海通(tōng)策略认为，全A盈(yíng)利拐点已(yǐ)现，23Q1全(quán)A归母(mǔ)净利润累计(jì)同比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为(wèi)8.8％，预计23年ROE为(wèi)9.3％。 上游盈利增(zēng)速持续下(xià)滑，利润向(xiàng)下游转移(yí)；中游制造盈(yíng)利增速走弱，TMT降幅收窄，计算机和传媒表现亮眼；下游消费盈(yíng)利改(gǎi)善幅度放缓，券商和保险盈利大增。 数字经济归母(mǔ)净(jìng)利(lì)单(dān)季同(tóng)比(bǐ)已经开始回(huí)升，AI和(hé)半(bàn)导体产(chǎn)业(yè)盈利有待(dài)改(gǎi)善，其中受(shòu)益于(yú)国产替(tì)代的(de)半(bàn)导(dǎo)体材料和半导(dǎo)体设备维持较高增速，其中设备盈利加(jiā)速增长；低碳经济景气度高(gāo)位回(h一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者uí)落，新(xīn)型电网盈利增速(sù)持(chí)续提升，主要受益于储能的快(kuài)速发展(zhǎn)。

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