大型股推动了(le)2023年的美(měi)股市场(chǎng)的反弹，但这(zhè)种情况可能不(bù)会持续太(tài)久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经(jīng)济衰退逼近，这些市场领军股现在(zài)面临的抛售风险要比其他股票更(gèng)大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日(rì)）在(zài)接(jiē)受采访时表(biǎo)示，“到(dào)目前为止(zhǐ)，股市一直保持稳定，更多的是(shì)向优质资产(chǎn)和(hé)现金转移，这种情况比我们想象的要(yào)持续(xù)得长一些，但我们(men)仍然认为(wèi)，最(zuì)终股价将更(gèng)全面(miàn)地(dì)反映经济衰退的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势头集中在一个领(lǐng)域(yù)，因此(cǐ)只有少数几只大型公司的股票引领市场走高。他同时也补充道，市场行为(wèi)通常与增长放缓的(de)经济环(huán)境有关。

　　“这是(shì)典型(xim医学上是什么意思íng)的(de)周期后(hòu)期行(xíng)为，即随着(zhe)经济(jì)增长开始减(jiǎn)速，但并未进入负(fù)增长区间，资金就会(huì)流向(xiàng)更优(yōu)质(zhì)的股票，并且越(yuè)来(lim医学上是什么意思ái)越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着美国经济数(shù)据(jù)开始向收缩的方(fāng)向恶化，投资者(zhě)将越(yuè)来越看空(kōng)股市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候(hòu)，当增长数据开始进一步减速，向负(fù)增长方向滑去时，你往往会(huì)看到对高质量资产的投资转向(xiàng)对现(xiàn)金的(de)投资(zī)。”

　　这就意味着(zhe)，这些大(dà)型公司(sī)股价的稳定可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它们(men)可能比周期性公司面临(lín)更(gèng)大的(de)风险。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席市(shì)场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们(men)的观点是，大型科(kē)技股一直受益于其他行业的抛(pāo)售(shòu)，但最终一旦这种(zhǒng)轮转(zhuǎn)结束，这些(xiē)指数将相当脆弱。这种分散通(tōng)常发生在(zài)市场反弹的后期。”

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