今年(nián)1月，美(měi)国政府债务余额又(yòu)一次触(chù)及法定上限，这标志(zhì)着美(měi)国再度(dù)陷入债务违约的(de)风险之中。

　　美国财政部长耶(yé)伦已经(jīng)多次警告称，如果国会不尽(jǐn)早采取(qǔ)行动暂停或提(tí)高债(zhài)务上限，美国政(zhèng)府最(zuì)早(zǎo)可(kě)能6月(yuè)1日出现债务(wù)违约(yuē)——而(é子集是什么意思，非空真子集是什么意思r)这将对全球经济(jì)和(hé)金融产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国面临债务违约(yuē)风险、两党就提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)进行争(zhēng)斗(dòu)，这些画面在近些年似乎频频(pín)上演。那么，引(yǐn)发这一危机(jī)的(de)根(gēn)本——美国债务和债务上限(xiàn)究竟是怎么回事(shì)？美(měi)国债务为(wèi)何不断滚雪球般扩(kuò)大？美国又为何要人为地给债务设定上(shàng)限？

　　美国债务(wù)为何不断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债(zhài)务上限，我们需要先了解美(měi)国(guó)政(zhèng)府的债务从何而(ér)来，以及其为何(hé)频频逼近(jìn)上限。

　　自(zì)18世纪以来，美(měi)国(guó)政府在绝(jué)大部分时期都(dōu)处于财政赤字状态(tài)，即政(zhèng)府支出在多(duō)数总统任期内都高(gāo)于其财政收入。因此，美国政府举债(zhài)成了惯例(lì)，而政府债务规模也一直随(suí)着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在(zài)近年(nián)疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美(měi)国债务规(guī)模更(gèng)是大(dà)幅增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊拉克战争使得美国政府背(bèi)负了庞大支(zhī)出(chū)压力(lì)，另一方面，还因为美国人口老龄(líng)化(huà)导(dǎo)致政(zhèng)府医疗支(zhī)出(chū)不(bù)断上升(shēng)，拜登政府推出的大(dà)规模基建政策导致财政支(zhī)出大增等(děng)。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，美国政府的税收收入并没有(yǒu)跟上支(zhī)出的步(bù)伐，尤其是在(zài)小布什政府和特朗普政府批准了减(jiǎn)税政策之后，税收压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼(bǐ)长(zhǎng)的双重压力下(xià)，美国的赤字规模近年(nián)来(lái)如(rú)滚雪球一般(bān)扩(kuò)大，债(zhài)务规(guī)模也就(jiù)因(yīn)此不断攀升，在近年来(lái)频频逼近债务(wù)上限也就不足为奇了。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会有上限(xiàn)？

　　而美(měi)国政府债(zhài)务上限的出现，则最(zuì)早可以(yǐ)追溯到上世(shì)纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要(yào)发债借(jiè)钱(qián)，美国(guó)国会(huì)基(jī)本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一(yī)战使得美国政府开(kāi)支愈(yù)繁，债务(wù)规模越(yuè)来越大，引发部分(fēn)美国(guó)议员提出的反对（也有(yǒu)一些议员是为了反对(duì)美国参战(zhàn)），美(měi)国国会便通过《第二自由债券(quàn)法案(àn)》，首次(cì)对联(lián)邦债务进(jìn)行限额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年(nián)，由于预计美国(guó)将加(jiā)入第二次(cì)世界大(dà)战(zhàn)，美(měi)国国会通过《公共债务法案(àn)》，实质上(shàng)正式确(què)立了(le)对美(měi)国(guó)政府债务总额的限制。随后(hòu)，美国(guó)国会又(yòu)对其进行了(le)修订(dìng)，以(yǐ)更改上限金额。从(cóng)此，提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限就(jiù)或多或(huò)少地成为了国会的惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债务上(shàng)限(xiàn)总(zǒng)共提(tí)高了100多次。尤其是自1960年以来，美(měi)国两党已经(jīng)提(tí)高了78次债(zhài)务(wù)上限，平均每9个月就会提高(gāo)一次——其中共和党总统执政期间曾(céng)提高49次，民主党总(zǒng)统执政期间共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务上限的上调幅度进一步加(jiā)大，在最(zuì)近几届总统任(rèn)期内(nèi)更是如此：在奥巴马任期内(nèi)，美国最新债(zhài)务上限为18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗普任内，这(zhè)个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠(guān)疫情期间(jiān)，美(měi)国国会暂停了债务上限，以暂时取消(xiāo)美国政(zhèng)府的支出(chū)限制，这导(dǎo)致美国(guó)政府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿美(měi)元。

　　美国近几(jǐ)届政府(fǔ)大幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会(huì)最新一(yī)次(cì)提高债务上限，美国债务上(shàng)限已经提高至(zhì)现在的31.4万亿美元，相较于1917年最(zuì)初(chū)的债(zhài)务(wù)上限115亿美元，已经足足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么(me)美国(guó)不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是美国国会为联邦政(zhèng)府设定的举债(zhài)的最高额(é)度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财(cái)政部(bù)借款(kuǎn)授权用尽，除非国(guó)会调高债务上限，否则白宫(gōng)无权继续(xù)举债。

　　那么，也许有人会疑惑(huò)，美国政(zhèng)府为什么要“自我限(xiàn)制(zhì)”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的(de)确，债(zhài)务上限会对美国(guó)政府造(zào)成限制(zhì)，使(shǐ)其(qí)不能随心所以的举债，但从理论上来说，这一限制也同时对其(qí)美(měi)国政府的(de)债(zhài)务信(xìn)用提(tí)供了保证。

　　这是(shì)因为，美国作为手(shǒu)握美元霸权的超级大国，本身并不受(shòu)到(dào)发行美钞的外(wài)在(zài)约束。如果美国政(zhèng)府开支无(wú)度、过(guò)度(dù)举(jǔ)债，将会(huì)导(dǎo)致美元贬值(zhí)、通胀失(shī)控，那(nà)么(me)其债权信用将受到损害，原(yuán)有债权(quán)人权益也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债(zhài)务上限”这一内控举措，才能维持(chí)美国(guó)政府的(de)偿付信用，保证美元霸(bà)权(quán)地(dì)位。换(huàn)句(jù)话来说(shuō)，“债(zhài)务上限”理论上也(yě)相(xiāng)当于(yú)是美方(fāng)对债(zhài)权(quán)人的一种信(xìn)用宣示(shì)。

　　中国和日本是美国(guó)债券的最大海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债(zhài)务上(shàng)限难以提高了？

　　那么，在过去(qù)子集是什么意思，非空真子集是什么意思被频频上调的美国债务上限(xiàn)，为什么在现在会陷(xiàn)入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按照规(guī)定，美(měi)国(guó)政(zhèng)府想(xiǎng)要提高美国债务(wù)上限，往往需要美国国会两院的通过。在此前的历(lì)史中(zhōng)，提(tí)高债务上(shàng)限在国会(huì)中(zhōng)绝大多数时候类似(shì)于一个“走过场”的周期性任务，两(liǎng)党并不会对此进(jìn)行(xíng)过于激烈的博(bó)弈。

　　但近年来(lái)，随着美(měi)国党(dǎng)派分(fēn)歧(qí)不断(duàn)扩大，债务上限问(wèn)题逐步沦为(wèi)两党的(de)政治武(wǔ)器(qì)，被在(zài)野(yě)党用作了(le)与(yǔ)执政党讨价(jià)还价的(de)砝码(mǎ)。尤(yóu)其是在当下美国两党分别占据两院多数(shù)席位(wèi)的(de)分(fēn)裂背景(jǐng)下，这(zhè)一斗争(zhēng)就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据参议院多数，而(ér)共和党(dǎng)占据(jù)众(zhòng)议院多(duō)数(shù)。拜(bài)登要想(xiǎng)提高(gāo)债务上限，就需要和(hé)国会共和党人达成一致。

　　然(rán)而，共和党人正试图利用债务上限(xiàn)的最后(hòu)期(qī)限，向拜登总统施压，要求(qiú)他先同意削减开支，再谈(tán)提高债务上限。而民主党人坚持不愿让步，认为应无条件提高债务上(shàng)限(xiàn)，这(zhè)就导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定于(yú)美东时(shí)间周(zhōu)二(èr)（5月16日）再(zài)度与国会领导人会面(miàn)，讨论提高美(měi)国债务上限的(de)计划。

　　但(dàn)值得注意的是，如果拜(bài)登(dēng)和(hé)国(guó)会领袖们在周(zhōu)二仍无法取得突破性进展(zhǎn)，这(zhè)场危(wēi)机(jī)恐怕(pà)真(zhēn)就要(yào)无(wú)限逼近债务违约的(de)“X日”了(le)——因为(wèi)拜登已经计划于(yú)本周三前往(wǎng)日本参加G7领(lǐng)导(dǎo)人(rén)峰会，并将在周末访问(wèn)巴布亚新(xīn)几内亚，并举行美(měi)国-大洋(yáng)洲国家峰会，这意味着接(jiē)下来留(liú)给拜登(dēng)和两党领(lǐng)袖谈判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也曾上演(yǎn)过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严峻的违约(yuē)风险：时任美国总(zǒng)统奥巴(bā)马(mǎ)和众议院共和党人在谈(tán)判最后一刻，才(cái)就(jiù)债务上(shàng)限(xiàn)达成协(xié)议(yì)，勉强避(bì)免了(le)一场(chǎng)债务违(wéi)约灾难(nán)。奥巴马及民主党在(zài)最后(hòu)关(guān)头妥协(xié)，同(tóng)意在十(shí)年(nián)内削减9000亿美(měi)元的财(cái)政支出。

　　但在当时，即便没(méi)有真正违(wéi)约而仅仅是(shì)逼近违约，这(zhè)一紧(jǐn)张局势也引发(fā)了全球资(zī)本市(shì)场剧烈波动，美股一(yī)度(dù)大跌，并(bìng)直接(jiē)导(dǎo)致标准普尔(ěr)首次下调美国的主权信(xìn)用评级。这使得美国(guó)面(miàn)临更(gèng)高的借贷成本(běn)——美国第二年的借(jiè)贷成本(běn)上升(shēng)了(le)13亿(yì)美元，并(bìng)在(zài)之后(hòu)数(shù)年(nián)继续上(shàng)涨，基(jī)本上(shàng)抵消了当(dāng)时(shí)两党(dǎng)谈判中的一些成(chéng)本削减(jiǎn)措施。子集是什么意思，非空真子集是什么意思

　　对一些经济学家来(lái)说，上(shàng)述的(de)市场(chǎng)动荡也(yě)只是短期(qī)影响。而更重要(yào)的是，从长(zhǎng)期(qī)来看，财政支出(chū)削减意(yì)味着美国多(duō)年的预(yù)算紧缩，这可能(néng)会产(chǎn)生(shēng)更严重的长期影响(xiǎng)——比(bǐ)如(rú)拖累美国(guó)的经济(jì)复苏。

　　美国左翼智库(kù)经济政策研究所首席(xí)经济学家(jiā)乔希·比文斯在(zài)回顾(gù)2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实(shí)施这些削(xuē)减措施(shī)时，我(wǒ)们仍处于相当低(dī)迷的(de)经(jīng)济中，并且正处于从大衰退中复苏(sū)的(de)阶段。他们只是让复苏持续的时间远远超(chāo)过(guò)了应有的时(shí)间(jiān)……在接(jiē)下来的(de)六七年里，美国政府没有提供真正有价值的(de)公共产品(pǐn)和服务，因为它们（财政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被(bèi)许多人看作2011 年(nián)债务上限危机的(de)翻版：美(měi)国国会面(miàn)临类似的分裂局(jú)面，美国经济也(yě)正处于类似的衰退(tuì)环境之(zhī)中。即便美(měi)国两党能够重(zhòng)演2011年的(de)戏码，在最后关头(tóu)提高(gāo)债务上限，由(yóu)此带来的(de)短期市场动荡和(hé)长期经济损害，恐怕也将再次重演。

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