金融界5月5日(rì)消(xiāo)息 央(yāng)行(xíng)、香港证券(quàn)及期(qī)货事务(wù)监察委员(yuán)会、香港金(jīn)融管理(lǐ)局即将正式启动香港与内地利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合(hé)作。北向(xiàng)互换通下(xià)的(de)交易将于2023年5月15日启动(dòng)。初期，全(quán)部境(jìng)外投(tóu)资者通过(guò)北向互换通开展利率互换交易在轧差后的名义(yì)本(běn)金(jīn)净额每日不(bù)超过人民币200亿元，后续可根(gēn)据市场情(qíng)况适时调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香港证券(quàn)及(jí)期(qī)货(huò)事(shì)务监察委员(yuán)会、香港金融管理局即将(jiāng)正(zhèng)式启动(dòng)香(xiāng)港(gǎng)与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作

　　为(wèi)促进内地(dì)与香港金(jīn)融(róng)衍生品市场的协同发展，构建高水平金融开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人民(mín)银行（以(yǐ)下简称人(rén)民(mín)银行）、香港证(zhèng)券及期货事(shì)务监察(chá)委员(yuán)会（以下简(jiǎn)称香港证监会）、香港金融管理局（以下(xià)简称(chēng)香港(gǎng)金管局）发(fā)布联合公告，同意中国外汇(huì)交易中心（全国银行间同业拆(chāi)借(jiè)中(zhōng)心）（以下简(jiǎn)称外(wài)汇交易中心）、银行间市场(chǎng)清算所股份(fèn)有限(xiàn)公司（以下简称上海清算所(suǒ)）和香港场外结(jié)算有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（以下简称(chēng)场(chǎng)外(wài)结算公司）开展香(xiāng)港与内地(dì)利率互换市场互(hù)联互(hù)通(tōng)合作（以(yǐ)下简(jiǎn)称“互换通”），初期(qī)先(xiān)行开通“北(běi)向互换通”，香港及(jí)其他国家和地区的境外(wài)投(tóu)资(zī)者可通过两地基础(chǔ)设施互(hù)联(lián)互通参与内地银行间(jiān)金融衍生品市场。自联合(hé)公告发布以(yǐ)来，“互换通”的各项准备工作进(jìn)展顺利(lì)，“北向(xiàng)互换通(tōng)”下的交易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动。为(wèi)便于(yú)“北向互(hù)换(huàn)通”的顺利(lì)推出，现就有关(guān)事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的(de)相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通(tōng)”初(chū)期可交易品种为利率互换产品，报价(jià)、交(jiāo)易及结算币(bì)种为人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境(jìng)内投资(zī)者(zhě)（即互(hù)换通报价商(shāng)）需与外汇(huì)交(jiāo)易中心签署报(bào)价商(shāng)协(xié)议，并为上海清算(suàn)所利率(lǜ)互换集(jí)中清算业切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天务的清(qīng)算(suàn)会(huì)员或(huò)该类(lèi)会员的(de)清算(suàn)客户(hù)。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的境外投资(zī)者为(wèi)符合人(rén)民银行要求并完成内地银行间债券市场准入(rù)备案(àn)的境外机构投资者(zhě)，并经(jīng)外汇交易中(zhōng)心开通“北向互换通(tōng)”交易权(quán)限(xiàn)。拟申请开通“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易(yì)权限的境(jìng)外投资者(zhě)需同时申请成为场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)的(de)清算会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　（三）交易及结(jié)算(suàn)：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中心(xīn)与(yǔ)人民银行认可的境外(wài)电子交易平台互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所和场外结算(suàn)公司(sī)建立(lì)中(zhōng)央对手方清(qīng)算(suàn)机构互联(lián)互通，共同(tóng)向境(jìng)内外投资者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部境外(wài)投资者通(tōng)过“北(běi)向互换通”开展利率互换(huàn)交(jiāo)易(yì)在轧差后的名义本金净额每日(rì)不超(chāo)过人民币200亿(yì)元，后(hòu)续可根据(jù)市场情况适时调整额度(dù)。

　　2.清(qīng)算(suàn)额度：上海清(qīng)算所与场外(wài)结算公司(sī)针对(duì)双方清(qīng)算所之间的风险敞口建立“互换(huàn)通(tōng)”资源池。初期，上(shàng)海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司之间净头寸对应的“互(hù)换通”资源池风险(xiǎn)敞口设定上(shàng)限(xiàn)不超(chāo)过人(rén)民币(bì)40亿(yì)元，后续可(kě)根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监会和香(xiāng)港金管局(jú)已就“互换(huàn)通”涉及的(de)跨境监管合作原则(zé)和具体安排(pái)达成共(gòng)识，并签署了《关于(yú)内地-香港债(zhài)券及衍生品市场相关事宜的谅(liàng)解(jiě)备忘录》。备忘(wàng)录健(jiàn)全(quán)了两地监管机(jī)构在(zài)债券及衍(yǎn)生品市场方(f切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天āng)面的监管(guǎn)合作安排和(hé)联络协商机制，共同(tóng)维护“互(hù)换通”的正常运行、金融市场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)和(hé)公(gōng)平交易秩序(xù)。

　　三、外(wài)汇交易中心(xīn)、上海清算所和(hé)场外结算公司(sī)应当依法(fǎ)履(lǚ)行“互(hù)换通”下的(de)各项职责，组(zǔ)织市场(chǎng)各方(fāng)有序开展“北向互换通”业务(wù)。清算会(huì)员应(yīng)当遵(zūn)守相关监(jiān)管规定及业务(wù)规则(zé)，加强内部控制，防(fáng)范和控制风险，做(zuò)好投资者教育和服(fú)务，切(qiè)实(shí)维护投资者(zhě)合法权益。投资(zī)者(zhě)应当(dāng)充分(fēn)了(le)解两地市场法律法规(guī)、业(yè)务规则和实践操作的(de)差异，评估(gū)和控制(zhì)风险，理性开展相关投资。

　　市场(chǎng)各方(fāng)应进(jìn)一步做好准(zhǔn)备工作，确保“北向互(hù)换通(tōng)”顺利(lì)启动。有兴趣(qù)参与“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”的投资者(zhě)可(kě)联系外汇交易中心、上(shàng)海清算所(suǒ)、场外结算公司为参与做(zuò)准(zhǔn)备。

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