近(jìn)期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求(qiú)自(zì)律调查的大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协(xié)会已对多(duō)家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度(dù)在持续加大(dà故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么)。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市场交易商协会(huì)（下称“交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易(yì)商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规(guī)行为开(kāi)展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头部房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业(yè)债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对中国(guó)进(jìn)出口银行金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中国(guó)民(mín)生银(yín)行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共(gòng)5家(jiā)机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过(guò)深入调查发(fā)现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券(quàn)代持(chí)交易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过(guò)做市(shì)业务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利(lì)率债(zhài)活(huó)跃券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流于(yú)形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作(zuò)为(wèi)中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期债务融(róng)资工具发行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资(zī)控股有限公(gōng)司(sī)案(àn)件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)的(de)还有光大证券(quàn)、富(fù)国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案(àn)调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自(zì)律问询(xún)103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通(tōng)报(bào)的原因包(bāo)括低价包销多(duō)期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正(故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么zhèng)常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照(zhào)发行文(wén)件约(yuē)定开展余额包销(xiāo)，个别(bié)债(zhài)务融(róng)资工具挤占了其他投(tóu)资人的(de)正(zhèng)常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利率，对(duì)市场正常(cháng)秩序造(zào)成了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构(gòu)在从事(shì)相关(guān)业(yè)务过程(chéng)中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做(zuò)市(shì)商作为银行间市(shì)场基(jī)石(shí)机构，承担(dān)着提(tí)高(gāo)市(shì)场(chǎng)流(liú)动性、促进价(jià)格发现的(de)重(zhòng)要(yào)作(zuò)用，应切(qiè)实提升(shēng)做市(shì)交易能力，加强内部控制和风险管理，确(què)保合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的(de)监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参(cān)故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么与主体愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国(guó)际金融(róng)报》记者表示，可以看到(dào)，银(yín)行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从(cóng)严(yán)要(yào)求，以严格(gé)自(zì)律(lǜ)惩戒向市场传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行特别是(shì)国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的公序(xù)责任，切实维护好行(xíng)业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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