5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司(sī)在2021年5月即公开挂牌的(de)江铃重型(xíng)汽车有(yǒu)限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让(ràng)交易终止(zhǐ)，而此前约定的(de)交易对方(fāng)为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资产(chǎn)，不(bù)过(guò)原计(jì)划在重卡行业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却因此背上了包(bāo)袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而(ér)且江(jiāng)铃汽车此前为转让铺路，还(hái)曾现金为(wèi)江铃重卡“输(shū)血(xuè)”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次(cì)交易终止，也意(yì)味着江(jiāng)铃汽车前后耗了(le)两(liǎng)年的“瘦身(shēn)”行动依(yī)旧以失败告(gào)终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完(wán)成

　　这笔交(jiāo)易(yì)要(yào)追溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价格，通过山西省产权交(jiāo)易市场公开挂牌方(fāng)式，出售全资子(zi)公司江铃(líng)重汽100％的股权(quán)。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘方(fāng)开(kāi)出(chū)了要求(qiú)：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型卡车超过12万辆(liàng)；2、公司(sī)盈利，并(bìng)在(zài)2018-2020年经(jīng)审计合(hé)并(bìng)报(bào)表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭(jiē)晓。上述股(gǔ)权挂牌公告期于(yú)2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权出售(shòu)征集到一(yī)名意向受让(ràng)方，符(fú)合上述要(yào)求(qiú)的沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车(chē)也(yě)按照相(xiāng)关交(jiāo)易规则支(zhī)付(fù)了保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一致，就(jiù)出售交易(yì)股权(quán)签署了《关(guān)于(yú)江铃重型汽车有限公(gōng)司100％股权的股权(quán)转(zhuǎn)让协议》，确定就目标股权支(zhī)付的基准价款为人民币约(yuē)7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需要获得(dé)国资管理有权单位的批准，但由于交易所(suǒ)需的政府审批事项未能在约定(dìng)的时间内完(wán)成，项目(mù)双方经协(xié)商一(yī)致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易前后耗(hào)时长达2年之(zhī)久，但最(zuì)终仍(réng)以失败告(gào)终。需要提及(jí)的是，江铃(líng)重汽命运(yùn)颇为(wèi)坎坷，此(cǐ)次交易已经是(shì)其历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为(wèi)“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前身是(shì)山(shān定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别)西省汽车工业集团(tuán)。作为一家(jiā)老牌国(guó)营企业(yè)，该(gāi)公司(sī)主要组装生产重型(xíng)卡车与(yǔ)货车，但(dàn)由(yóu)于(yú)经营(yíng)不(bù)善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国(guó)兵器装备集团及中国长安汽(qì)车(chē)集团有限公司(sī)，将太(tài)原重(zhòng)汽重组为(wèi)太(tài)原(yuán)长安(ān)重汽，作为长(zhǎng)安汽车进(jìn)入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终太(tài)原重汽没能被盘活。太原(yuán)重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为439辆(liàng)。到(dào)2012年(nián)第一季度，太原(yuán)重(zhòng)汽的净资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原重(zhòng)汽(qì)产生了兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价格，从长安手中接手太(tài)原长安重汽的(de)全部股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重卡领域的意图是实(shí)现商用车全(quán)覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示，最终将建(jiàn)成年产10万辆重型载货车、10万台(tái)发动机的大(dà)型重卡企(qǐ)业，达产后主营业(yè)务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对(duì)重卡市(shì)场和客户洞(dòng)察不足，经营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量(liàng)分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计(jì)销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单月(yuè)销量，就已超过(guò)江铃(líng)重汽几(jǐ)年(nián)的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披(pī)露(lù)有(yǒu)关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃(líng)重汽俨然成为“财(cái)务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报(bào)数(shù)据(jù)显示，截(jié)至2020年12月(yuè)31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关(guān)业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年(nián)亏损(sǔn)最(zuì)为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年(nián)，江铃(líng)重汽(qì)仍然呈现亏损状(zhuàng)态(tài)，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总(zǒng)负(fù)债为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元，处(chù)于资(zī)不抵债的(de)状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃(líng)重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一举动(dòng)的主要目(mù)的是(shì)降低江铃重汽的资产负债(zhài)率(lǜ)，便于吸引外(wài)部投资(zī)进入(rù)，利(lì)于江铃重汽(qì)进(jìn)行业务(wù)重组。

　　“地主家(jiā)”也(yě)没余(yú)粮

　　实(shí)际(jì)上，江铃汽车自(zì)身近年来日子也不太好过(guò)。

　　从(cóng)2020年-2022年间(jiān)，江铃汽(qì)车分别(bié)实(shí)现(xiàn)营收(shōu)330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年(nián)内，其实(shí)现归母净利润(rùn)分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状(zhuàng)况尚可。不(bù)过(guò)，在(zài)2021年和2022年这两(liǎng)年间(jiān)，江铃汽车(chē)收到的政府扶持(chí)资金就(jiù)达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这(zhè)几乎撑起(qǐ)了其当(dāng)年的净利润。而扣(kòu)除非(fēi)经(jīng)常性损(sǔn)益后，江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年的扣非归母净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现(xiàn)金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活(huó)动现金流(liú)净额还(hái)达到36.98亿元(yuán)，到(dào)了2021年(nián)即降(jiàng)至17.6亿元(yuán)，而到(dào)了2022年这(zhè)一科目变成(chéng)了-15.19亿元(yuán)。而且(qiě)今年(nián)一季度，这一(yī)科(kē)目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别车营收为(wèi)75.26亿(yì)元，较上年(nián)同期上升4.06％，其归母净(jìng)利(lì)润(rùn)仅为(wèi)1.83亿元，较上(shàng)年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江(jiāng)铃重(zhòng)汽这一“包(bāo)袱(fú)”仍然(rán)背在(zài)江(jiāng)铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此次(cì)也表示，江铃重汽(qì)已暂(zàn)停(tíng)生产(chǎn)和销售，当前主要开(kāi)支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继续(xù)积极推进(jìn)江铃(líng)重汽的重(zhòng)组(zǔ)工作，”江铃(líng)汽车方面称(chēng)。

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