北(běi)交所(suǒ)开市至今一(yī)年半(bàn)，公募基金(jīn)投资北交所步伐不断推进，除了推出北证(zhèng)50指数基金(jīn)、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外(wài)，存量产品也(yě)加大北(běi)交(jiāo)所布局力度，今年更有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募(mù)机构(gòu)及人(rén)士表示，随着北(běi)证50指数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升(shēng)，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募(mù)基金等专业投(tóu)资者(zhě)积极挖(wā)掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意愿也在增(zēng)加。从长期投资的角度看(kàn)，北交所股票处(chù)于(yú)投资相对早期(qī)阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专精(jīng)特新(xīn)”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军(jūn)和(hé)科(kē)技、制造(zào)等(děng)行业，长(zhǎng)期(qī)投资价值受到公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构(gòu)挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计(jì)有申万(wàn)菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多(duō)只次新基(jī)金(jīn)公告可投资(zī)于北京证券交易所上市(shì)股票，并揭示了(le)相(xiāng)限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还(hái)有(yǒu)华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也(yě)发布公告称，北交所上市股票是国内依法发行上市(shì)的(de)股票，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基(jī)金合同所规定的(de)投资目标(biāo)、投资策略、投(tóu)资范围(wéi)、资(zī)产配置比例(lì)、风险(xiǎn)收益特征和相关(guān)风险控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下(xià)基(jī)金可(kě)参(cān)与北(běi)交所股票的投资。旗下新增基金如果符合(hé)基金(jīn)合同的有关规定，亦可投资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基(jī)金相关投(tóu)研人士(shì)表示，公募(mù)新(xīn)基金之所以密集(jí)公告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐(ruì)地(dì)发现了北交(jiāo)所相关股票潜在的投资机会，开(kāi)始加大(dà)布局力度；另(lìng)一方面(miàn)，北交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司是除(chú)沪深两市(shì)以(yǐ)外国内最优质(zhì)公司的代表，许(xǔ)多标的当前估值水平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为(wèi)，一(yī)方面从持(chí)仓数(shù)量和持股总量的角度来看，公募(mù)参与北交所意愿在持(chí)续增加。另(lìng)一(yī)方面，相较于上证、深证，北(běi)交所上市(shì)公司数量、总体规(guī)模较(jiào)小，流动性较(jiào)弱，去年(nián)11月北(běi)交(jiāo)所推(tuī)出北证50指数以来，被(bèi)动资金的加(jiā)入使得整个板(bǎn)块的成交变(biàn)得(dé)更加活跃，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也使(shǐ)得(dé)越(yuè)来越多投资(zī)者关注到北(běi)交所，自然也引(yǐn)来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示(shì)，公募(mù)基金的配置意愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决于(yú)北交所市场(chǎng)的赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性以及专精特新领(lǐng)域的景气度。而(ér)近期(qī)北交所市场出(chū)现积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金产品(pǐn)出现在北交所(suǒ)公司前十大股东名单中；北交所(suǒ)较大规(guī)模公(gōng)司去年业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利(lì)表现继续向好；次新基金在(zài)北交所的持股集(jí)中度高。“预计随(suí)着后续市(shì)场流动性的改(gǎi)善(shàn)和创新型中(zhōng)小企业(yè)的(de)高速成长，北交(jiāo)所投资有望(wàng)实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市(shì)值(zhí)小、流动性等(děng)制约，初步“试(shì)水”北交所市场(chǎng)的(de)公募基(jī)金，在投资比例、策(cè)略上(shàng)也存在差异，但未来会(huì)加大对北交所市场的(de)研(yán)究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结(jié)合北交所的战略定位和上(shàng)市公司“小(xiǎo)而美”的(de)特(tè)征，预计次新基金(jīn)投(tóu)资(zī)将深入细分(fēn)产业链的研究，挖掘(jué)市(shì)场前景(jǐng)大(dà)、竞争壁(bì)垒高、业(yè)绩确定性(xìng)强的个(gè)股机(jī)会。同时，也可(kě)根(gēn)据主(zhǔ)板上一些成长(zhǎng)赛道(dào)的公司(sī)估值水平，在(zài)北交所(suǒ)中进行(xíng)映射(shè)，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的公司(sī)进(jìn)行(xíng)投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低(dī)中小企(qǐ)业(yè)经营(yíng)波(bō)动大(dà)的(de)风(fēng)险。此(cǐ)外，北交所相关(guān)基金也会积(jī)极参与(yǔ)转板、新(xīn)股(gǔ)发行等(děng)投资机会。

　　中信建投基金上述(shù)投(tóu)研人(rén)士(shì)也(yě)称(chēng)，我们高度重(zhòng)视北(běi)交所投资机会(huì)，目(mù)前有一(yī)只(zhǐ)北交(jiāo)所主题基金，未来一(yī)方面会根据市(shì)场(chǎng)情况，择机发(fā)行更多以北交所股(gǔ)票为主要投资(zī)范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩大至北交所股票，同时会增(zēng)加研究(jiū)团队拓展对(duì)北交(jiāo)所股票(piào)的研(yán)究(jiū)深度和广度。

　　持(chí)仓总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量达历(lì)史(shǐ)最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市(shì)值情况(kuàng)看，截至2022年(nián)底，全(quán)市场公募(mù)基金持有(yǒu)北交所个股(gǔ)数量82只，达到(dào)历史(shǐ)最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日(rì)开市以来，公募(mù)投(tóu)资北交所总市值总体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市(shì)公司中，与(yǔ)新能源行业(yè)相关的(de)个股(gǔ)市值占比较高，而去年下半年新能源行业整体回限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗调(diào)幅度较大，带动投资(zī)北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现(xiàn)快速(sù)上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行，目前(qián)年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的投资(zī)价值仍(réng)然受到公(gōng)募资(zī)金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈现的特征类似于一(yī)级半的市(shì)场(chǎng)，即投资(zī)阶段相(xiāng)比一(yī)级市(shì)场（股权投资）更(gèng)加成熟(shú)，但(dàn)对比上证、深证的大多数公司而言又相对早期，可投资标的规(guī)模(mó)也相对更小；但(dàn)从(cóng)长期投资(zī)的角度来说，这也(yě)意(yì)味着更大的成长空(kōng)间(jiān)和收益率预期，故我们认为北交所具备良好(hǎo)的长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资(zī)层面，景顺(shùn)长城基金表示，我们对于具体(tǐ)行业没有明确的(de)偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还是比较看(kàn)好细(xì)分(fēn)行(xíng)业的、符合“专精(jīng)特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的关注度(dù)可能(néng)不高，但在其所(suǒ)属行业中(zhōng)拥(yōng)有较强(qiáng)的(de)竞(jìng)争力，在(zài)研(yán)发投入的强(qiáng)度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司(sī)，而且由于市值较小，可能(néng)反而(ér)拥有更大(dà)的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看(kàn)，随着(zhe)北交(jiāo)所交易制度的(de)不断完善、已(yǐ)上市企业的(de)投资价值不断明确，以及场内(nèi)流动性(xìng)不断提升，势必会吸引(yǐn)更(gèng)多优秀的(de)企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高(gāo)，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所整体(tǐ)估(gū)值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的(de)降息窗口，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点关注(zhù)成长赛道，尤其(qí)是具有专精特新特(tè)性的成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)。在行业的稀缺(quē)性方面，投资者可重点关注具(jù)有高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体(tǐ)、碳中和(hé)、军工蕴(yùn)藏(cáng)较(jiào)多左侧投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关投研人士也称，北交(jiāo)所(suǒ)有(yǒu)一大批优秀的创(chuàng)新型中小企业(yè)，借国家政策支(zhī)持的东风和企业自身的努力，我们(men)相(xiāng)信会有相当体量(liàng)的企(qǐ)业成长成为(wèi)大型企业，这(zhè)个(gè)成长的过程(chéng)会给投资(zī)者带来丰(fēng)厚回报，因此我们(men)认为北交所具备(bèi)长期(qī)投(tóu)资价值。“具体细(xì)分而(ér)言(yán)，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生(shēng)物等(děng)三个领域。”

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