大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市(shì)场都在讨论一个基(jī)金经(jīng)理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富(fù)通股票(piào)混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为(wèi)新能(néng)源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果(guǒ)到(dào)了今年一(yī)季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票混(hùn)合外，其他(tā)三只产品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一季报(bào)称(chēng)，在一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握(wò)住了市场的节奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组合(hé)调整取(qǔ)得了明显的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特色估(gū)值体系所(suǒ)代表的传统实体行(xíng)业(yè)正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海富通(tōng)股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品(pǐn)今(jīn)年(nián)以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期(qī)高度依(yī)赖交易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设(shè)备(bèi)及新能源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚(zh脱销什么意思啊，什么叫做脱销uàn)钱。过去(qù)两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若脱销什么意思啊，什么叫做脱销包(bāo)含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元(yuán)，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而(ér)招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季(jì)躁(zào)动(dòng)后往往(wǎng)会(huì)有一波明显(xiǎn)的调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这(zhè)种调整，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏(xià)攻势大(dà)概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主(zhǔ)可控等大(dà)产业(yè)趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加(jiā)和产品销量业绩(jì)的改善(shàn)逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本(běn)轮调整标(biāo)志着AI等高位(wèi)板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块市场情(qíng)绪处(chù)于极(jí)值(zhí)的情(qíng)况下，叠(dié)加上述基本面风险(xiǎn)因素(sù)逐(zhú)步发(fā)酵，市场内生调(diào)整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而言(yán)，或代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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