金融(róng)界5月22日消息 日本股(gǔ)市走出(chū)了泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再(zài)创新(xīn)高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新(xīn)高，同时(shí)也(yě)是自日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价(jià)。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛表示日本(běn)可(kě)能正接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外国(guó)人净购买(mǎi)量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲特(tè)成为日(rì)本股市爆发(fā)导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手，成为(wèi)日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日(rì)本前五大贸易公(gōng)司每家略(lüè)高于(yú)5%的(de)股(gǔ)份。这(zhè)五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自(zì)首(shǒu)次披(pī)露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了(le)对日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披(pī)露(lù)可以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票比(bǐ)在(zài)美国以外任何(hé)其他国(guó)家都多(duō)。今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)，巴(bā)菲特(tè)增(zēng)持(chí)了日本五(wǔ)大(dà)商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日本股票。现年92岁的他还(hái)在上个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东(dōng)大会上，巴(bā)菲(fēi)特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我们(men)可能(néng)和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司(sī)能够支付(fù)不错的(de)分(fēn)红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回(huí)购(gòu)股(gǔ)票，我们(men)也能很(hěn)好地理解他们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一(yī)开(kāi)始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴(bā)菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中(zhōng)。4月(yuè)初造访日本东京的还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在(zài)日本市(shì)场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国(guó)际(jì)会计准则）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净利(lì)润(rùn)超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名(míng)投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的(de)合计净利润在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价(jià)也上涨到了(le)巴菲特宣布(bù)持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲(fēi)特重仓的美国(guó)苹果和(hé)美国可口(kǒu)可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国(guó)泰君安国际(jì)宏观在(zài)研报中指出在过去(qù)的三十年(nián)中，日本(běn)经历(lì)了漫长而痛苦的(de)通缩，也被认为将会撤(chè)离世界舞台的中(zhōng)心。但其(qí)并没(méi)有完全失去(qù)竞争优势，与此同时，在国(guó)际格(gé)局(jú)大变化的背(bèi)景下，日(rì)本经济(jì)的边(biān)际大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示(shì)在(zài)新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上(shàng)的重要变量。仔细观(guān)察日本的(de)经济脉(mài)络，我们也会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资(zī)开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的(de)大背景下反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。与大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃此同时，劳(láo)动力(lì)的(de)下滑趋势固然不可避(bì)免(miǎn)，但良(liáng)好的医疗(liáo)体系以及(jí)人工智(zhì)能的发(fā)展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的(de)风险在一定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的(de)改(gǎi)善和价(jià)值(zhí)的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量个(gè)股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一波(bō)回购热潮。

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