看看周末有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价(jià)格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度(dù)较日内(nèi)低位回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周(zhōu)四(sì)所创一(yī)年来低(dī)谷的美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持继(jì)续加息(xī)后(hòu)，黄金大幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继续下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存(cún)不降反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此前(qián)市(shì)场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多(duō)次加息(xī)，总幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的(de)声明中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最(zuì)高(gāo)环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在(zài)各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输(shū)等(děng)方(fāng)面价格波(bō)动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲(chōng)突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场(chǎng)预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍(mó)根大通认为(wèi)这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等(děng)天气状况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西(xī)比河谷地区(qū)，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到五大湖(hú)地区(qū)将(jiāng)受(shòu)到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部分地(dì)区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主(zhǔ)持(chí)自(zì)己(jǐ)的(de)广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国(guó)期货油脂分析师聂波(bō)表示(shì)，一(yī)方面，原油下(xià)跌较多(duō)，市场重回(huí)原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同(tóng)样小于历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油(yóu)生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的(de)需求(qiú)驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负(fù)值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额(é)度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货油(yóu)脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量(liàng)位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足(zú)，国内(nèi)消费以(yǐ)及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢(féng)高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口(kǒu)利(lì)润(rùn)倒挂(guà)维持在(zài)-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日(rì)给(gěi)出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端(duān)消费(fèi)仅为(wèi)弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区(qū)压力逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气一般，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关(guān)注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜(cài)油现货价(jià)格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及(jí)目(mù)前(qián)菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不(bù)及预期，对于植物油消费增速(sù)不会(huì)像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景(jǐng)下(xià)可(kě)能再(zài)度对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称，从(cóng)国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续维持(chí)高位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计(jì)后续库存将开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜(cài)籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的(de)水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是(shì)个未(wèi)知数，总体来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大幅收(shōu)缩的(de)预(yù)期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱势(shì)，进口端(duān)带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复(fù)格(gé)局较为明确，后(hòu)期国(guó)内的供(gōng)应也会愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加(jiā)拿(ná)大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要(yào)关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应或者上游成本端(duān)的变化因(yīn)素的(de)影响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国(guó)内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的(de)价格，预计接(jiē)下(xià)来一段时间，国(guó)内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方油厂也(yě)在陆(lù)续恢(huī)复，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆(dòu)油(yóu)供应量(liàng)将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预(yù)计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆(dòu)油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价(jià)格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积(jī)极，贸易商(shāng)采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变。后期(qī)需要重点关(guān)注南国内大豆到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基本(běn)面从目前(qián)的低库(kù)存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基(jī)差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期(qī)已经对自身(shēn)的供(gōng)应压力进(jìn)行了一波交易(yì)，目前(qián)走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边际变(biàn)化和需求预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未来(lái)一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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