5月12日晚(wǎn)间，根据美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募景林资(zī)产递交了截至2023年3月31日的第一季(jì)度持仓报(bào)告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人民币(bì)的对冲基金机构，亦亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢是内地少有的进(jìn)行大手笔持(chí)有(yǒu)美股(gǔ)的买(mǎi)方机构之一，景林的动向受到了(le)市(shì)场广(guǎng)泛的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报(bào)告(gào)期(qī)内，景林资(zī)产整体持仓规模小幅(fú)提升至(zhì)17.29亿美元，折合人民币120.2亿(yì)元，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿(yì)美元规(guī)模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据(jù)显示，截(jié)止(zhǐ)2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，景林资产在美(měi)股市场(chǎng)持有34家上市公司的股票。其(qí)中，前十大持仓标的在总市值中的(de)占比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建仓5只股(gǔ)票，分别为英伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清(qīng)仓和减(jiǎn)持方(fāng)面，景林资产一季度前五大卖出标的包(bāo)括：京东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多多。

　　景林(lín)资(zī)产美股持仓前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：拼多多、新(xīn)东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中(zhōng)通(tōng)快递、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科(kē)。

　　景林美股头号(hào)重仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景林资产(chǎn)减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季度持(chí)仓(cāng)数量下降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个季度(dù)增持拼多多。2022年二季(jì)度增持拼多多(duō)24.02万股，三季度增持(chí)123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万股，一(yī)次比(bǐ)一次(cì)猛。拼多多也(yě)不负(fù)众望，从(cóng)股价表现看，拼多多(duō)去(qù)年(nián)二、三、四(sì)季度分(fēn)别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上涨势头在今年(nián)2月(yuè)初便戛(jiá)然而止了，景林资产(chǎn)在此前(qián)“越跌越买(mǎi)”的策(cè)略奏效后，或许在股价“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一(yī)季度景林新建仓(cāng)的(de)英伟达，空(kōng)降前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)第(dì)七位，一口气(qì)买入32.53万股，一季(jì)度末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年以来英伟达累计上(shàng)涨93.98％。<亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢/strong>？？？

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　　积极布局教育股，与高(gāo)毅“唱(chàng)反调”

　　一季度，景林资产在美股(gǔ)的操(cāo)作中(zhōng)，最为亮(liàng)眼的当属(shǔ)重点加仓教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今(jīn)年一季度末，景林资(zī)产(chǎn)持有新东方430万股，环比去年底加仓(cāng)368.8万股，期末持(chí)股市值(zhí)超1.6亿美(měi)元，一跃成为景林资(zī)产(chǎn)的第(dì)二大重仓(cāng)股。与此同时，景林资产一季度还建仓(cāng)了好(hǎo)未(wèi)来，期末持(chí)股数(shù)量(liàng)达(dá)224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上(shàng)述两只(zhǐ)教(jiào)育个股股价(jià)均处于(yú)震荡(dàng)态势(shì)，并无太(tài)多(duō)亮(liàng)眼表现。

　　景林资产认为，从全行(xíng)业来看，不同(tóng)年龄(líng)层的(de)用户对“教育(yù)”的需(xū)求依然旺(wàng)盛，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长知识、潜(qián)力(lì)挖掘、提升综合能(néng)力等。双(shuāng)减政策推行之(zhī)后，目前行(xíng)业政策环境趋于稳(wěn)定，但(dàn)过程中很多公司退出离开(kāi)，使得行业(yè)竞争格局(jú)趋缓，对于存(cún)量公司(sī)有利(lì)。

　　“从(cóng)行(xíng)业龙头公司(sī)本身来(lái)说，凭借多年积累(lèi)的口碑(bēi)和(hé)公信力，品牌的护城河依然很深。个别头部企业(yè)在K9学科之外的教育领域业务基础扎实，原有的留学等业务恢复增(zēng)长，同时素质教育、直(zhí)播(bō)电商业务等新(xīn)业(yè)务(wù)成(chéng)为新(xīn)的增长驱动力(lì)。且公司(sī)的利(lì)润和现(xiàn)金流稳中(zhōng)转好，同时账上资(zī)金充足，当(dāng)时的估值下有足够(gòu)的安全边际(jì)。在过去几个季度的财报中，我们看到了相关的(de)积极信号。”景林(lín)资产表示。

　　值(zhí)得一提的是，高(gāo)毅资(zī)产对于教育领域也颇(pǒ)为看好，但是标的选择似乎与(yǔ)景林资产(chǎn)存在分歧。

　　美国证券交易委员会公开资料显示，截(jié)至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，高毅资产持有(yǒu)新(xīn)东方24.4万股，相比于(yú)去年(nián)底减仓超10万(wàn)股(gǔ)，减仓比例接近三成。而一季度高(gāo)毅资产大举买入近156万(wàn)股好未来，相比(bǐ)于(yú)去(qù)年底(dǐ)增持幅度(dù)达112％。

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　　但斌(bīn)深(shēn)夜(yè)难眠，炮轰市场投机(jī)之(zhī)风

　　自五一节(jié)过后，传(chuán)媒、游戏板块成为资金炒作AI的重(zhòng)点方向，中特估支线也由暗转明，晋升(shēng)市(shì)场第二大(dà)主线。

　　可好景不长，本(běn)周(zhōu)中特估仅(jǐn)热闹了一两(liǎng)天，随后便开始持续下跌(diē)，传媒(méi)、游戏板(bǎn)块更(gèng)是大(dà)幅杀跌，高(gāo)位股接连跳水。

　　（本(běn)文内容为客观数据信(xìn)息罗列，不构(gòu)成任(rèn)何投资建议）

　　此前连(lián)续24个(gè)交易(yì)日成交(jiāo)额超(chāo)万亿元阶段纪(jì)录(lù)，在本周遭遇终结(jié)。周三时，市场(chǎng)成交量尚且保持在1.2万亿(yì)水(shuǐ)平，周四便陡(dǒu)然(rán)跌破万亿(yì)，5月11日(rì)和5月(yuè)12日成交额连续两日萎缩，分别(bié)为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两市陷入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对市场的急(jí)剧降温，市场(chǎng)观(guān)点认为(wèi)，主要(yào)原因是(shì)5月(yuè)11日(rì)晚间发布(bù)的金融数据大幅低(dī)于预期。

　　据(jù)国盛证(zhèng)券，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽(suī)然(rán)同比多增(zēng)734亿元，但是考虑到去(qù)年4月(yuè)基数的异常，因而与(yǔ)往年(nián)相比，今年4月(yuè)信(xìn)贷(dài)则是(shì)明(míng)显跌落(luò)，而今年(nián)4月信贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷(dài)款回落再度(dù)成为信贷回落的(de)主要原因。而企业(yè)中长期贷款继(jì)续保持同比多增，4月同(tóng)比多(duō)增4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下滑带动社(shè)融增(zēng)速回落(luò)，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今(jīn)年4月(yuè)同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证券的(de)点评称，4月下(xià)旬票据利率先(xiān)下(xià)后上，并不意味着(zhe)贷款好转(zhuǎn)了(le)，主要因为今(jīn)年国股行NIM和营收压力很大，一直(zhí)在压降票据等低(dī)效资产，对分行收票额(é)度控(kòng)制很严。4月前两旬已经收了(le)很多票(piào)，后(hòu)面改用其他贷款来冲。5月上旬(xún)票据已经快要接近(jìn)零(líng)利率(lǜ)了，信贷再度(dù)出现深度负增长，这是4月信(xìn)贷斜率过于陡(dǒu)峭化产生的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之(zhī)下，市场要想好起来，必然(rán)要让大家看到(dào)宽信(xìn)用的信号出现(xiàn)，而这可(kě)能还需要(yào)一定的时间。亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢ong>

　　当前市场存量资金(jīn)博弈(yì)的背景不改，而两大主(zhǔ)线人工(gōng)智能和中特估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本月(yuè)还有多只(zhǐ)央(yāng)企ETF等待进场，而人工智能这边(biān)，在未(wèi)有增(zēng)量资金(jīn)进(jìn)场的情况(kuàng)之下，再想继续向(xiàng)上，压(yā)力不小。

　　本周大(dà)跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒(shū)发感想。大谈公募(mù)基金经理的(de)难处，在业(yè)绩和投资(zī)信(xìn)仰之(zhī)间无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰(hōng)当下市场投机之风(fēng)大盛，认(rèn)为(wèi)当下市场(chǎng)交易机(jī)制应(yīng)要有所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是但总一个人的心声(shēng)。

　　今(jīn)年以来，市场看着红红火火，但(dàn)很多投资者(zhě)都是“买在3000点，套在3400点”。公(gōng)募基金经理更是有苦难言，市(shì)场上大(dà)热(rè)的(de)人工智(zhì)能，游(yóu)资炒作的“星辰(chén)大海”，根(gēn)本不符合他们(men)的机构审美。直白点说，市场根(gēn)本就(jiù)是绕着公募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家(jiā)都是(shì)有苦难言.......