美国(guó)银行业危机(jī)持续！

　　危机升级，美地区银行大(dà)跌

　　美东时(shí)间5月4日，媒体称(chēng)，阿(ā)莱恩斯西(xī)部银行（WAL）在(zài)考虑若干选(xuǎn)项，其中包括资产出售，可(kě)能出售(shòu)所有(yǒu)业务或部(bù)分(fēn)业务。该行已经(jīng)为此聘请多家顾问。

　　这(zhè)是继西(xī)太平洋合(hé)众银行（PACW）之后(hòu)又一白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗家(jiā)地区银行传(chuán)出考虑可能出(chū)售(shòu)的消息(xī)。本周三美股(gǔ)盘后，因(yīn)媒体称该行考虑包(bāo)括(kuò)出售(shòu)在内的战略选择，但鲜有(yǒu)感兴(xīng)趣的潜在买(mǎi)家，此后收跌(diē)逾4％的该(gāi)行股价盘(pán)后跳水，跌幅接近(jìn)50％。

　　周四(sì)，西太平洋(yáng)合众银(yín)行发(fā)布声明确认了周(zhōu)三的媒(méi)体消息，称(chēng)在和多位潜在的投资者商谈，还表示，其核心存款3月以来已经(jīng)增长(zhǎng)，在第(dì)一(yī)共和(hé)银行被(bèi)出(chū)售(shòu)后，该行(xíng)并未经历超出(chū)正常水(shuǐ)平的存款流失。

　　但西太平(píng)洋合众银行股价(jià)继续暴跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部(bù)银(yín)行（WAL）也跌超60％，盘中至少(shǎo)熔(róng)断暂(zàn)停交(jiāo)易九次(cì)。

　　阿莱恩(ēn)斯西部银行此后表示，关于(yú)该行磋商出售资产(chǎn)等战略选(xuǎn)项的媒体报道“绝对失实”。此(cǐ)后，该行股价跌幅收(shōu)窄到40％以内。西太(tài)平洋合众银(yín)行跌(diē)幅收(shōu)窄(zhǎi)到(dào)50％以(yǐ)内。

　　另一家让地(dì)区银行危(wēi)机火(huǒ)上浇油的第一地平线(xiàn)银行（FHN）早盘跌(diē)幅(fú)曾超过40％。

　　截至(zhì)美股(gǔ)收(shōu)盘，道琼斯指(zhǐ)数下跌286.30点，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点；标普(pǔ)500指数下(xià)跌30.15点(diǎn)，跌幅0.74％，报(bào)4060.60点；纳斯达克综合指数下(xià)跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点(diǎn)。地(dì)区性银行股重挫，KBW银(yín)行指数收跌3.8％，西太平(píng)洋合众银(yín)行收跌50％，阿莱恩(ēn)斯西部银行收跌38％，第一(yī)地(dì)平线银行收跌(diē)33％。

　　当地(dì)时间5月(yuè)4日(rì)，美国参议院银(yín)行委员会就近期大型银行倒闭(bì)事件举行听证会。会上，银行监管(guǎn)专家表示，管理(lǐ)不善是导致破产的主要原因。美国商会副主席托马斯·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当天在(zài)听证会上(shàng)表示，硅谷银(yín)行、签名银行和第一共和银行有非常独特的商业模式(shì)，硅谷银行专注(zhù)于资(zī)本密集型的科(kē)技(jì)以及生物医学初创企业；第(dì)一(yī)共和(hé)银行集中(zhōng)于财(cái)富管理；而签名银(yín)行(xíng)则有大量的数字资产风险。在听(tīng)证会上，专家们(men)明确将最近银(yín)行倒闭潮归咎于行政管理不善，同(tóng)时他(tā)们担心银行倒闭会将美国(guó)经济拖入衰(shuāi)退。专家(jiā)和(hé)议员(yuán)们也表示(shì)，美联储存在(zài)监管失误。

　　据(jù)外媒援引知情人士周四(sì)报道，美国联邦和(hé)州政府官(guān)员正在(zài)评估近几天银行股大幅波(bō)动(dòng)背后存在“市场(chǎng)操(cāo)纵”的可能性，白宫(gōng)方面也(yě)表示将监控“健康(kāng)银(yín)行(xíng)面临的做空压力”。美股地区银行(xíng)股本周(zhōu)大幅(fú)下跌，西太平洋合(hé)众银行累跌近70％。根(gēn)据分析公司Ortex的(de)数据，做空者仅(jǐn)在周四就通(tōng)过做空某些地区银行获利3.789亿美元。消息人(rén)士称，鉴于地(dì)区银(yín)行基本(běn)面强劲且(qiě)资本(běn)充足(zú)，近几日，做空活动增加和股市波(bō)动已引起(qǐ)官员及监管机构越(yuè)来越多的关注(zhù)。

　　据盖洛普(pǔ)民调显示，在美国银行体(tǐ)系动荡之际，近(jìn)一半的(de)美(měi)国人担心他们在银行或其他金(jīn)融机构账户上的钱的安(ān)全。总共有48％的美国成年(nián)人表示他们担心自己的(de)钱，其中(zhōng)19％的人为(wèi)“非常”担心，29％的人为“比较”担心。这些最(zuì)新(xīn)数据与2008年雷曼兄弟破产后不久的数据(jù)相似。当(dāng)时(shí)有45％的美国成(chéng)年人表示，他们非常或(huò)中度担心(xīn)自己资金(jīn)的安全。尽管盖(gài)洛(luò)普并未在银行业较(jiào)为平静的时期测量过这一数据，但2008年12月的数据显示(shì)，在(zài)危机得(dé)到解决后，人们(men)对(duì)存款安全(quán)的担忧略有减(jiǎn)少，这(zhè)表明对存款安全的高度担忧可(kě)能并非美国人的常态(tài)。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭无(wú)人(rén)机(jī)袭击

　　据塔斯(sī)社报道，当地时(shí)间(jiān)5月4日凌(líng)晨，位(wèi)于俄罗斯罗(luó)斯托夫州(zhōu)的诺(nuò)沃沙赫(hè)金斯基石化厂遭到一架(jià)无人机(jī)袭击，并引发(fā)了火灾。据介绍(shào)，一架无人机撞击了该工厂(chǎng)的在建(jiàn)厂房间连廊，随(suí)后发(fā)生爆炸并(bìng)引发火灾。

　　塔斯(sī)社当(dāng)天还(hái)报道称，另一处位于俄罗斯克拉斯(sī)诺达尔边疆区的伊里斯基炼(liàn)油厂也遭无人机袭击(jī)，导致一储油罐发生火灾，总过火面积为(wèi)400平方米。

　　两起事件中均没有造(zào)成(chéng)人员伤亡，火灾(zāi)目前都已被(bèi)扑灭。

　　欧洲央行宣布加息(xī)25个基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间5月4日(rì)，欧洲央(yāng)行(xíng)召(zhào)开(kāi)货币政(zhèng)策会议，决定(dìng)将欧元区三大关键利(lì)率均上(shàng)调25个基(jī)点。主要再融资利(lì)率、边际借(jiè)贷利率和存款机(jī)制利率(lǜ)从本月10日起(qǐ)分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以来已(yǐ)连续7次上调关键利率(lǜ)，以期阻止(zhǐ)通胀(zhàng)。不(bù)过(guò)专(zhuān)家(jiā)预计，要(yào)将通胀率降至2％的目(mù)标(biāo)还需要(yào)数年(nián)时(shí)间。

　　WTI原油盘中(zhōng)暴跌

　　近日，受(shòu)经(jīng)济(jì)衰退担忧压(yā)制，外盘原油大幅下跌。受外盘原油(yóu)大幅走低(dī)带(dài)动，内盘原油“五一”假期(qī)后跳(tiào)空(kōng)低开，较假(jiǎ)期前低(dī)开43.7元/桶。昨(zuó)日凌晨，美联储如期加息25个基点至5.00％—5.25％区间，为(wèi)连续第10次加(jiā)息，本轮已累计(jì)加息500个基点，这一(yī)区间(jiān)仅略低(dī)于2008年大衰退前的利(lì)率峰值。

　　截至(zhì)周四收盘，WTI原油期货6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美(měi)元(yuán)，跌幅(fú)0.06％，盘中(zhōng)一度(dù)跌超7％，触及(jí)63.64美(měi)元/桶的日低，为2021年12月以(yǐ)来(lái)的最低(dī)水平；ICE布伦特(tè)原油(yóu)7月合约上涨0.17美元/桶，报72.50美(měi)元/桶(tǒng)，跌(diē)幅0.24％。

　　市场(chǎng)人(rén)士纷纷表示，近期原油暴跌(diē)主要受到宏观避险情绪的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，原油市场自身(shēn)基本(běn)面(miàn)变化不大。

　　“近期原油的走势更(gèng)多体现的是金融属性。一方面，美(měi)联储如(rú)期(qī)加息25个基(jī)点，市(shì)场对(duì)连续加(jiā)息对(duì)经济造成影响的(de)担忧加剧(jù)；另一方面，近期美国再度(dù)出现破产银行，造成美国股市下滑，原油(yóu)作为大宗商品代表受到一定冲击。”齐(qí)盛期货能(néng)源(yuán)化工组组长于芃森说(shuō)。

　　齐盛期货原油(yóu)分析(xī)师高健告(gào)诉(sù)期货日报记者(zhě)，近(jìn)期海外宏观(guān)集中避险，主(zhǔ)要(yào)还是与美国银(yín)行危机(jī)事(shì)件有关。另(lìng)外，美国债务上限问题仍(réng)未(wèi)解决，市场(chǎng)担心该问(wèn)题是(shì)另(lìng)一(yī)个“雷”。美(měi)国白宫对此发布的一(yī)份评估文件警告称，如果不提高债务(wù)上限，美国经(jīng)济将面临严重(zhòng)后果，在(zài)三(sān)种预期情形(xíng)下，美国经(jīng)济都将(jiāng)进入(rù)衰退期。

　　“宏观层(céng)面再次进入集中(zhōng)避险状态，对(duì)股市和商(shāng)品等风险资产带来短期情绪冲击。”高健分析(xī)称(chēng)，目前美国银(yín)行问题再(zài)次出现(xiàn)，叠加债务(wù)上限(xiàn)临(lín)期风险，宏(hóng)观(guān)层面的不确定性较大，主要风(fēng)险在于当(dāng)前(qián)的(de)宏(hóng)观避(bì)险情(qíng)绪是否有可能演(yǎn)化成趋势，即VIX指数是否会由日度级(jí)别演变成周度级别的拉升行(xíng)情。如果这(zhè)种情况出现，风(fēng)险资产将会出现类似于2008年和2020年的走势。近期市场的关注点(diǎn)集中(zhōng)在宏观情绪指标的(de)跟(gēn)踪上(shàng)，重(zhòng)点观察美股和(hé)VIX指(zhǐ)数的进一(yī)步动向(xiàng)，侧重留意(yì)避险(xiǎn)情绪蔓延(yán)的风险。

　　4月，美国Markit制造(zào)业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务(wù)业PMI终(zhōng)值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终(zhōng)值53.4，预期53.5，前值53.5。海证(zhèng)期货能化分析师(shī)郑梦琦(qí)表(biǎo)示(shì)，美(měi)国制造业、服务(wù)业(yè)以(yǐ)及综合(hé)PMI均低于预期，显示(shì)在利率上(shàng)升和通(tōng)胀(zhàng)居高不下的情况下，美国经济难以(yǐ)获得动(dòng)能。叠加(jiā)美(měi)国就业市场招聘步伐放缓，劳动力市场逐渐降温，经(jīng)济(jì)面临的风(fēng)险正在上升。而在此(cǐ)次美联储议(yì)息会议上(shàng)，鲍威尔发言偏鹰派，称(chēng)美联储致力于(yú)实现2％的(de)通胀目标(biāo)，是否停止加息取决(jué)于数据。美联储将从通胀、就业、市场风险(xiǎn)三方面探索货(huò)币政策路径(jìng)，如果(guǒ)6月初之前高(gāo)利(lì)率(lǜ)带来(lái)的(de)风险事件进一(yī)步(bù)扩大，美联(lián)储或将终(zhōng)止(zhǐ)当前紧缩政策，回归宽松(sōng)。目前市(shì)场的关注点(diǎn)在于美(měi)联储是否会在(zài)接下来的议息会议中暂停加息，以(yǐ)及(jí)降息(xī)开启的时间(jiān)和节奏(zòu)。

　　值得注意的是(shì)，近期原油盘(pán)面连续大跌的情况与3月中(zhōng)旬(xún)的走势类(lèi)似，甚至驱(qū)动上(shàng)也有较(jiào)高的相(xiāng)似性(xìng)。高健(jiàn)表示，共同(tóng)点是在银行业(yè)危(wēi)机(jī)的背(bèi)景下，宏观避险情(qíng)绪升温引发盘面快(kuài)速下(xià)跌。不同点有两个：一是此次宏(hóng)观(guān)避(bì)险还(hái)有一部(bù)分债务上限的加成；二是(shì)当(dāng)前原油(yóu)基本面状态要好于3月。综合来看，3月(yuè)中旬原油(yóu)盘面的走势，对此轮原油(yóu)大(dà)跌有较高的参(cān)考(kǎo)性。3月下旬原(yuán)油止跌回升，驱动因素是VIX指数(shù)短线高位(wèi)筑顶(dǐng)后回落，盘面上的表现是(shì)连续收出长下影线(xiàn)。因(yīn)此，近(jìn)期原油盘面也(yě)要(yào)重点留(liú)意是(shì)否会重现以上两点(diǎn)变化。

　　于芃森分(fēn)析称，从基本面看，短(duǎn)期原油尚不具(jù)备(bèi)持(chí)续大幅下滑的(de)基础。本周(zhōu)美国EIA原油(yóu)库存(cún)减少约505万桶，已经连(lián)续(xù)五周出现(xiàn)大幅减少，而美国即将进(jìn)入夏季(jì)用(yòng)油高峰，市场预(yù)期需求将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步(bù)增加。OPEC+自5月1日(rì)起进入“自愿减产”状态，以沙特为首的中东产油(yóu)国为稳定油价进(jìn)行着各种努力，虽然实际落地情况仍需观察(chá)，但整(zhěng)体(tǐ)上市(shì)场(chǎng)再度进入供小于需状态(tài)。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，郑梦琦(qí)表示，随着超卖情绪的逐步释放，原(yuán)油供(gōng)给端尤(yóu)其(qí)是OPEC+或将挺(tǐng)价(jià)，短期(qī)油价仍(réng)以弱(ruò)势(shì)振荡为主，价格的突破上行仍需其他利多因素指(zhǐ)引。

　　高健也认(rèn)为，目前原油还是振荡格局，价格向下(xià)逼近年(nián)内低点，短线观察前低的支(zhī)撑(chēng)力度。未来(lái)能否驱动原油破位向下，主要看避险情(qíng)绪的持(chí)续蔓延情况，特别是VIX指(zhǐ)数能否出现周线级别的行情。除此之外(wài)，原(yuán)油暂时看不到(dào)实(shí)质性大利(lì)空。

　　在于(yú)芃森看来，美联储年内加息(xī)基本(běn)全部落地(dì)，后(hòu)期将不(bù)再存在加息对大宗商品压制的(de)预期，情绪上将有一定缓和。但美(měi)联储连续大幅加(jiā)息后对市场的(de)影响仍需一段(duàn)时间观察，情绪(xù)的底部可能(néng)已经出现，但(dàn)市场的底部(bù)仍需要观察。基本面上，市场对(duì)经济衰退的(de)担忧仍未结束，需求会下降多少也(yě)尚(shàng)未(wèi)有明确的定论(lùn)，但用油旺季即将(jiāng)到来，短期内将会支撑油价。“综合来(lái)看，目前(qián)原油阶段性底部或已(yǐ)出现，将进入一(yī)段(duàn)时(shí)间的振荡。”

　　成本端拖累沥青大幅(fú)下行(xíng)

　　受(shòu)原(yuán)油下跌拖累，沥青期货(huò)假期后首(shǒu)个交易日(rì)大幅下行，BU2307合约最(zuì)大跌(diē)幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相(xiāng)较原(yuán)油而言，沥青走势(shì)偏(piān)强。美(měi)国将与委内(nèi)瑞拉(lā)石油有(yǒu)关的交(jiāo)易许可(kě)证(zhèng)延长至7月20日，稀释沥青分流至欧洲和美国的问题依(yī)然存在，沥青原(yuán)料供应(yīng)减少，稀释(shì)沥(lì)青贴(tiē)水上涨(zhǎng)，从而(ér)减缓了(le)成本端原油价格(gé)下跌带来(lái)的冲击。

　　“4月沥青供应持续高位，对(duì)比往年同(tóng)期数据，供(gōng)应提前发力(lì)，叠加(jiā)终端需求未有明显回(huí)暖(nuǎn)，沥青基本(běn)面有(yǒu)所走弱(ruò)。”中信建投期货能化分析师董丹(dān)丹(dān)表示，进(jìn)入5月，沥(lì)青供应端总(zǒng)计划(huà)排产量为285.0万吨，环(huán)比下降3.19％，同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)57.5％，同比增幅明显，但原料通关(guān)情况对沥青生产供应造成阶段性扰(rǎo)动，部分无配额(é)炼厂(chǎng)沥青生产或受影(yǐng)响。

　　截至5月4日当周(zhōu)，国内沥(lì)青(qīng)产(chǎn)能利用率为32.1％，环比下降3.4个百分点；样(yàng)本装置(zhì)检(jiǎn)修量为77.71万吨，环比增加(jiā)11.33万吨(dūn)，增幅(fú)48.56％；宁波科元和广西(xī)东(dōng)油(yóu)恢复(fù)沥青生产，华北部分地炼维持(chí)停产状态。

　　“整体(tǐ)来看，一季度受沥青生产利润较(jiào)好(hǎo)影(yǐng)响，国内(nèi)沥青装置开工率持续回(huí)升，尽管近期随着(zhe)利润的压缩，沥青装置(zhì)检(jiǎn)修增(zēng)加，但当前沥青供(gōng)应仍处(chù)于相对偏高(gāo)水平。”金信期货能化分析师汤剑林称(chēng)，由于沥(lì)青利润压(yā)缩限制生产积(jī)极(jí)性(xìng)，叠(dié)加原料稀释沥青(qīng)短缺(quē)的(de)问题持续，5月(yuè)份(fèn)国内(nèi)沥青供应存在收缩预期，后(hòu)续关注国内炼厂排(pái)产计划(huà)。

　　需求方面，汤剑林表示，目(mù)前刚需仍处于季节性淡季，南方开始进入雨(yǔ)季，需求回升(shēng)偏慢，北方需求(qiú)仍没有(yǒu)较好的表现(xiàn)。从下游行业(yè)的开工(gōng)率看，道路需求表现(xiàn)偏弱(ruò)，防(fáng)水(shuǐ)需求表现(xiàn)稍好但(dàn)占比较小，整(zhěng)体需求一(yī)般。5月份基建乐观预期仍在，且随着气温的回升，道路(lù)施工(gōng)项目逐渐启动，预(yù)计需求会继续回升。

　　展望后市(shì)，他认为(wèi)，近期沥青价格波动(dòng)的(de)主要逻辑(jí)在于成(chéng)本(běn)端原(yuán)油，短(duǎn)期供需端矛盾(dùn)并不突出(chū)。OPEC+挺(tǐng)价难(nán)抵(dǐ)海外风险(xiǎn)事件以及(jí)衰(shuāi)退预期的压力，预计原油仍维持弱势运行。在此(cǐ)背(bèi)景下，沥青价格(gé)也难有较(jiào)强的表现(xiàn)，短期仍跟(gēn)随原油偏弱(ruò)运行。

　　董丹丹认为(wèi)，当(dāng)下沥青估(gū)值(zhí)处于偏低位，炼(liàn)厂生产成(chéng)本下移，沥青综合加工利润(rùn)或(huò)将有所增长(zhǎng)。另外，沥青总(zǒng)体库存(cún)持续累积，但仍(réng)处历(lì)史偏低水平(píng)，加之天气(qì)转暖，下游终端具备(bèi)施工条件，刚需逐渐回暖。短期沥青期价弱势振荡，建议(yì)逢低做(zuò)多(duō)裂解价差，中长期需关注沥(lì)青原料供应政策(cè)问题。

　　PTA偏弱(ruò)格局难改(gǎi)

　　节后首个交易日，聚酯(zhǐ)链跌幅也(yě)很明显(xiǎn)，PTA盘面大幅(fú)下挫，主力合约收盘大幅下(xià)跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前(qián)降5.2％。PTA现货(huò)跌(diē)至5950元/吨，较假期(qī)前降3.3％。成(chéng)本端让利下(xià)，PTA加工差突(tū)破670元/吨(dūn)，处于高(gāo)位。

　　“假期前(qián)PTA价(jià)格下(xià)跌(diē)是PX调油(yóu)需求(qiú)不及(jí)预(yù)期、PX海(hǎi)外开工率上升(shēng)以及聚(jù)酯开工(gōng)率下降对(duì)PTA的负反馈造成的。而假期期(qī)间宏观(guān)事(shì)件的扰动加大(dà)了成本端的跌(diē)幅，从而拖累PTA价格。”物产中大期货(huò)研究院能化组组(zǔ)长谢雯告诉记(jì)者，由(yóu)于(yú)PTA期货跌幅(fú)扩(kuò)大，现货市场基(jī)差偏强，聚酯工厂买盘(pán)增(zēng)加。而且，因PX价(jià)格下跌，PTA加工(gōng)费改善；PTA价格下跌，长丝(sī)、短纤现金流(liú)明显回升(shēng)，聚酯(zhǐ)开工率改善(shàn)，需(xū)求(qiú)负(fù)反馈有(yǒu)所(suǒ)缓(huǎn)解。

　　事(shì)实上，PX供需偏紧的(de)格局将慢(màn)慢发生改(gǎi)变，PX与石脑油价差进入压缩(suō)阶段。董丹丹表示，3—4月(yuè)PX处于检修高峰，开(kāi)工率大幅下滑，5月(yuè)PX检修装置将逐(zhú)步重启(qǐ)，全亚洲PX的开工率将(jiāng)从4月中下旬的低点(diǎn)65％升至(zhì)73％，国内开工(gōng)率将提升10个百分点(diǎn)。同时，全球汽油裂解价差开始回落，芳烃(tīng)调(diào)油需求也不再(zài)有增量。PX与石(shí)脑油价差在4月时高(gāo)达470美元/吨，盈亏平衡线(xiàn)为250美元/吨(dūn)，考虑到(dào)年(nián)内有三(sān)套共计820万吨新装(zhuāng)置（产能占国内比重(zhòng)为20％）投产，PX估值(zhí)将有一(yī)个向下压(yā)缩(suō)的过(guò)程(chéng)。

　　“值得注意的是，虽然5月新疆中泰、恒力(lì)石(shí)化(huà)等有检修(xiū)计(jì)划，但由(yóu)于(yú)高加工差下装(zhuāng)置(zhì)开工较(jiào)为积(jī)极，实际(jì)检修力度有待观察。而(ér)且，亚东(dōng)石化(huà)和英力士重启(qǐ)提负(fù)，桐昆新产能释放，供应有小(xiǎo)幅(fú)增加预(yù)期，叠加(jiā)聚酯负荷(hé)降至84.3％附近，PTA社会库(kù)存从(cóng)180万吨回升至(zhì)19白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗8万吨附(fù)近，预计5月供(gōng)需依然偏松。”福能期(qī)货能化(huà)分析(xī)师唐咏琦(qí)说。

　　唐咏琦还表(biǎo)示，目前来看调油驱动稍显不足，美国汽油(yóu)库存进入4月后去化力度放缓，甚至出现小幅累(lèi)积，而且从年初开始，韩国就(jiù)有甲苯、二甲苯、PX运往美国，存在提前备(bèi)货行(xíng)为。同(tóng)时，PXN维持在440美元(yuán)/吨的(de)偏高水平，有助于带动部分装(zhuāng)置(zhì)开工，且随着集中检修将(jiāng)进(jìn)入尾声(shēng)，预计5月底负荷(hé)或升至74％附(fù)近，PX供应将有(yǒu)所恢(huī)复。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，谢雯分析称，由于亚洲多套PX装置(zhì)检修期结束(shù)，PX开工率回升明(míng)显，而(ér)国内部(bù)分PX装置负荷(hé)处于上(shàng)升状(zhuàng)态(tài)，5月PX货(huò)源可能趋于宽松。同时，调(diào)油需求不(bù)及(jí)预期，当前(qián)美湾芳烃库存较高，需求饱和，抑制芳烃(tīng)美亚价差(chà)进一步扩(kuò)大，PX价(jià)格或有所承压。PTA在成本拖累下价格走(zǒu)势偏弱。后续需(xū)关注原(yuán)油(yóu)价格企稳情况及调油(yóu)逻辑在汽(qì)油需求旺季是否实质发生。若(ruò)原油(yóu)价格企稳(wěn)、调(diào)油需求再(zài)起，在聚酯(zhǐ)开工率有改善预期(qī)的前提下，PTA有望出现阶段性反弹。

　　董丹丹认为，原油下跌和聚酯端开工(gōng)下滑的利(lì)空可能会慢慢(màn)发生改变，例(lì)如5月4日国内开盘后(hòu)油(yóu)价已经企稳(wěn)，5月4日当周聚(jù)酯(zhǐ)下游的织造(zào)、加弹开(kāi)工率也(yě)出现了周(zhōu)度回(huí)升(shēng)的态势。最(zuì)大(dà)的利空因素在(zài)于PX与(yǔ)石脑油(yóu)价差的压缩，目(mù)前两者(zhě)价(jià)差(chà)仍高(gāo)达435美白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗(měi)元/吨，PX供应增加将导致趋势(shì)延续。从价格走(zǒu)势看，也(yě)很可(kě)能演绎出PX、PTA近(jìn)月合(hé)约(yuē)跌势(shì)开始加快，PTA2309合约跌(diē)势减(jiǎn)缓的走势。

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