今年以(yǐ)来基(jī)金代销机(jī)构被基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构解约(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的(de)是(shì)，近(jìn)年(nián)来由于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构之间的(de)合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的是，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基金停止了(le)与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再(zài)代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理(lǐ)有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基金销售(shòu)合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终(zhōng)止(zhǐ)与该(gāi)机(jī)构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金(jīn)新增与民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计17家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司(sī)最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约(yuē)的(de)基金销售机(jī)构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高(gāo)。在高质(zhì)量发(fā)展背景(jǐng)下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直(zhí)得(dé)不到(dào)有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构的(de)合作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责(zé)人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如(rú)基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是考核的(de)夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多(duō)销(xiāo)售公司(sī)一(yī)年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚(shèn)至(zhì)都覆(fù)盖(gài)不了(le)成本。”据该负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作(zuò)是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的(de)机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第(dì)三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新(xīn)公(gōng)布的公募基金(jīn)销售保有量数(shù)据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最为(wèi)明显，互(hù)联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至(zhì)今年一季度末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而(ér)在(zài)115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些年来(l夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处ái)基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督(dū)管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许(夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处xǔ)可证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前(qián)第(dì)一家主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等(děng)多家机(jī)构(gòu)都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由(yóu)于违(wéi)规(guī)等原因(yīn)被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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