中共(gòng)中央政治局上月末(mò)召开会议，提(tí)出加快推(tuī)进充电桩等设施建设。国常会近日强(qiáng)调，要(yào)聚焦制约新能源汽车下乡(xiāng)的突出瓶颈(jǐng)，适度超前建设充电基础设施。

　　中国充电联盟11日发布(bù)数据显(xiǎn)示，4月公共充电桩数量比3月增(zēng)加(jiā)6.7万台，同比增长52.0%。截(jié)至2023年4月(yuè)，联盟内(nèi)成员单位总计上报公共充电桩202.5万台，其中直流(liú)充电桩(zhuāng)85.5万(wàn)台、交流充(chōng)电(diàn)桩116.9万(wàn)台。从2022年5月到2023年4月(yuè)，月均新增公(gōng)共充电桩约5.8万台。

　　二(èr)级市场上，国(guó)内充电桩核心部(bù)件制造商、20KW汽(qì)车充电模块(kuài)试生产的英可瑞最(zuì)近(jìn)三个(gè)交易日股价累计最大(dà)涨幅39.52%；国内充电(diàn)模块领先者通合(hé)科技4月25日(rì)迄(qì)今股价累计(jì)最大涨(zhǎng)幅73.15%，今年以来累计最大涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通(tōng)合科技股价走(zǒu)势周线图(tú)

　　中信建投许琳等(děng)人4月24日研(yán)报(bào)表示，预计2023年将是充电桩销(xiāo)量(liàng)高(gāo)增之年，预计2022、25年全(quán)球公用充电(diàn)桩增量达88、300.8万个，复(fù)合增速51%。高压快充(chōng)+大电流水冷技术带动充电模(mó)块、充电(diàn)枪/线等核(hé)心零部件价值量上升。

　　中信证券袁健(jiàn)聪等人(rén)5月(yuè)10日研报(bào)指出(chū)，受益于充电桩建(jiàn)设(shè)加速及大功(gōng)率趋势，充电(diàn)模块(kuài)有望迎来量(liàng)利齐升。从(cóng)需求量角度看，预计(jì)直流桩在充(chōng)电桩建设中的占比以(yǐ)及单桩充电功率(lǜ)将进一(yī)步提升，进将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物(jìn)而提升充(chōng)电模块的需求(qiú)量。从盈利角度看，目前充电模块单W价格已趋于稳(wěn)定，产品从此(cǐ)前主流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发(fā)展(zhǎn)，带来单品价值量和毛(máo)利率的提(tí)升。

　　据了解(jiě)，充电模块是直流(liú)充电桩最核心的部件，直接影响充电效率和充电安全，被业(yè)内誉为直流充电(diàn)设备的(de)“心脏”。从成本角度看，中信证券袁健聪等人在2月13日的研报中指(zhǐ)出(chū)，在直(zhí)流充电桩所(suǒ)需元器件构成中，充(chōng)电(diàn)模块成本占比最(zuì)高，约达50%。

　　袁健聪等人(rén)表示(shì)，预计(jì)到2025年中国充电模块市(shì)场增(zēng)量达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行业充电(diàn)模(mó)块均(jūn)价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电模块市场空间约(yuē)217亿元。

　　在充电(diàn)桩产业链的上游，以充电模块为核(hé)心(xīn)的零部件生产制造，代表企业有通合科技、欧陆通等。

　　从(cóng)充电模块及设备产业(yè)链来看，上游是生产设备零部件，充电模(mó)块应用于直流充(chōng)电设备；中游是充电桩及其他充电设备生(shēng)产商，包(bāo)括(kuò)直流充电(diàn)设备生产商(shāng)和交流充电设备(bèi)生产商；下游是(shì)运营服务商及终端客户，包括换电站(zhàn)、充电站、新能源汽车厂商及配套运(yùn)营服务商。

　　竞(jìng)争(zhēng)格(gé)局方面，东吴证(zhèng)券(quàn)曾朵红在4月27日研(yán)报中表示，由(yóu)于(yú)充电模块的生产技术(shù)要求较高且具备通信要求，目前主要以具备一定技术积累的充电模块供应商（英飞源、华为、中(zhōng)兴等电力电(diàn)源或通(tōng)讯(xùn)电源企业）生产，但(dàn)随着充电模块(kuài)价格逐渐(jiàn)下(xià)降，叠加(jiā)大(dà)功率(lǜ)、智能化、网络平台化(huà)的发展趋势，充电(diàn)桩厂商逐(zhú)步(bù)进入充电模块生(shēng)产环节，逐步实现充电模(mó)块的自产自研（如(rú)特锐德旗下(xià)子公司特来电、中恒电(diàn)气等(děng)）。目前充电模块市(shì)占率前五(wǔ)的企业(yè)包括(kuò)英(yīng)飞源、特(tè)来电(diàn)、永联、英(yīng)可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财(cái)联社(shè)不完(wán)全统计，在充电(diàn)模(mó)块(kuài)领域有所布局的A股上市公司包括通合科技、欧(ōu)陆通、盛弘股份、英可(kě)瑞和麦(mài)格米特(tè)等，具体如(rú)下：

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