金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 日本(běn)股市(shì)走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的(de)新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来(lái)，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能正(zhèng)接近(jìn)十(shí)年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺力量(liàng)733是什么意思

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资(zī)者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日(rì)本(běn)企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本(běn)股市爆发导(dǎo)火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其是(shì)股(gǔ)神巴菲特的(de)出(chū)手，成为(wèi)日本股市爆发的(de)导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大(dà)贸易(yì)公司分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和(hé)丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在(zài)日(rì)本(běn)持(chí)有的股票比在(zài)美国以外(wài)任何其他国家(jiā)都多。今年(nián)早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步(bù)投资日(rì)本股票。现年92岁的(de)他还在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决(733是什么意思jué)定其实(shí)非常简单，也非(fēi)常容易(yì)理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家公司(sī)都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下(xià)也(yě)会回(huí)购(gòu)股票，我们也(yě)能很(hěn)好地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们(men)还(hái)能通过融资解决(jué)汇率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特(tè)日本之(zhī)行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初造访日(rì)本东京的还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)决定重新在(zài)东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日(rì)本股市(shì)的(de)什么？

　　1、基本(běn)面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报（国(guó)际会(huì)计准则）于(yú)5月9日全(quán)部(bù)出(chū)炉。日本5大商社的合(hé)计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，增至美国(guó)著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合计(jì)净(jìng)利润(rùn)在短短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价(jià)也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布(bù)持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴(bā)菲(fēi)特重仓的美(měi)国苹(píng)果(guǒ)和美国可口可(kě)乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政治格局(jú)的变化

　　国泰君安国际(jì)宏(hóng)观(guān)在研报(bào)中指(zhǐ)出(chū)在(zài)过去的三十(shí)年中(zhōng)，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会(huì)撤离世(shì)界舞台(tái)的(de)中(zhōng)心。但其并(bìng)没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时，在国际(jì)格局大变(biàn)化的背景下(xià)，日本经济(jì)的边际变化值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安(ān)表示在新的(de)地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加(jiā)重(zhòng)要(yào)的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了(le)边际上的重要变量(liàng)。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本(běn)的设备(bèi)投资(zī)开始进入加(jiā)速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗(àn)合(hé)地(dì)缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的(de)大背景下(xià)反而成(chéng)为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力(lì)的下滑(huá)趋(qū)势固然不(bù)可(kě)避(bì)免(miǎn)，但良好的医疗(liáo)体(tǐ)系(xì)以及(jí)人(rén)工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年(nián)来，日本监管层持续推动企(qǐ)业(yè)经营(yíng)能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资(zī)者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。尤(yóu)其是在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为了改变(biàn)大量(liàng)个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资(zī)本效率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日(rì)本股市开始掀起一(yī)波回购热(rè)潮。

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