5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关键(jiàn)时刻，ETF再(zài)次展现出逆势投资的工具特(tè)征，市场(chǎng)资金借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意是(shì)，随着近段时间沪深300、上证(zhèng)50等各(gè)大主流指数(shù)回调，股票ETF市场呈现出“越跌越(yuè)买”的(de)趋势，自(zì)4月17日以来(lái)，股票ETF市场已经连续(xù)18个交易日出(chū)现资金净流(liú)入，合计(jì)“吸金”高达969亿元。

　　前期跌(diē)幅(fú)较(jiào)大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资(zī)金青睐。其中(zhōng)，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及(jí)其(qí)关(guān)联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计(jì)资金(jīn)净流入也超过(guò)百(bǎi)亿。

　　在资金(jīn)流出方面，证(zhèng)券类ETF成为失血主力阵营，部分(fēn)投资者短期获利止(zhǐ)盈效应明显。除此之外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易日(rì)净(jìng)流入

　　股票ETF合(hé)计“吸(xī)金(jīn)”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市(shì)场(chǎng)奇迹反转，早盘上证指(zhǐ)数一度(dù)跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大金(jīn)融板(bǎn)块集体发力下，沪指重返(fǎn)3300点上(shàng)方(fāng)。

　　作(zuò)为逆势抄底(dǐ)工具，投(tóu)资者再(zài)次借道(dào)股票(piào)ETF“买买买(mǎi)”，据银河证(zhèng)券基金研(yán)究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万(wàn)亿元，单日(rì)资金(jīn)净流入(rù)53.24亿元。

　　更(gèng)为值(zhí)得关注的是，4月17日(rì)至5月15日期间(jiān)，全市场股(gǔ)票ETF已经连续18个交易日资金(jīn)净流入，合计资金(jīn)净流(liú)入(rù)高达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月10日的单(dān)日资金净流入更是超过(guò)百亿元。

　　部分(fēn)前期跌幅较大的(de)ETF品种成(chéng)为市场资金(jīn)抄底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分(fēn)别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间(jiān)，全市(shì)场仅有的两只“吸金”超(chāo)百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中证(zhèng)1000ETF也有超60亿(yì)元的资金(jīn)净流入，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、易方达(dá)创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均(jūn)在40亿(yì)元之上。

　　而从大的指数类别上看(kàn)，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合(hé)计资(zī)金净流入(rù)超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合计资金(jīn)净流入(rù)也超过百亿(yì)，全市场(chǎng)40只(zhǐ)跟踪创业板及其关(guān)联指数的(de)ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创板(bǎn)、半导体在内的(de)几大宽(kuān)基及行业指数前期(qī)跌(diē)幅较大(dà)，估值回落不少，加上(shàng)未来(lái)看好其(qí)成长(zhǎng)性，是(shì)市(shì)场资金(jīn)抄底的主要原(yuán)因。

　　南(nán)方科技创新基金经理王博就(jiù)表示，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济正在由“投资拉动(dòng)”转为“创(chuàng)新(xīn)拉(lā)动”，科技行(xíng)业也将迎来更(gèng)广阔的投资机遇。具体板块上，他(tā)继续看好新能源(yuán)、光伏和半导体等新兴产(chǎn)业的发(fā)展(zhǎn)。“随着我国双碳体(tǐ)系持续(xù)建立完善，国内能源革命正(zhèng)在深度推进，海河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖外储(chǔ)能市场也逐步打开，未来十年(nián)新能源产(chǎn)河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖业有望迸发出更强的活(huó)力，通过技(jì)术革新带来的新领(lǐng)域开(kāi)拓出(chū)更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的(de)表现，经过了三年的估值(zhí)回归(guī)，很多公司的(de)估(gū)值与成长(zhǎng)匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜(jiāng)英(yīng)也看好今(jīn)年以来(lái)科创板走势(shì)。“从(cóng)板块整体估值性价比以及对(duì)未来产业(yè)的反应程度，都(dōu)是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的(de)基(jī)金经理吴(wú)振(zhèn)华(huá)认为(wèi)，从2021年三季度开始，半(bàn)导体板块已(yǐ)经历了将近两年的去库存(cún)，目前已(yǐ)经(jīng)处(chù)于低(dī)位区间，且有望在触底后开启新一(yī)轮上行周期(qī)。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基(jī)金经理看法分(fēn)歧

　　从资金净流出情况看(kàn)，5月初，在“中特(tè)股”概念带动(dòng)下(xià)，有过(guò)一波表现的(de)证券类ETF成为失血主阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日(rì)期(qī)间，3只证券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股(gǔ)票(piào)ETF资金净流出前三(sān)名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金(jīn)净流出(chū)资(zī)金(jīn)分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元(yuán)的(de)资金净流出。

　　除了(le)证券类(lèi)ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到(dào)资金“用脚投票”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能源(yuán)车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国(guó)绿电50ETF、平(píng)安(ān)新(xīn)能车ETF资金(jīn)净(jìng)流出(chū)也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金经(jīng)理对新(xīn)能(néng)源后市也(yě)持不(bù)一(yī)样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐(qí)升’是过去几年催生新能源牛市的最大逻(luó)辑，但从今年开始(shǐ)，光伏行业随(suí)着产能(néng)的释放(fàng)，硅料(liào)逐(zhú)渐不再稀(xī)缺，行业供需格(gé)局(jú)有所恶化。加上(shàng)今(jīn)年资本市场呈现出存量博弈的特(tè)征，新能源(yuán)行业(yè)只有(yǒu)在基本面比(bǐ)此前(qián)更好的情况下，才能吸(xī)引吸引足够多的增量资金，否则就(jiù)会导致整体板块从高位回(huí)调。”上海(hǎi)一位基金经理如此解释(shì)今年新能源板(bǎn)块表现欠佳(jiā)的原因。

　　但(dàn)他认为(wèi)，新能源目(mù)前面临的问(wèn)题只是阶段性问题。在他看来，光伏行河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖业当下(xià)只是阶段性过剩，目(mù)前光伏的(de)渗透率只有(yǒu)个位数(shù)，未来还是会有(yǒu)很好的增长空(kōng)间。此(cǐ)外，新(xīn)能源车(chē)板块从2021年(nián)的10月开始调(diào)整，距今也(yě)差不多一年半(bàn)时间(jiān)，很多龙头股估(gū)值已经(jīng)回(huí)落(luò)不(bù)少，尽管未来新能源车板块增速(sù)不(bù)会像过去(qù)几(jǐ)年那样快，但仍(réng)然会好于其他很(hěn)多(duō)行业。

　　“未来新能(néng)源板块反转需要(yào)等(děng)待市(shì)场出现(xiàn)如下几个特征：一是筹码(mǎ)结构出(chū)清，估值足够便宜；二是增量资金进(jìn)场；三是爆(bào)款产品出炉。”上述(shù)基金经(jīng)理表示，他也(yě)同时(shí)提醒，新能源板块或许很难再有过去那几年(nián)的大级(jí)别的系统性机会，更多将(jiāng)是优选(xuǎn)个股的结构性行情(qíng)。

　　银华(huá)基金经理王浩则乐观认为，新能源板块投资价值正在凸显。“在(zài)股价(jià)下跌的过程中，整个新能源行(xíng)业的发展趋势、竞争格局和技(jì)术进步都在以一(yī)种非(fēi)常(cháng)理想(xiǎng)甚(shèn)至超(chāo)预期的速度发展，因此(cǐ)该板块(kuài)至今为(wèi)止的估值(zhí)水平具(jù)有(yǒu)较为突出的吸引力(lì)。”王浩说(shuō)。

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