金融界5月(yuè)22日消息 日本(běn)股(gǔ)市走出了(le)泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年(nián)的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来(lái)，日经(jīng)225指数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛表示日本可能正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外(wài)投资者对(duì)日(rì)本(běn)股票(piào)需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大规(guī)模的(de)外国(guó)人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最大(dà)净(jìng)买家，年初至(zhì)今的(de)买入量为1.美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴(bā)菲特的(de)出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收(shōu)购了日(rì)本(běn)前五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公(gōng)司每(měi)家略高(gāo)于5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并(bìng)扩(kuò)大了对(duì)日本(běn)五(wǔ)大商社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国(guó)以外任(rèn)何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示(shì)将进一(yī)步投(tóu)资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁的他还在上(shàng)个月(yuè)罕见(jiàn)地访(fǎng)问日(rì)本(běn)。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社(shè)的决定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能(néng)和这(zhè)五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付(fù)不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们(men)还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本(běn)之行的部分原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局的(de)巴(bā)菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月(yuè)初造(zào)访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定重新在(zài)东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特(tè)看好日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的(de)变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日本5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至(zhì)美(měi)国(guó)著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大(dà)量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本(běn)5大(dà)商社的合(hé)计净利润在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特(tè)宣布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓的美(měi)国苹果和美国(guó)可(kě)口可乐股(gǔ)票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际(jì)宏观(guān)在研报中指出在过去的三十年中，日本经(jīng)历了(le)漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世界舞台的(de)中(zhōng)心。但(dàn)其并(bìng)没有完(wán)全失去(qù)竞争优势(shì)，与(yǔ)此同时，在国(guó)际格(gé)局大变化的背景下，日本经济(jì)的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君(jūn)安(ān)表示(shì)在新的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日(rì)本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野心(xīn)勃(bó)勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的(de)美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力的(de)下滑趋势固然不可避免(美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗miǎn)，但良好的医疗体系以及人工智能的发展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动力萎缩的(de)风险在(zài)一(yī)定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监管(guǎn)层的推动(dòng)

　　近年来，日本(běn)监管层(céng)持(chí)续(xù)推动企(qǐ)业经营能力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励(lì)企(qǐ)业(yè)公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。尤其是在今(jīn)年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所为了(le)改(gǎi)变大量(liàng)个(gè)股股价(jià)跌破净值的(de)情况(kuàng)，发(fā)布《关于(yú)实现关(guān)注资金成本和股价经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司(sī)提高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

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