美(měi)国银(yín)行业危机持(chí)续(xù)！

　　危机升级(jí)，美地(dì)区银行(xíng)大(dà)跌

　　美(měi)东时间5月(yuè)4日，媒体(tǐ)称(chēng)，阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）在(zài)考虑若干选项，其中包括(kuò)资产出售，可能出售所有(yǒu)业务或(huò)部分业务。该行已经为此聘请多(duō)家顾问。

　　这是继(jì)西太平洋合众(zhòng)银行（PACW）之后又一家地(dì)区银行(xíng)传出(chū)考(kǎo)虑可能出售的消息(xī)。本周三子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思(sān)美股盘(pán)后，因媒(méi)体称(chēng)该行考虑(lǜ)包括出售在内(nèi)的(de)战略(lüè)选择，但(dàn)鲜有感兴趣(qù)的潜在买家，此(cǐ)后收(shōu)跌(diē)逾4％的该行股价盘(pán)后跳水，跌幅(fú)接近(jìn)50％。

　　周四，西太平洋合众银行发布声明确认了周三的媒体消息，称在(zài)和多位(wèi)潜在的投资者商谈，还(hái)表示，其核心存款3月以来已经增长，在第一共和银行被出售后，该行并未经历超出正常水平(píng)的存款(kuǎn)流失(shī)。

　　但西太平洋合众银行股价(jià)继续(xù)暴跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）也跌(diē)超60％，盘中至少熔断暂(zàn)停交易九(jiǔ)次。

　　阿莱恩斯西部银行此后表示(shì)，关于该行磋商出售资产等(děng)战略选项的(de)媒体报道“绝对失实”。此后，该(gāi)行股价(jià)跌(diē)幅收(shōu)窄到40％以内。西太平洋(yáng)合众银行(xíng)跌幅收窄到(dào)50％以内。

　　另一(yī)家让地区银行危机(jī)火上浇(jiāo)油的第一地平线银行（FHN）早(zǎo)盘跌幅(fú)曾超过40％。

　　截至美股(gǔ)收盘，道琼斯(sī)指数(shù)下(xià)跌286.30点(diǎn)，跌幅0.86％，报33127.94点(diǎn)；标(biāo)普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报(bào)4060.60点；纳斯(sī)达克综合指(zhǐ)数下跌58.93点，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点(diǎn)。地区(qū)性银行(xíng)股重挫，KBW银行指数收(shōu)跌3.8％，西(xī)太平洋合(hé)众银行收跌(diē)50％，阿莱恩斯西部银(yín)行收跌38％，第一地平线银(yín)行收跌33％。

　　当地时间(jiān)5月(yuè)4日，美国参议院银行委员(yuán)会就近期大型银行(xíng)倒闭事件举行(xíng)听证会。会(huì)上，银行(xíng)监管专家表示，管理不善(shàn)是导致破(pò)产(chǎn)的主要(yào)原因。美国商会副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天在听证会上表示，硅谷银行、签名(míng)银行和第一共和银行有(yǒu)非常(cháng)独特的商业模(mó)式，硅谷银(yín)行专(zhuān)注于资本密集(jí)型的(de)科技以及生(shēng)物医学(xué)初创企业；第一共和(hé)银(yín)行(xíng)集(jí)中于财富管理；而签名银行则有(yǒu)大量的数字资产风险。在听证会(huì)上，专(zhuān)家(jiā)们(men)明确将最近银行倒闭潮归(guī)咎(jiù)于(yú)行(xíng)政管(guǎn)理不善，同(tóng)时他们担心银行倒闭会将美国经济拖入衰退(tuì)。专(zhuān)家和(hé)议(yì)员们也表示(shì)，美联储存(cún)在监管失误。

　　据外媒援(yuán)引知情人士周(zhōu)四报道，美国(guó)联邦和州政府官(guān)员正在评估近几天银行股大(dà)幅波动(dòng)背后存在(zài)“市场操纵(zòng)”的(de)可能性，白宫方面也表示(shì)将监控“健康银行面临(lín)的做空(kōng)压力”。美股(gǔ)地区银(yín)行股(gǔ)本周(zhōu)大幅下跌，西太(tài)平(píng)洋合众银行(xíng)累跌近70％。根据(jù)分析公司Ortex的(de)数(shù)据(jù)，做空者仅(jǐn)在周四就(jiù)通过做空某些地区银行(xíng)获(huò)利3.789亿(yì)美元。消息人士称，鉴于地区(qū)银(yín)行基本(běn)面强劲且资本(běn)充足，近几日(rì)，做空(kōng)活动增(zēng)加和股市波动已引(yǐn)起(qǐ)官员及监管机构越来越多的关注。

　　据盖洛普民调显示(shì)，在美(měi)国银行体系动荡之际，近一半(bàn)的美国人担心他们在银行或其他金融机(jī)构账(zhàng)户(hù)上的钱的(de)安全。总共(gòng)有48％的美(měi)国(guó)成年人(rén)表示(shì)他(tā)们担(dān)心自己的钱(qián)，其中19％的人(rén)为“非(fēi)常”担心，29％的人为“比较(jiào)”担心(xīn)。这些最(zuì)新(xīn)数据与2008年雷曼兄(xiōng)弟破产后不久(jiǔ)的数据(jù)相似(shì)。当时有45％的美(měi)国成年人表(biǎo)示，他们非常或(huò)中度(dù)担心自己资金的(de)安(ān)全(quán)。尽管(guǎn)盖洛普并(bìng)未在银(yín)行业较为平静(jìng)的(de)时(shí)期测量(liàng)过这一数据，但2008年12月的(de)数据(jù)显示，在危机(jī)得(dé)到解(jiě)决后，人们对存款安全(quán)的担(dān)忧略有减少(shǎo)，这(zhè)表明对存款安全的高度担忧可(kě)能并(bìng)非美国人的(de)常(cháng)态。

　　俄罗斯两处石油化(huà)工厂遭无人机袭击

　　据(jù)塔斯社(shè)报道，当地时间5月4日凌晨，位于俄罗斯罗斯托夫州的诺沃沙赫金斯(sī)基石(shí)化厂遭到一架(jià)无(wú)人机袭击，并引发了火灾。据介绍，一架无人(rén)机撞击了(le)该工厂的(de)在建厂房间连廊(láng)，随后(hòu)发生爆(bào)炸并引发火灾(zāi)。

　　塔斯社当天还报道(dào)称，另一处位于俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区的伊里(lǐ)斯基炼(liàn)油(yóu)厂(chǎng)也(yě)遭(zāo)无人机袭(xí)击，导(dǎo)致一(yī)储油罐发生火(huǒ)灾，总(zǒng)过火面积为400平方米。

　　两起事(shì)件中(zhōng)均没(méi)有造成人(rén)员伤亡，火灾目前(qián)都(dōu)已被扑灭。

　　欧洲央行(xíng)宣布加息25个基点

　　当地时间5月(yuè)4日(rì)，欧洲(zhōu)央行召开货(huò)币政策会议，决定将欧元区三大关键(jiàn)利率(lǜ)均上调(diào)25个基点。主要再(zài)融资利率、边际借贷(dài)利率和存款机(jī)制利率从本月10日起(qǐ)分(fēn)别上调至(zhì)3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央行(xíng)自(zì)去(qù)年7月以来已连续7次上(shàng)调关(guān)键利率(lǜ)，以期阻(zǔ)止通胀(zhàng)。不(bù)过专(zhuān)家预计，要(yào)将通胀率降至2％的目标还需要数年时间。

　　WTI原(yuán)油盘中暴跌

　　近日，受经济衰退担忧压(yā)制，外盘原油大(dà)幅下跌(diē)。受外盘原油大幅走低带动，内盘(pán)原油“五一”假期(qī)后跳(tiào)空(kōng)低开，较假期前(qián)低开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如期(qī)加(jiā)息25个基点至5.00％—5.25％区间，为(wèi)连续第(dì)10次加息，本轮已累(lèi)计加息500个(gè)基(jī)点，这一区(qū)间仅略低于2008年大衰退前(qián)的利率(lǜ)峰值。

　　截至周(zhōu)四(sì)收盘，WTI原(yuán)油期货6月合约微跌(diē)0.04美元(yuán)/桶，报68.56美(měi)元，跌幅0.06％，盘中一度(dù)跌超7％，触(chù)及(jí)63.64美元/桶的(de)日低，为(wèi)2021年12月以来(lái)的最低水平；ICE布(bù)伦特原油7月合约上涨0.17美元/桶，报(bào)72.50美元/桶，跌幅(fú)0.24％。

　　市场(chǎng)人士纷纷(fēn)表示，近期(qī)原(yuán)油暴跌主要受到宏观避险情绪的影响，原油(yóu)市场(chǎng)自身基(jī)本面变化不大。

　　“近(jìn)期原(yuán)油的走势更(gèng)多(duō)体(tǐ)现的是(shì)金(jīn)融属性(xìng)。一方面(miàn)，美(měi)联储如期加息25个基点，市场对连(lián)续(xù)加(jiā)息(xī)对经济造成影(yǐng)响的担忧(yōu)加剧；另一方面，近(jìn)期(qī)美国再度出现破产银行，造(zào)成美国股市下滑，原油作(zuò)为大宗商品代表受(shòu)到一定冲击(jī)。”齐盛期货(huò)能源化工组组长于(yú)芃森说。

　　齐盛期货原油分析(xī)师高健告(gào)诉期(qī)货日报(bào)记者，近期海外宏观(guān)集中(zhōng)避(bì)险，主要还是与美国银行危机事件有关。另(lìng)外(wài)，美国债务(wù)上(shàng)限问题仍未解决，市场担心该问题是另(lìng)一(yī)个“雷”。美国白宫对此发(fā)布的一份评估文件(jiàn)警(jǐng)告称(chēng)，如(rú)果不(bù)提高债(zhài)务上限，美国经济将面临严重后果，在(zài)三种预期情形下，美国(guó)经(jīng)济都将进入衰(shuāi)退期。

　　“宏(hóng)观层(céng)面再次进入(rù)集(jí)中避险(xiǎn)状(zhuàng)态(tài)，对股市和商品等风险资产带来短期(qī)情(qíng)绪冲击。”高健分析称(chēng)，目前美国银行问题再(zài)次出现，叠(dié)加债务上限(xiàn)临(lín)期风(fēng)险(xiǎn)，宏(hóng)观层面的不确定性较大，主要风(fēng)险在于(yú)当前的宏(hóng)观(guān)避险情绪(xù)是否(fǒu)有可能演(yǎn)化成(chéng)趋势，即VIX指数是否(fǒu)会(huì)由日(rì)度级别演(yǎn)变成周度级别的拉升行情(qíng)。如果这种情况出现，风险资(zī)产将会出现类似于2008年和2020年的走势(shì)。近期市场的(de)关(guān)注点集中(zhōng)在宏观(guān)情(qíng)绪(xù)指(zhǐ)标(biāo)的跟踪上，重点观察美股和VIX指数(shù)的进一(yī)步动向，侧(cè)重留意避险情绪蔓延(yán)的(de)风(fēng)险。

　　4月(yuè)，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业(yè)PMI终(zhōng)值(zhí)53.6，预期(qī)53.7，前值(zhí)53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能化分析师郑梦琦表示，美国(guó)制(zhì)造业、服务(wù)业(yè)以及(jí)综(zōng)合PMI均低于预期，显示在利率上升(shēng)和通(tōng)胀居高不下的情况下，美国经济难以获得动(dòng)能(néng)。叠加美国就业市(shì)场招聘步伐放(fàng)缓(huǎn)，劳动力市(shì)场(chǎng)逐渐(jiàn)降温，经济面(miàn)临的风险正(zhèng)在上升。而在(zài)此次美联储(chǔ)议息会议(yì)上，鲍威尔发(fā)言偏鹰派(pài)，称(chēng)美联储致力于实现2％的通胀目标，是否(fǒu)停止(zhǐ)加息取决于数(shù)据。美联储(chǔ)将从通胀、就业、市场(chǎng)风险三方面探索货币(bì)政策路(lù)径，如果(guǒ)6月初之(zhī)前高利率带来的(de)风险事件进一(yī)步扩大(dà)，美(měi)联储或将终止(zhǐ)当前紧缩(suō)政策，回(huí)归(guī)宽松。目前市场的关注点在于美联储是否会在接(jiē)下来的议(yì)息会议中暂(zàn)停加(jiā)息，以及降息(xī)开启的时间(jiān)和(hé)节奏。

　　值得(dé)注意的是，近期(qī)原油(yóu)盘(pán)面连续大跌的情(qíng)况与3月中(zhōng)旬的走势类似，甚至驱动上也有较高的相似性。高健表示，共(gòng)同点是在银行(xíng)业危机(jī)的背(bèi)景下，宏观避险情(qíng)绪升温(wēn)引发盘面快速下(xià)跌。不同点有两个：一是(shì)此次宏观避险(xiǎn)还有一部分(fēn)债(zhài)务上限的加成；二是当前原油基本面状态要(yào)好于3月(yuè)。综(zōng)合来看(kàn)，3月中旬原油盘(pán)面的走(zǒu)势，对(duì)此(cǐ)轮原油大跌有(yǒu)较(jiào)高(gāo)的(de)参考性。3月下旬原油(yóu)止(zhǐ)跌回升，驱动因素是VIX指数短(duǎn)线高位筑顶(dǐng)后(hòu)回落，盘面(miàn)上的表现是连续(xù)收出长下影线。因(yīn)此，近期原油盘(pán)面也要重(zhòng)点留意(yì)是(shì)否(fǒu)会重现以上两点变(biàn)化(huà)。

　　于芃(péng)森分析称，从(cóng)基本面看(kàn)，短期原油尚(shàng)不具备(bèi)持续大幅下滑的(de)基础。本周美(měi)国EIA原油库存减少约505万桶，已经(jīng)连续(xù)五周出(chū)现(xiàn)大幅减少(shǎo)，而美国即将(jiāng)进(jìn)入夏季(jì)用油高峰，市(shì)场预期需求(qiú)将会逐步增加。OPEC+自5月(yuè)1日起进入“自愿减产”状态，以沙特为首的中(zhōng)东产(chǎn)油(yóu)国为稳定油价进行着(zhe)各种努力，虽然实际(jì)落地情况(kuàng)仍需观察，但整体上(shàng)市场再(zài)度进入供小于需状(zhuàng)态(tài)。

　　展望后市，子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思郑梦(mèng)琦表示，随(suí)着(zhe)超卖情(qíng)绪(xù)的逐步(bù)释放，原油供给端尤其是OPEC+或将挺价，短期油价仍以(yǐ)弱势振(zhèn)荡为(wèi)主，价(jià)格的突破(pò)上(shàng)行(xíng)仍需其他(tā)利(lì)多因素(sù)指引。

　　高健也认为，目前原油还是(shì)振荡格(gé)局，价格向下逼近年内低点，短线观(guān)察前低的(de)支撑(chēng)力度(dù)。未(wèi)来能否驱动原(yuán)油破位向下，主要看避险情绪的(de)持续蔓延情(qíng)况(kuàng)，特(tè)别是VIX指数能否出(chū)现(xiàn)周线(xiàn)级别的(de)行情(qíng)。除(chú)此之外，原油(yóu)暂时看不(bù)到实质(zhì)性大利空。

　　在于芃森(sēn)看来(lái)，美联储(chǔ)年内加息基本全部落地(dì)，后(hòu)期(qī)将(jiāng)不(bù)再存在加息(xī)对大宗(zōng)商品压制(zhì)的预期(qī)，情绪上将(jiāng)有(yǒu)一定(dìng)缓和。但美联(lián)储连续大幅加息后对市场的(de)影响仍需(xū)一(yī)段时间观察，情绪的底部(bù)可(kě)能已(yǐ)经出(chū)现(xiàn)，但市场的底部仍需要观察。基本(běn)面(miàn)上，市场对经济衰退的担忧(yōu)仍未(wèi)结束(shù)，需求会下降多(duō)少也尚未(wèi)有明(míng)确的(de)定论，但用油旺(wàng)季即将到来，短期(qī)内将会支撑(chēng)油(yóu)价。“综合来看，目前原油(yóu)阶(jiē)段性(xìng)底部或已(yǐ)出现，将进入一段时间的振荡(dàng)。”

　　成本端拖累沥青大幅下行(xíng)

　　受原油下跌拖累，沥青期货(huò)假期后首个交易日大幅下行，BU2307合(hé)约最(zuì)大跌幅超(chāo)4％。

　　据郑(zhèng)梦琦(qí)介绍，相(xiāng)较原油而言，沥青走势偏(piān)强。美国将与(yǔ)委(wěi)内瑞拉石油有关的交易许可证延长(zhǎng)至7月(yuè)20日，稀释沥青分流至欧(ōu)洲和美国的问题依然存在，沥青(qīng)原料供应减少，稀释沥青贴水上涨，从而减缓了(le)成本端(duān)原油价格下跌带来(lái)的冲击(jī)。

　　“4月沥青供应持续高位，对比往(wǎng)年同期数据，供应提前发力，叠加终端需(xū)求未有(yǒu)明显回暖，沥青(qīng)基本面有所走弱。”中信建(jiàn)投期货能化分析师董丹丹(dān)表(biǎo)示(shì)，进入5月，沥青供应端总(zǒng)计划排产量为(wèi)285.0万吨，环比下降(jiàng)3.19％，同比(bǐ)增加57.5％，同比增幅明显，但原料通(tōng)关情况对沥青(qīng)生产供应造成阶(jiē)段性扰动(dòng)，部分无配额炼厂沥青(qīng)生(shēng)产(chǎn)或受影响。

　　截至(zhì)5月4日当(dāng)周，国内沥青产能利(lì)用(yòng)率为(wèi)32.1％，环比下(xià)降3.4个百分(fēn)点(diǎn)；样本装置检修(xiū)量为77.71万吨，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广(guǎng)西东(dōng)油恢复沥(lì)青(qīng)生产，华(huá)北部分地炼维持停产状态。

　　“整体(tǐ)来看，一季(jì)度受沥(lì)青生产利润较(jiào)好影响(xiǎng)，国(guó)内沥青装置开工率持续回升，尽管近期随着利润的压(yā)缩，沥青装置(zhì)检修(xiū)增加，但(dàn)当前沥(lì)青供应仍处于相对(duì)偏高水平。”金信期货能(néng)化分(fēn)析师汤剑(jiàn)林称(chēng)，由(yóu)于沥(lì)青利(lì)润压缩限制(zhì)生产积极性，叠加原料稀释(shì)沥(lì)青短缺的(de)问题持续，5月份(fèn)国(guó)内沥(lì)青(qīng)供应(yīng)存(cún)在收缩预期，后续关注国内炼(liàn)厂排产计划。

　　需求方(fāng)面，汤剑林表示，目前刚需仍(réng)处于季节性淡季，南方开始进入(rù)雨季，需(xū)求回升偏慢，北方(fāng)需求仍没有(yǒu)较(jiào)好的表现。从下游(yóu)行(xíng)业(yè)的开工率看(kàn)，道路需求表现(xiàn)偏弱，防水需求表现稍(shāo)好但(dàn)占比(bǐ)较(jiào)小，整体需(xū)求一般(bān)。5月(yuè)份基(jī)建乐观(guān)预期(qī)仍在，且随着气(qì)温的回(huí)升，道路(lù)施工项目逐渐(jiàn)启(qǐ)动，预(yù)计需求(qiú)会继续回升。

　　展望后市，他认为，近期(qī)沥(lì)青价(jià)格波动(dòng)的(de)主(zhǔ)要逻辑在于成本端原油，短期供需端(duān)矛盾(dùn)并不突出。OPEC+挺价难抵(dǐ)海(hǎi)外风险事件(jiàn)以(yǐ)及衰退预(yù)期的压力，预计原(yuán)油仍维持(chí)弱势(shì)运行。在此(cǐ)背景(jǐng)下，沥青(qīng)价格也(yě)难有较强的表(biǎo)现，短期仍跟(gēn)随原油(yóu)偏弱(ruò)运(yùn)行。

　　董(dǒng)丹丹(dān)认为，当(dāng)下沥青(qīng)估值处于偏(piān)低位，炼厂生产成本下移(yí)，沥青(qīng)综合(hé)加工利润或将有所(suǒ)增长。另外，沥青总(zǒng)体库存持续累积，但仍处历史偏低(dī)水平，加之天气转暖，下游终(zhōng)端具备施工(gōng)条件，刚(gāng)需(xū)逐渐回暖(nuǎn)。短期沥青期价弱势振(zhèn)荡，建议逢低做(zuò)多裂解价(jià)差，中长期需关注沥青原(yuán)料(liào)供应政(zhèng)策问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后(hòu)首个交易日，聚酯链跌幅也很明显，PTA盘面大(dà)幅下挫，主力合约收盘大幅(fú)下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前降(jiàng)5.2％。PTA现货跌至5950元(yuán)/吨，较假期前(qián)降3.3％。成(chéng)本端让利下，PTA加工(gōng)差突(tū)破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格(gé)下跌是PX调油需求(qiú)不(bù)及预期、PX海外开工率(lǜ)上升以及(jí)聚(jù)酯开工率下(xià)降(jiàng)对(duì)PTA的负反馈造成的。而假(jiǎ)期期间(jiān)宏观事件(jiàn)的扰(rǎo)动加大(dà)了成本端的跌幅(fú)，从而拖累PTA价格。”物产中大期货研究院能(néng)化组(zǔ)组长谢雯告诉记(jì)者，由(yóu)于PTA期货(huò)跌幅(fú)扩大，现货(huò)市场基差偏强，聚酯工厂买盘(pán)增加。而且(qiě)，因PX价格(gé)下(xià)跌，PTA加工费改善；PTA价(jià)格下跌，长丝、短(duǎn)纤(xiān)现(xiàn)金(jīn)流明显回(huí)升，聚酯开工(gōng)率改善，需求负(fù)反馈有(yǒu)所缓解。

　　事实(shí)上(shàng)，PX供需偏紧(jǐn)的格局将慢慢发生改变，PX与(yǔ)石脑油价(jià)差进入压(yā)缩(suō)阶段(duàn)。董丹丹表示(shì)，3—4月PX处于检修(xiū)高峰，开工(gōng)率(lǜ)大幅(fú)下滑，5月PX检修装置将逐(zhú)步重启，全亚洲PX的(de)开(kāi)工率将(jiāng)从4月中下旬的低点65％升至73％，国内开工率将提升10个百(bǎi)分点。同时，全球(qiú)汽油裂解价(jià)差(chà)开始回落(luò)，芳烃调(diào)油(yóu)需求(qiú)也不再(zài)有增量。PX与石(shí)脑油价(jià)差(chà)在4月时(shí)高(gāo)达470美元(yuán)/吨，盈亏平衡线(xiàn)为(wèi)250美元/吨，考(kǎo)虑到年内有(yǒu)三(sān)套共计820万吨新装置(zhì)（产能占(zhàn)国内比重为20％）投产，PX估值(zhí)将有(yǒu)一个向下(xià)压缩的过(guò)程(chéng)。

　　“值得注意的是，虽(suī)然5月新疆中(zhōng)泰(tài)、恒力石化等(děng)有检修计(jì)划，但由于高加工差下装置开工(gōng)较为积极，实(shí)际检修力度(dù)有(yǒu)待(dài)观察。而且，亚东石化(huà)和英力士重启提(tí)负，桐(tóng)昆新产能(néng)释放，供(gōng)应(yīng)有小幅增加预期，叠(dié)加聚酯负荷降至84.3％附近(jìn)，PTA社会库存从180万吨回升(shēng)至(zhì)198万吨(dūn)附近，预计(jì)5月供需依然偏松。”福能(néng)期货(huò)能化分(fēn)析师(shī)唐咏(yǒng)琦说。

　　唐咏琦还(hái)表示，目前来看调油驱动(dòng)稍显不足，美国汽油库存进入(rù)4月后去化力度放缓(huǎn)，甚至出现(xiàn)小幅累积，而且从(cóng)年初开始，韩国就有甲苯、二甲(jiǎ)苯、PX运往美国，存(cún)在提前备货行为。同时，PXN维持在440美元/吨的偏高水(shuǐ)平，有助(zhù)于(yú)带动(dòng)部分装置开工，且(qiě)随着集中(zhōng)检修(xiū)将(jiāng)进入尾声，预计5月底负荷(hé)或升至(zhì)74％附近，PX供应将有所(suǒ)恢复。

　　展望(wàng)后市，谢雯分(fēn)析(xī)称(chēng)，由于亚洲多套PX装置检修期(qī)结束，PX开工(gōng)率回升明显，而国内部(bù)分(fēn)PX装置负荷处于上升状态，5月PX货源可能趋于宽松。同时，调油需求不及预期，当前(qián)美湾芳烃(tīng)库存(cún)较高，需求饱和，抑制芳烃美亚价差进一步扩大，PX价格或有所承压(yā)。PTA在成本拖累下价格(gé)走势偏弱(ruò)。后(hòu)续需关注原油价格企稳(wěn)情况(kuàng)及调油(yóu)逻辑(jí)在汽油需求旺季是否实质发生。若原油(yóu)价格企稳、调油需求再起，在聚酯开(kāi)工(gōng)率有改善预期(qī)的(de)前提下，PTA有望出(chū)现(xiàn)阶段性(xìng)反弹。

　　董(dǒng)丹丹(dān)认为，原油下跌和聚(jù)酯端开(kāi)工下滑的利空(kōng)可能(néng)会(huì)慢慢发生改(gǎi)变(biàn)，例如5月4日国内开(kāi)盘后油价已经企稳，5月4日当周聚酯下游的织造、加弹开工率也出现了周度(dù)回升的态势。最大的利(lì)空(kōng)因子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思素(sù)在于(yú)PX与石(shí)脑油价差的压缩，目前两者价差(chà)仍高达435美元/吨，PX供应(yīng)增加将导致趋势延续。从价格走势看，也很可(kě)能演绎出PX、PTA近月(yuè)合约跌势(shì)开始(shǐ)加快，PTA2309合(hé)约跌(diē)势减缓的走势(shì)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思