5月15日，A股市场上(shàng)演“V型”反转一幕，在这(zhè)一关键时刻，ETF再次展(zhǎn)现出逆势投(tóu)资的工具(jù)特征，市场资金借(jiè)道股票ETF净流入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更为值得注意是，随着近段时间沪深300、上证50等各大主流指数回调，股票(piào)ETF市场呈(chéng)现出“越跌(diē)越买”的趋势(shì)，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易(yì)日出现资(zī)金(jīn)净流(liú)入，合计“吸金”高(gāo)达(dá)969亿元(yuán)。

　　前期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到资金(jīn)青睐。其中(zhōng)，全市(shì)场30只(zhǐ)跟踪(zōng)科创板及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿元(yuán)；全市(shì)场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超(chāo)过百亿。

　　在(zài)资金流出方面，证(zhèng)券类ETF成为失血主力阵营，部(bù)分投资者短(duǎn)期(qī)获利止盈效应(yīng)明(míng)显。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出(chū)榜前列。

　　连续18个(gè)交(jiāo)易(yì)日净流入

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹(jì)反转，早盘(pán)上证指数一度跌超(chāo)1％，午后在(zài)中字头、大金(jīn)融板块(kuài)集体发(fā)力下，沪指重返3300点(diǎn)上(shàng)方。

　　作为逆(nì)势(shì)抄(chāo)底(dǐ)工具，投资(zī)者再次借道(dào)股票(piào)ETF“买买(mǎi)买”，据银(yín)河证券基金研究中(zhōng)心数据统计，5月15日(rì)当天，全市场726只(zhǐ)股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模1.32万(wàn)亿元，单(dān)日资金(jīn)净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场(chǎng)股票ETF已经连续18个交(jiāo)易日资金净(jìng)流入(rù)，合计资金(jīn)净流入(rù)高达969亿元(yuá1cc的水等于多少克，1cc水是多少克n)，其(qí)中，4月24日及5月10日(rì)的单日(rì)资金净流入更是超过百亿元。

　　部(bù)分前(qián)期跌幅较大的ETF品种成为(wèi)市(shì)场资金抄底(dǐ)的(de)主要选(xuǎn)择标的(de)。Wind数据(jù)显示，自4月17日以(yǐ)来，华夏(xià)科创50ETF、国联安(ān)半(bàn)导(dǎo)体ETF分(fēn)别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿(yì)元(yuán)，是最近一个月(yuè)左右时间，全市(shì)场仅有的(de)两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外(wài)，华夏(xià)中证1000ETF也有超(chāo)60亿(yì)元(yuán)的资金(jīn)净流(liú)入，华夏芯片ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、国泰芯(xīn)片(piàn)ETF资金净(jìng)流入也均在40亿(yì)元之上。

　　而从(cóng)大的(de)指数(shù)类别(bié)上(shàng)看，全(quán)市场30只跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF合计资金净流(liú)入超过(guò)226亿(yì)元(yuán)；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计资金净(jìng)流入(rù)也超(chāo)过(guò)百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创业(yè)板(bǎn)及其(qí)关联(lián)指数的(de)ETF合(hé)计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，包括科(kē)创(chuàng)板、半(bàn)导(dǎo)体在内的几大宽基及行(xíng)业指数前期(qī)跌幅较大，估值(zhí)回落不(bù)少，加上未来看好其成长性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南方科(kē)技创(chuàng)新基金经理王博就(jiù)表示，我国(guó)经济正在由(yóu)“投资拉动”转为“创新拉动(dòng)”，科(kē)技行(xíng)业也将迎(yíng)来(lái)更广阔的投资机(jī)遇。具体板块上，他(tā)继续看(kàn)好(hǎo)新能源、光伏(fú)和半导体等新(xīn)兴产业的发展。“随着我国双碳体系持续(xù)建立完(wán)善(shàn)，国内能源革命正(zhèng)在深度推进，海(hǎi)外储能市场也逐步打开，未(wèi)来(lái)十(shí)年新能(néng)源产业有望(wàng)迸发出更强(qiáng)的(de)活力，通过技术革新带来的新领域(yù)开拓出更大的(de)市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表现，经过了三年(nián)的(de)估值(zhí)回归(guī)，很多(duō)公(gōng)司的(de)估值与成长(zhǎng)匹配，买入(rù)并持(chí)有可以享受行业和公(gōng)司(sī)的长期成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以(yǐ)来科创板走势。“从(cóng)板(bǎn)块整体估值性价(jià)比以及对未来产业的反应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信(xìn)保诚基(jī)金的基(jī)金经理吴振华认为，从2021年三季度(dù)开始(shǐ)，半导体板块已经历了将近两年的去库存，目前(qián)已经处(chù)于(yú)低(dī)位区间，且有望在触底后开启(qǐ)新一轮上行周期。

　　证(zhèng)券(quàn)类、新能源类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金经(jīng)理看法分(fēn)歧

　　从资金(jīn)净(jìng)流出情况看(kàn)，5月初，在“中特股”概念带动下，有过(guò)一波表现的证券类ETF成为失血主阵营，投(tóu)资(zī)者获(huò)利了(le)解心态明显。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，4月17日(rì)至5月15日期间，3只证(zhèng)券(quàn)类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南(nán)方证券ETF基金净(jìng)流出资(zī)金分(fēn)别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新(xīn)能源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元(yuán)、2.95亿元的(de)资(zī)金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净流出(chū)也超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映(yìng)出市场的分歧，基金经理对新(xīn)能源(yuán)后(hòu)市也持不一样的(de)看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年催生新(xīn)能源牛市(shì)的(de)最大(dà)逻辑，但从(cóng)今年开始，光伏行业随着(zhe)产能的释(shì)放(fàng)，硅(guī)料逐渐不再稀缺(quē)，行(xíng)业供(gōng)需格局(jú)有(yǒu)所(suǒ)恶(è)化。加(jiā)上(shàng)今年资(zī)本市场呈现出存(cún)量(liàng)博弈的特征，新能源(yuán)行业只有在(zài)基本(běn)面比此前(qián)更好的情况(kuàng)下，才能吸引吸引足够(gòu)多的增量资金，否(fǒu)则(zé)就(jiù)会导(dǎo)致(zhì)整体(tǐ)板(bǎn)块从高位回(huí)调(diào)。”上海(hǎi)一(yī)位基金经理如此解释今年(nián)新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目(mù)前面临的问题(tí)只是阶段性问题。在他看来，光伏行业当下只是(shì)阶段性过剩(shèng)，目前光伏的(de)渗透率只有个位数，未来(lái)还是会有很好(hǎo)的增长空间。此外(wài)，新能源(yuán)车板块从2021年的(de)10月开始调整，距今也(yě)差不多一(yī)年半时间(jiān)，很(hěn)多(duō)龙头股估值(zhí)已经回落不少，尽管未来新能(néng)源车板块增(zēng)速(sù)不会像(xiàng)过去几年那样快(kuài)，但仍(réng)然会好于其他(tā)很(hěn)多行业。

　　“未来(lái)新能源板(bǎn)块反转需要(yào)等(děng)待(dài)市场出现如下几个特征(zhēng)：一是(shì)筹码结构(gòu)出清，估值(zhí)足够(gòu)便(biàn)宜；二(èr)是(shì)增量资金进场；三是(shì)爆款产品出炉。”上述基金经理表示，他也同时提醒，新(xīn)能(néng)源板块或许很难再(zài)有过去那(nà)几年的(de)大(dà)级别(bié)的(de)系(xì)统性机会，更多(duō)将是(shì)优选个股的结构(gòu)性行情。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐(lè)观(guān)认为，新能源板块投资价值正在(zài)凸显(xiǎn)。“在(zài)股价(jià)下跌的(de)过(guò)程中，整个新能源行(xíng)业(yè)的发展趋(qū)势、竞争格局和技术(shù)进步(bù)都在以一种非常理(lǐ)想(xiǎng)甚(shèn)至超(chāo)预期的速度发展(zhǎn)，因此该板块至今为(wèi)止的估值水平具有较为突出的吸引力(lì)。”王浩说。

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