大家好，简单(dān)看(kàn)一(yī)个(gè)基金经理，把新能(néng)源全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经(jīng)理(lǐ)，海富通的吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的海(hǎi)富通(tōng)股票混合来看(kàn)，截(jié)至(zhì)去年年(nián)底，持仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他三只产品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报(bào)称，在(zài)一季(jì)度的操作(zuò)中，本基金(jīn)总体把握住了市(shì)场(chǎng)的节(jié)奏变化(huà)和结构(gòu)转换，降低了新(xīn)能 源(yuán)板块的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调(diào)整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显(xiǎn)示，海(hǎi)富(fù)通股票混合今年以来(lái)涨了14％联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量，其他三只产品(pǐn)今(jīn)年(nián)以来均取得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么(me)走？

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超(chāo)额(é)回报(bào)的特征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场比(bǐ)重超40％的天(tiān)数已(yǐ)累(lèi)计达(dá)到(dào)22天，上一次(cì)出现持(chí)续成(chéng)交占比超过(guò)40％的板(bǎn联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量)块是2021年7月(yuè)底的(de)电力设备及新(xīn)能(néng)源，持续(xù)约28个交(jiāo)易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计(jì)回(huí)报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日(rì)涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结(jié)”四波(bō)行情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最佳(jiā)策(cè)略，因为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏(xià)攻势大概(gài)率创新高。如果(guǒ)今年在(zài)业绩披露期(qī)结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控等大(dà)产业趋势(shì)以政(zhèng)府支持(chí)力度进一步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大(dà)幅(fú)调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市(shì)场情绪(xù)处于极值的情(qíng)况下(xià)，叠(dié)加上述(shù)基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需(xū)求出现集中(zhōng)释放。就资本市(shì)场而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式(shì)。

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