今(jīn)年AI波澜壮阔(kuò)的大行情(qíng)之下，引发了(le)全行(xíng)业所有基(jī)金经理(lǐ)关注，而(ér)公募基金(jīn)2023年一季报揭开了基金经理的(de)观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的(de)诺安积极回报基金，一季度(dù)主要投资(zī)在人工智能、算法(fǎ)、应用、算力端等领域，因(yīn)抓住(zhù)了市场机遇(yù)实(shí)现了超(chāo)62％的收益(yì)，成为今年以(yǐ)来业绩最领先的主动权益基(jī)金。同时(shí)，较好的业(yè)绩(jì)也让这(zhè)只(zhǐ)冠军(jūn)基(jī)金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季(jì)度(dù)也吸引(yǐn)了多位明星基金经理的关注目光(guāng)。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季(jì)报表示，一季度(dù)在人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期(qī)竞(jìng)争力、应(yīng)用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以(yǐ)来，计算机(jī)行(xíng)业在人工智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的(de)行情。因抓住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的(de)知名度更上一层楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报(bào)成为2023年(nián)表现最强的主动(dòng)权(quán)益基金，最(zuì)新观点备受市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写(xiě)道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工(gōng)智能(néng)出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我们(men)所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持(chí)续迭代，到各(gè)种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国内厂商(shāng)也纷纷开展结合(hé)自身业务的人(rén)工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公(gōng)司在产业(yè)端的积极布(bù)局(jú)，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极回报基金一季度主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有(yǒu)相应布(bù)局(jú)。

　　小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)

　　从(cóng)诺安积极回报的持(chí)仓看，前(qián)十大重仓(cāng)股进行了较大幅度的调(diào)整。相较去年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出现在其前十大(dà)重仓股之列外，其他重仓股全(quán)部(bù)换(huàn)，新(xīn)进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少(shǎo)在2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回报的(de)头(tóu)号重仓股中微公(gōng)司，截至4月21日，今年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅(fú)，而(ér)华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的重(zhòng)仓股推(tuī)动(dòng)基金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没(méi)有保持去(qù)年底的(de)高(gāo)仓(cāng)位(wèi)，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年三、四季度基(jī)本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季末、四(sì)季(jì)末(mò)分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外一(yī)只基金诺(nuò)安成长并没有太大变化，前十大重(zhòng)仓股相较去年底变化(huà)很小，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份(fèn)、北(běi)方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡嵩松(sōng)在(zài)诺安(ān)成长的一(yī)季报(bào)中写道，主(zhǔ)要布局芯片板块，在当前的市场(chǎng)位(wèi)置，迎接即将(jiāng)到来的科技大行情(qíng)。

　　他(tā)还(hái)谈及芯片(piàn)板(bǎn)块的两大细(xì)分领域，在一季(jì)度都(dōu)到了(le)临近拐(guǎi)点(diǎn)的阶段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯片设计板块，从2021年四季(jì)度开启的芯片产业下行(xíng)周期，随着疫(yì)情落下帷幕，在(zài)今年一季度拐点将(jiāng)至。产业(yè)端一季度库存(cún)水平接近正(zhèng)常，各(gè)厂(chǎng)商二季(jì)度毛利率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)见底。伴随着疫(yì)后经济恢复(fù)，未来需(xū)求端将对设计板块持续(xù)拉动(dòng)。

　　同时我们(men)应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智(zhì)能出现了突飞猛进的(de)发展，将(jiāng)影响几乎(hū)我们所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领，从(cóng)算(suàn)法大模型(xíng)持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何(hé)级的增长和边缘侧(cè)硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需求(qiú)将让芯(xīn)片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月(yuè)7日美国半导体出口新法案对我(wǒ)国晶圆厂极限施压之后，进一步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加速(sù)扩产成熟制(zhì)程，另一方面在国内设备厂商的配合下，继(jì)续研发攻克先(xiān)进制程。虽然美(měi)国的(de)制裁(cái)对我国先进(jìn)制(zhì)程的(de)扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但是另外一(yī)个角(jiǎo)度看，芯(xīn)片(piàn)设备的国产化率却(què)取得了突飞猛进(jìn)的(de)增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周期(qī)的大背(bèi)景下，国产替(tì)代进程加速对(duì)设备材料EDA板(bǎn)块的拉动(dòng)，很(hěn)可(kě)能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％<小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)/strong>

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的(de)诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益，成(chéng)为(wèi)2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半(bàn)导体(tǐ)等领域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基(jī)金(jīn)业绩(jì)超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金一(yī)季度规模暴增超(chāo)900％。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报去年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度(dù)末规模已(yǐ)达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅(fú)，这一规模暴涨(zhǎng)更多(duō)来自于投资者申购。相关(guān)蔡(cài)嵩松以及诺(nuò)安(ān)积极回报基金的话题也屡见报端，成为(wèi)基(jī)民热(rè)议的话题。

　　同(tóng)样，受(shòu)益于净值大(dà)涨以及投资者申(shēn)购，蔡嵩松(sōng)管理的5只基金在一季度(dù)规模均出现上涨，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年(nián)业绩超40％的诺(nuò)安优(yōu)化配(pèi)置同样规模(mó)暴增，从(cóng)去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研(yán)的(de)副(fù)总，市场(chǎng)上管理(lǐ)规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换(huàn)股方向也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季(jì)报披露情况看，谢治(zhì)宇主(zhǔ)要加仓半导体及光模块相关(guān)板块(kuài)，他(tā)也坦言在一季(jì)度(dù)主要对对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基金一季(jì)度新(xīn)进了海康威视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海(hǎi)康威(wēi)视在2022年已(yǐ)将AI技术(shù)应用于(yú)设备检测、产品盘点(diǎn)、安检等多类产品。在(zài)4月15日(rì)发布的《投资(zī)者关系活动记(jì)录(lù)表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海康威视的营收增长起了很大(dà)的作用(yòng)。

　　澜(lán)起科技主营(yíng)业务是为云计算和人(rén)工智能领域提(tí)提供以芯片为(wèi)基础(chǔ)的解决(jué)方案(àn)，目(mù)前主要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨股份也是全球布(bù)局、国内领(lǐng)先的无(wú)晶圆(yuán)半导体系(xì)统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模块供应(yīng)商。截(jié)止4月(yuè)21日(rì)，中际旭创今年以(yǐ)来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季度(dù)的时间(jiān)就狂买8个多亿，直接买进第七大(dà)重仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛(luò)药业在内(nèi)的四(sì)只(zhǐ)个股(gǔ)在一季度退出(chū)兴(xīng)全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇管理的(de)另外一只可投港股的兴全合宜基金在一季(jì)度(dù)除了加仓半导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯控股也是其(qí)主要加仓方(fāng)向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表示，随着各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度(dù)A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模(mó)块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期(qī)内维持了(le)较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的(de)优秀(xiù)公(gōng)司。

　　朱(zhū)红欲(yù)：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞争力(lì)在当年弱(ruò)市(shì)环境(jìng)下斩获超47％的(de)收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报的披露揭开(kāi)了朱(zhū)红裕的投资思(sī)路和路径。从(cóng)股票持仓来看，一季度末该基(jī)金股票市值(zhí)占基金总资产比例(lì)为93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最(zuì)高值(zhí)，显示出一(yī)种积(jī)极的态(tài)度。从该基金(jīn)2022年中报(bào)、三季(jì)报、年报来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱红裕配置A股比例有(yǒu)所降低(dī)，配置港股(gǔ)比例有所(suǒ)提升。数据(jù)显示(shì)，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市(shì)值(zhí)占基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)配置来看，重点布局了(le)信息技术、可选消费等。前十(shí)大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科技、美的(de)集团、金蝶(dié)国(guó)际等(děng)。其中卫宁(níng)健(jiàn)康持有(yǒu)比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)(tǐ)做(zuò)了一些持(chí)仓调整(zhěng)，绿城服务、中(zhōng)国民航信(xìn)息网络、安琪酵母新(xīn)进前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列(liè)，通(tōng)威股份、希望教(jiào)育(yù)、中航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写(xiě)道，一季度初期(qī)，我们基于(yú)对经济复苏预期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经济(jì)复苏敏感(gǎn)度相对(duì)较高的部分制(zhì)造业，增持了(le)计算(suàn)机(jī)、大众消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)等行业，同(tóng)时，我们亦在一季度(dù)末期逐(zhú)步逢低增持(chí)了港股中可能面(miàn)临业(yè)绩(jì)拐点的物(wù)业及(jí)计算机(jī)等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了(le)一定(dìng)的(de)超(chāo)额收益，但市场(chǎng)的博弈程度超出了我们的预(yù)期，导致对部分(fēn)行业的定价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基于中(zhōng)长期(qī)的行业(yè)研究视野，逆势而(ér)行(xíng)。