市场再(zài)迎来风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全(quán)多层(céng)次资(zī)本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所发文称，将在证监(jiān)会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超(chāo)900亿(yì)元，另外还(hái)有2只科创50成分增(zēng)强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内人士表示(shì)，随(suí)着(zhe)科创50ETF期(qī)权的上(shàng)市，市场(chǎng)投资者将拥有更(gèng)灵活的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市场(chǎng)容量、流动(dòng)性、稳定性(xìng)都将有(yǒu)所提升，更多(duō)吸引资金入市，也能(néng)更(gèng)好地服(fú)务于(yú)科创板上(shàng)市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监(jiān)管(guǎn)措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确(què)保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度(dù)规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进(jìn)上海(hǎi)国(guó)际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科(kē)创板创新活力，满足(zú)多元(yuán)化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助(zhù)于(yú)继续(xù)发挥好科创板改革先行先试(shì)的示范引领作用，不断提(tí)升服务实(shí)体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持(chí)科创(chuàng)板建设具(jù)有积(jī)极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革试验田(tián)作用，对于促(cù)进科创板(bǎn)和股票期权市(shì)场长期持续健康发(fā)展意(yì)义重大(dà)。

　　首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数场内期(qī)权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸(xī)引力和流(liú)动性、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥(huī)、持(chí)续(xù)发(fā)挥科创板改革(gé)先行先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截(jié)至目(mù)前，市场上科(kē)创50ETF合(hé)计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居(jū)第二位的是易方(fāng)达(dá)上证科(kē)创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设(shè)立以来，市场对风险管理工(gōng)具的呼(hū)声不(bù)断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限制(zhì)比例为20％，投资者在投资科(kē)创板个股面临(lín)的价格(gé)波动更(gèng)大，因此，随着(zhe)市(shì)场体(tǐ)量(liàng)不断扩张(zhāng)，风险管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市(shì)，将会(huì)给投资者提供更(gèng)加灵(líng)活的风险管(guǎn)理工具，使得投资者更有效率(lǜ)管理风险的(de)同(tóng)时，能够有更(gèng)多的(de)时(shí)间和精(jīng)力去(qù)关注标的对应上市公司的(de)投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的ETF现货(huò)市(shì)场的容(r吴亦凡资产多少亿óng)量将有所扩大(dà)，提供更好的流动(dòng)性，市场(chǎng)稳定(dìng)性(xìng)提升；也将为(wèi)市场(chǎng)带来更多的增量资金(jīn)，更好地服务(wù)科创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期(qī)权作为全球资本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等方(fāng)面(miàn)发挥了重(zhòng)要(yào)作用。截至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年(nián)来(lái)ETF期权(quán)市场上(shàng)新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交所(suǒ)旗下(xià)的(吴亦凡资产多少亿de)中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权(quán)。

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