5月以来，港股(gǔ)市场仍在持续(xù)下(xià)跌(diē)，最近一(yī)个交易日即(jí)5月25日主要指(zhǐ)数更是创(chuàng)出年(nián)内收市新低。不过(guò)，虽然多只投资港股的ETF产品年内收(shōu)益告负(fù)，但资金越跌越买，多只港股ETF产品年内份额增幅明显，纷纷创下历史(shǐ)新高。如广(guǎng)发基(jī)金两只港股ETF年(nián)内份(fèn)额分别激增16倍、13倍，华(huá)夏恒生互联(lián)网ETF份额也持续增(zēng)长(zhǎng)，最新份额更是(shì)逼近700亿份。

　　多位(wèi)业内人(rén)士对此表示(shì)，港股(gǔ)作为离岸市场，基本(běn)面主要跟(gēn)随国内(nèi)市场(chǎng)，而流动性与海外流动性相关度较高(gāo)，在(zài)基本面及流动(dòng)性双(shuāng)重(zhòng)压力(lì)下，5月市场走势较弱(ruò)。不(bù)过，当前港股(gǔ)市场估值水平已处于(yú)历史偏低水(shuǐ)平，具备一定的投资性价比，看(kàn)好人工(gōng)智能、互联网科技、创新药等细分(fēn)领域的投资机会。

　　最高激增16倍！

　　多(duō)只份额再创新高

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)26日，港股ETF产品年(nián)内份额合计达2284.37亿份(fèn)，相较(jiào)于年(nián)初增幅超37％，年内资金合计净流入(rù)达244.42亿元。

　　具体来看，有多只ETF产(chǎn)品份额增(zēng)幅(fú)明显，且再创历史新高。其中，广发恒(héng)生科技ETF、广发港股创新(xīn)药ETF年内(nèi)份额增幅分(fēn)别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅(fú)不仅领涨港股ETF产品(pǐn)，亦(yì)在跨境ETF产品中(zhōng)位(wèi)列(liè)前二。而易方达、富国基金等(děng)旗下5只(zhǐ)港股ETF产品份(fèn)额也实现倍数增幅。

　　此(cǐ)外，华夏恒生互联网ETF份额也持续增(zēng)长，年(nián)内份额增幅超31％，最新份(fèn)额已(yǐ)站(zhàn)上699.71亿(yì)份的高位(wèi)，再创(chuàng)历史新高(gāo)，并继续蝉联市(shì)场规模最大的港股ETF产品。

　　不过，从产品业绩来(lái)看(kàn)，截(jié)至5月26日，仍有超九成港股ETF产品年内收益为负，产品平(píng)均收益(yì)率(lǜ)为-8.27％。

　　事实上，今年以来港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场(chǎng)持续震荡下跌，3月下旬虽有(yǒu)小幅(fú)回调，但4月下旬之(zhī)后又转跌，5月25日(rì)，港(gǎng)股再度缩量下跌，恒生(shēng)指(zhǐ)数、恒(héng)生(shēng)科技指数(shù)在(zài)同日创下年内收市新低；而(ér)整(zhěng)体看，5月(yuè)港股(gǔ)市(shì)场跌多涨(zhǎng)少，波(bō)动中枢朝下(xià)移动(dòng)。

　　对于近(jìn)期(qī)港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)波动下(xià)跌(diē)，广发恒(héng)生科技ETF基金经理刘杰分析(xī)系受多个(gè)因素(sù)影响。一(yī)方面，国内经(jīng)济复苏(sū)斜率放缓，市场处于弱预期和弱复苏(sū)叠加的阶(jiē)段；另一方面，海(hǎi)外核心通胀(zhàng)仍存韧性，美国债务上限到(dào)期带来的债务违约(yuē)风(fēng)险也(yě)对市场风险偏好形成扰动。

　　同(tóng)时(shí)，港股囊括(kuò)了大部分内(nèi)地互联网以及新经(jīng)济(jì)领域上市公司，5月份(fèn)日本正式出台了制造(zào)设备管制措施(shī)，加大(dà)了市(shì)场对于(yú)国内科(kē)技领域的担忧，同期A股市场情绪偏弱，均影响了5月份港股市场(chǎng)的表现。

　　诺(nuò)德基金基(jī)金(jīn)经理张昳(dié)泓认为(wèi)，港(gǎng)股近(jìn)期波动较(jiào)大主要有基(jī)本面以及资(zī)金面两方面的原因(yīn)。

　　首先，从(cóng)基本面(miàn)角(jiǎo)度来看(kàn)，去年防疫政策转向后市场(chǎng)对(duì)于国内疫后复苏有(yǒu)较高的预期，“从春节前(qián)后的复苏情况，我(wǒ)们确实看到由于线下场景(jǐng)的修(xiū)复(fù)，消费需求出(chū)现(xiàn)了比较好的恢(huī)复(fù)。而进入(rù)4、5月(yuè)份(fèn)，国内经济(jì)整体相较(jiào)一季(jì)度环比(bǐ)有(yǒu)所减弱，这也(yě)使得市场对(duì)于国内经(jīng)济复苏预期开始(shǐ)修(xiū)正，整体盈(yíng)利端预期有所下修。”

　　其(qí)次，从资金流动性(xìng)的角度来看，张昳泓(hóng)表示，海外(wài)对于暂停加息的节奏出现(xiàn)反(fǎn)复，人民(mín)币汇率也在持(chí)续走(zǒu)弱，近期跌(diē)破7的关口。港股(gǔ)作为离岸市场，基本(běn)面主(zhǔ)要跟随国内市(shì)场，而(ér)流动性与海外流动(dòng)性相(xiāng)关度(dù)较高(gāo)，在基本面及流动(dòng)性双重(zhòng)压力下，5月(yuè)市场走势较弱。

　　中(zhōng)融基(jī)金直言，港股从Beta的角(jiǎo)度是中美经济相(xiāng)对强弱(ruò)关系的直接反馈，“放开国门之后我们预期中(zhōng)国经济向上，美国经济(jì)进(jìn)入衰退，所以港股表现很亢奋(fèn)，但实际结(jié)果(guǒ)中美两(liǎng)边的状(zhuàng)态变化(huà)还(hái)是需要更长时间，但大概率还是(shì)会(huì)发生的，在这个过(guò)程中的波折就对应着人民币汇率和(hé)港股的大幅波(bō)动。”

　　看好AI、创新药等细分领域投(tóu)资机会(huì)

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内(nèi)持续(xù)下跌，但多位业内人士认(rèn)为(wèi)，当前港股(gǔ)市场估值(zhí)水平已处于历(lì)史偏(piān)低水平(píng)，具备(bèi)一定的投资(zī)性价(jià)比(bǐ)，并(bìng)看好(hǎo)人工(gōng)智(zhì)能、互联网科技(jì)、创(chuàng)新药等(děng)细分领域的投资机会(huì)。

　　广发基金刘杰表示，受欧美银行业危机(jī)影响和主要(yào)经(jīng)济体政(zhèng)策变化扰动，今年(nián)以(yǐ)来港股持续回调，整(zhěng)体表现不(bù)如A股。但(dàn)随着国内(nèi)外(wài)流动(dòng)性(xìng)压(yā)力持续(xù)缓解，未来港(gǎng)股资金面或有机会得到改(gǎi)善，结(jié)合当前的低估(gū)值水(shuǐ)平，港股吸引力或许逐(zhú)步凸显。“某些波(bō)动(dòng)较大且(qiě)回调较多的细(xì)分板块(kuài)或许是值得关注(zhù)的方向，例(lì)如恒生(shēng)科技以及(jí)港股(gǔ)创新药等，若未来市场(chǎng)进(jìn)一步回暖(nuǎn)，科技领(lǐng)域、港股创新药以及消费(fèi)复苏或(huò)者更能调动市场的关(guān)注度。”

　　投资建(jiàn)议上，广(guǎng)发基(jī)金刘杰认为港股波动性较(jiào)大，建议投资者(zhě)通过(guò)定投(tóu)分散参与，较(jiào)好平(píng)衡风险和机会。同时，选择更有价值的细分赛道，或许更符合(hé)未来市(shì)场的表现。

　　具(jù)体来看，首先，人(rén)工智能有(yǒu)望(wàng)成为全球(qiú)投资的主线，推动(dòng)了(le)中美股市的表现，未来人工(gōng)智能应用或利好科技相关(guān)细分(fēn)领域。其次，港股创新(xīn)药(yào)是国内(nèi)医药领域长期具备相(xiāng)对(duì)优势的细分(fēn)赛(sài)道，对比美国创新药占比(bǐ)医药市(shì)场80％的占比，国内(nèi)占比仅为(wèi)10％左右(yòu)，未来(lái)肿瘤等(děng)方向需要(yào)更多更先进(jìn)的(de)疗法和(hé)创(chuàng)新药，长期投资(zī)价(jià)值值得关注。此外，港(gǎng)股消(xiāo)费行业(yè)也有望(wàng)上(shàng)行(xíng)。因(yīn)为目前(qián)我国蒙古女人为什么不能碰经(jīng)济总量数据回(huí)暖，国内经(jīng)济长(zhǎng)远发展的确定(dìng)性增强，居民可支配(pèi)收入增加，消费信心正逐步(bù)恢(huī)复。

　　中(zhōng)融(róng)基金表示，港(gǎng)股市场(chǎng)是以机构和外(wài)资为主导的(de)市场，因此(cǐ)海(hǎi)外经济数(shù)据(jù)对港股资金面会产生(shēng)较大影响(xiǎng)。在当前流动性持续承压和较弱的国(guó)际(jì)宏观环(huán)境背景(jǐng)下(xià)，短(duǎn)期港股(gǔ)或是(shì)震荡行情，投资者可(kě)以关注高稳定性且具备估(gū)值性价比的标的。

　　“当中国经济恢(huī)复比(bǐ)预(yù)期(qī)更强或(huò)者美国经济(jì)下滑比(bǐ)预期(qī)更快这二者中任一情景发生甚至同时(shí)发生时，我们可能就会看到(dào)人(rén)民币(bì)汇(huì)率的走(zǒu)强，同时(shí)港股整体表现也会走强。”中融基(jī)金进(jìn)一步指出，可以先(xiān)重(zhòng)点关注(zhù)运营商等高(gāo)股(gǔ)息资产，而随着市场预(yù)期更进一步强化，可以更(gèng)多关注互联(lián)网、创新药等高弹性板块。因为消费品的业绩差异很大，建议更(gèng)多关注个股(gǔ)的性(xìng)价比与(yǔ)成长的(de)确(què)定性。

　　诺德(dé)基金张(zhāng)昳泓直言，从长期维度蒙古女人为什么不能碰来看(kàn)，当(dāng)下(xià)港股市场具备一定的投(tóu)资性价比，当(dāng)前(qián)估值水平仍然位(wèi)于历史偏低水平。从基本(běn)面角度来说，他们认(rèn)为国内经济的复苏节(jié)奏可能大(dà)概率是一波三折趋势(shì)向上(shàng)的(de)弱复苏(sū)态势，当下港股市(shì)场已经price in经济复苏较弱的相对悲观的预期(qī)，往后看随着(zhe)经济的缓慢复苏，预计盈利预期也会逐步上修(xiū)。而从流(liú)动性(xìng)角度来(lái)看，美联储暂停加息虽在节奏上(shàng)较(jiào)难判断，但往未来看是(shì)大概率事件(jiàn)，预计人民(mín)币(bì)汇率的压(yā)力也会逐步缓解。

　　“细蒙古女人为什么不能碰分板块上，我们认为(wèi)顺周期受益于国(guó)内经济复苏的消(xiāo)费、互联(lián)网、医(yī)药等板块仍然值得重点(diǎn)关(guān)注。”张昳泓表示，港股市场(chǎng)由于其离岸市(shì)场特(tè)性(xìng)，海外(wài)投资(zī)人占(zhàn)比较高，受国内及海外多重因素影响，市场整(zhěng)体(tǐ)波动性较大，建议投资人可以逢低布局，更多可以采取基金(jīn)定投的方式投资于港股(gǔ)市场(chǎng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 蒙古女人为什么不能碰