今年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公司(sī)解约(yuē)的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司发布与基(jī)金代销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。而从(cóng)机(jī)构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也(yě)有(yǒu)银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，近年(nián)来由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的(de)合作本就是(shì)双向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是(shì)降本增效的主流(liú)选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构将不(bù)再代理(lǐ)销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告(gào)之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下(xià)基金的(de)开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金(jīn)买(mǎi)入(rù)的(de)相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部(bù)利得基(jī)金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金(jīn)则(zé)于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新(xīn)增与民商(shāng)基(jī)金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人止了(le)合计(jì)6家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括(kuò)独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前(qián)这些(xiē)代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关系的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会(huì)和基(jī)金代销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机(jī)构数(shù)量增多及(jí)监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机(jī)构的选择标准也在(zài)提高(gāo)。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严格筛(s楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人hāi)选基金代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司(sī)终止与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是(shì)受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券(quàn)董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在(zài)公(gōng)司(sī)选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基(jī)金销售(shòu)保有规模、机(jī)构(gòu)成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作(zuò)等都(dōu)是考(kǎo)核的要(yào)素，其(qí)中(zhōng)，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接系统，每年(nián)要(yào)楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人付(fù)出系统(tǒng)维(wéi)护(hù)成本，很(hěn)多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基金公司(sī)的投研能(néng)力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第(dì)三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银(yín)行在渠(qú)道方面(miàn)基础(chǔ)较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第(dì)三(sān)方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力(lì)量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合(hé)计(jì)保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华(huá)普(pǔ)益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基金(jīn)销售机构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近(jìn)期(qī)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售也(yě)是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困难(nán)等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都(dōu)选择主动注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路(lù)基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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