5月12日晚间，江铃汽(qì)车公告宣(xuān)布，公司(sī)在2021年5月即公开挂牌的(de)江铃重型(xíng)汽(qì)车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终止，而此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计(jì)划(huà)在重卡行业“大(dà)展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背上(shàng)了包(bāo)袱。江铃重汽在8年间亏(kuī)损额(é)度(dù)超过20亿元。而(ér)且(qi西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学ě)江铃汽车此前为转让铺(pù)路，还曾现金为(wèi)江(jiāng)铃重卡(kǎ)“输(shū)血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意(yì)味着(zhe)江(jiāng)铃汽车前后耗了两年的“瘦(shòu)身”行(xíng)动依旧以失败告(gào)终。

　　审批(pī)未在约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元(yuán)的价格(gé)，通过山西省产权(quán)交易(yì)市场公开(kāi)挂(guà)牌方式，出售全资子公(gōng)司(sī)江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全球(qiú)生产(chǎn)销售重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并(bìng)在2018-2020年(nián)经审(shěn)计合并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权挂牌公(gōng)告(gào)期于2021年8月9日期(qī)限届满(mǎn)，交易股(gǔ)权出售征集到一名意向受让方，符合上述要求的沃尔(ěr)沃(wò)卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按照(zhào)相关交易规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月(yuè)23日，双(shuāng)方(fāng)经协商一致，就(jiù)出售交易股权签(qiān)署了《关于江铃(líng)重型(xíng)汽车有限(xiàn)公(gōng)司100％股权(quán)的股(gǔ)权转让协议》，确定就目标股权(quán)支付(fù)的(de)基准价款(kuǎn)为人民币约(yuē)7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车5月12日公(gōng)告称(chēng)，该笔交易需(xū)要获得国资管理有权单位的批准(zhǔn)，但由于交易所需的政府审批事项未能在约定的时间内完成，项(xiàng)目双方经(jīng)协商一致(zhì)，同意终(zhōng)止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最终仍以(yǐ)失败告终。需要提及的是，江铃重汽(qì)命(mìng)运颇(pǒ)为坎坷，此次(cì)交易已经是其(qí)历(lì)史(shǐ)上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前身(shēn)是(shì)山西(xī)省(shěng)汽车工业(yè)集团。作为一家老(lǎo)牌(pái)国营企业，该公司(sī)主(zhǔ)要组装生产(chǎn)重型卡车与货车，但由(yóu)于经营不善(shàn)陷入发展(zhǎn)困(kùn)境，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵(bīng)器装(zhuāng)备(bèi)集团及中国长安汽车(chē)集(jí)团(tuán)有(yǒu)限公司，将(jiāng)太原重汽重组为太原长安(ān)重汽，作(zuò)为长安汽(qì)车进入(rù)重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但(dàn)最终(zhōng)太原(yuán)重汽没能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿(yì)元，2012上(shàng)半(bàn)年的总销(xiāo)量为439辆。到(dào)2012年(nián)第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难(nán)以(yǐ)实现(xiàn)正常运(yùn)转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对(duì)太原重汽产(chǎn)生(shēng)了(le)兴趣，该公司(sī)在(zài)2012年7月以(yǐ)不(bù)超过(guò)2.7亿元的价格(gé)，从(cóng)长安手中接手太原长安重汽的全部(bù)股权，并于2013年1月(yuè)将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江(jiāng)铃汽(qì)车进入重(zhòng)卡领域的意图是实现商(shāng)用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽(qì)车曾(céng)表示(shì)，最终将建(jiàn)成年产10万辆(liàng)重型(xíng)载货车(chē)、10万台发动机的大(dà)型重(zhòng)卡企业(yè)，达产后主营(yíng)业务将超(chāo)过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞(dòng)察(chá)不足(zú)，经营状况并不(bù)尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽解(jiě)放等头部企业(yè)的(de)单月(yuè)销(xiāo)量，就(jiù)已超过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不(bù)再披露有关江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财(cái)务黑(hēi)洞”。江铃汽车(chē)2020年财报(bào)数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽(qì)车重(zhòng)型汽车相关(guān)业务累计(jì)亏(kuī)损超20.33亿(yì)元。其中(zhōng)，2020年(nián)亏(kuī)损最为(wèi)严(yán)重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈现亏(kuī)损(sǔn)状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负(fù)债为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿元，处(chù)于(yú)资(zī)不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后(hòu)，江铃重(zhòng)汽停止了所有的产销工作(zuò)。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年(nián)初，江(jiāng)铃汽(qì)车还(hái)对江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)进行了11.42亿(yì)元的(de)现(xiàn)金增资。这一举动的主要目的是(shì)降低江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)的资产负(fù)债率，便于吸引(yǐn)外部投资进入，利于江铃重汽进行业(yè)务(wù)重组。

　　“地(dì)主家(jiā)”也没余粮

　　实(shí)际(jì)上，江铃汽车自身(shēn)近年来(lái)日子也(yě)不(bù)太好(hǎo)过(guò)。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃(líng)汽车分(fēn)别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其(qí)实(西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学shí)现归母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚(shàng)可。不(bù)过，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃汽(qì)车(chē)收到的政府扶(fú)持资金就达(dá)到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在这两年的扣非(fēi)归母净利润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽(qì)车在这两(liǎng)年现(xiàn)金(jīn)流状况(kuàng)也不(bù)佳。在2020年，其经营活动现金流净(jìng)额(é)还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降(jiàng)至(zhì)17.6亿元(yuán)，而(ér)到了(le)2022年这一科目变成了(le)-15.19亿(yì)元。而(ér)且今年一季(jì)度，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度，江铃(líng)汽(qì)车(chē)营收为75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润(rùn)仅(jǐn)为1.83亿元，较上(shàng)年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃(wò)尔(ěr)沃接(jiē)盘告(gào)吹，江铃重汽(qì)这(zhè)一“包(bāo)袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上(shàng)。而江铃(líng)汽车此次也表(biǎo)示，江(jiāng)铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售，当前主(zhǔ)要(yào)开支为西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学(wèi)员(yuán)工薪酬和设备维护(hù)等(děng)费用(yòng)。“未来公(gōng)司仍将继续(xù)积极推进江铃重(zhòng)汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面称。

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