yuè)27日，科(kē)创50指数(shù)估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好(hǎo)今年以来科创板走势。“从板块(kuài)整体(tǐ)估值性价比以及(jí)对未来产(chǎn)业的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创(chuàng)板的(de)表现，经(jīng)过了(le)三年的估值(zhí)回归，很多公(gōng)司的估值与成长匹配，买(mǎi)入并(bìng)持(chí)有可以享受行业和(hé)公(gōng)司的长期成长。”华南一(yī)位(wèi)基(jī)金经理更是直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业(yè)ETF资金净流入(rù)前三名

　　最近一段(duàn)时间，半(bàn)导体行业风声不断(duàn)。

　　5月23日，日本(běn)经济产业(yè)省公布外汇法法(fǎ)令修正(zhèng)案，将(jiāng)先进芯(xīn)片制造设备(bèi)等23个品(pǐn)类追(zhuī)加列入出(chū)口管(guǎn)理(lǐ)的管制对(duì)象，上述修正案在经过2个月(yuè)的公告(gào)期后，并将于7月(yuè)开始实(shí)施。受益于国产(chǎn)替代加速的(de)预期，半导体板块成为5月(yuè)24日A股市(shì)场少数逆(nì)势飘红的(de)板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体板块回调(diào)，资(zī)金也(yě)在(zài)加(jiā)速(sù)抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内11只跟踪半(bàn)导体或是(shì)芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过202亿(yì)元。其(qí)中，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流入也分(fēn)别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一(yī)个月(yuè)行业(yè)ETF资金净流入前三(sān)名(míng)。

　　展望未来半导体行业走势，国(guó)泰基金认(rèn)为，存储芯片自(zì)2022年四季度至2023年一(yī)季度价格持续下探之后，当前阶段(duàn)或(huò)已接近行业(yè)底部。

　　存储芯片行业周期(qī)相较(jiào)于(yú)其他半导体产业(yè)链环节，具(jù)备较强的大宗商品属性，国际(jì)龙头会在下(xià)游新兴风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里需(xū)求诞(dàn)生时，提升(shēng)自身产(chǎn)能。而当扩产落地时，行(xíng)业进入供过于(yú)求周期(qī)，各(gè)厂商则会通过降价(jià)进行库存去化(huà)。供给与需(xū)求(qiú)的错配使得存(cún)储行业(yè)具有较强的周(zhōu)期性。

　　国泰(tài)基金(jīn)称(chēng)，回顾(gù)历史上存储芯片(piàn)的周期(qī)走势，结合(hé)2022年四季度行(xíng)业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯片(piàn)当前处于筑底阶(jiē)段，下半年(nián)有(yǒu)望(wàng)迎来风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里存储芯片行业周(zhōu)期的(de)反弹机遇。

　　随着(zhe)下游(yóu)GPT-4大(dà)模型为代表的(de)人工智能新(xīn)兴需(xū)求爆发，对于(yú)算力以及存储(chǔ)的(de)爆发性需(xū)求由产(chǎn)业链下游传导到上游，促进上(shàng)游芯片厂商提升自身产量(liàng)。叠加近(jìn)两(liǎng)个季度(dù)量价持续下(xià)探(tàn)的(de)周期性磨底，芯(xīn)片板块(kuài)有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提(tí)醒，投(tóu)资者需要警(jǐng)惕国际局势以及(jí)通胀带来的负(fù)面影响。

　　创金合信芯片产业基金经理(lǐ)刘扬(yáng)则表示，硬科(kē)技(jì)的(de)投资机会需要看到真(zhēn)正的业绩(jì)触底(dǐ)、拐点出现(xiàn)，以及一(yī)些(xiē)真正(zhèng)的创新落(luò)地(dì)。预计半导体和消(xiāo)费电子大概率在二季度(dù)及二季度以后(hòu)触底，当行业周期触底，科技创新(xīn)蓄能才能真正地释放出来，下半年硬科技的投资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体芯片(piàn)ETF基金经(jīng)理罗英宇也(yě)倾向判断，半(bàn)导体(tǐ)产业链正(zhèng)处于(yú)供给侧(cè)收缩匹配(pèi)需求端(duān)，进一(yī)步压缩产业链库存的时期，价格下行压(yā)力逐步减轻，行业(yè)有望迎来库存加速出清，营收(shōu)和利润(rùn)迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。

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