今年1月，美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务余(yú)额又(yòu)一(yī)次触及法定上限(xiàn)，这标志着美国再度陷入债务违约的风险(xiǎn)之中(zhōng)。

　　美国财政部(bù)长耶伦(lún)已(yǐ)经(jīng)多次警告称，如果国会(huì)不尽(jǐn)早(zǎo)采取行动暂停或提(tí)高债务上限，美国(guó)政府最早(zǎo)可能6月1日出现(xiàn)债(zhài)务违约——而(ér)这将对全球(qiú)经济和金融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面临债(zhài)务(wù)违约风险、两党就(jiù)提高债务(wù)上限进(jìn)行(xíng)争斗，这些画面(miàn)在近些年似(shì)乎(hū)频频上演。那么，引(yǐn)发这(zhè)一危机的(de)根(gēn)本——美国债(zhài)务和债务(wù)上(shàng)限(xiàn)究竟是怎么回事？美国债务为(wèi)何(hé)不断滚雪(xuě)球般扩大？美国(guó)又为何要人为(wèi)地(dì)给债务(wù)设定上限？

　　美国债务为(wèi)何不断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务(wù)上限，我们需(xū)要先(xiān)了解美国政(zhèng)府的债务从(cóng)何而(ér)来，以及其(qí)为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政府在绝大(dà)部分时期都处于财(cái)政(zhèng)赤(chì)字状态(tài)，即政府支出在多数总统(tǒng)任期内(nèi)都高于(yú)其财政收入。因此，美国政府(fǔ)举债成了惯例(lì)，而政府债务规模也一直随着政府赤字的(de)规模而(ér)增长。

　　美国政府债务(wù)在近(jìn)年疯(fēng)狂飙升

　　近(jìn)年(nián)来，美国(guó)债务规模(mó)更(gèng)是大幅(fú)增(zēng)长(zhǎng)。这(zhè)一方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争(zhēng)使(shǐ)得美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)背负了(le)庞大支出压力，另一(yī)方(fāng)面，还因(yīn)为(wèi)美国(guó)人口(kǒu)老(lǎo)龄化导致政府医疗支出不断(duàn)上升(shēng)，拜(bài)登(dēng)政府推出的大规模基建(jiàn)政策(cè)导(dǎo)致财政支出大(dà)增等。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的税收收(shōu)入(rù)并(bìng)没有跟上(shàng)支出的步伐，尤其是在小布什(shén)政府和特朗普政府批(pī)准了减税(shuì)政策之后(hòu)，税(shuì)收压力(lì)更(gèng)是与日俱增。

　　在收入(rù)和支(zhī)出此消彼长的(de)双重压力下，美国的赤字规(guī)模近年来如滚(gǔn)雪球一(yī)般扩大(dà)，债务规(guī)模也(yě)就因此不断攀升，在近年来(lái)频(pín)频逼近债务(wù)上限也(yě)就(jiù)不足(zú)为奇了(le)。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比重

　　美(měi)国债(zhài)务为何会有上限？

　　而美国政府债务上限的出现(xiàn)，则最早可以追(zhuī)溯到上(shàng)世纪初的第一(yī)次(cì)世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的(de)“债务上(shàng)限”，那时候(hòu)只要白(bái)宫要发债借(jiè)钱，美(měi)国国会基(jī)本照单全批。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入第二次世界大战，美国国会通过《公共债务法案(àn)》，实(shí)质上正式确立(lì)了对美(měi)国政府债务总额(é)的限制。随后(hòu)，美国国会又对其进行了修订，以更改上限金额。从此，提高债(zhài)务上(shàng)限就或多或(huò)少地成为了国会的惯例。

　　在历(lì)史上(shàng)，美国债(zhài)务上(shàng)限总(zǒng)共提高了(le)100多(duō)次。尤其(qí)是自1960年(nián)以来，美国两党已经(jīng)提高了78次债(zhài)务(wù)上限，平(píng)均每9个月就(jiù)会提高一次——其中共(gòng)和党总统(tǒng)执政(zhèng)期间曾提高49次，民(mín)主党总统(tǒng)执政期间共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一步加(jiā)大，在最(zuì)近几届总统任期内更是如(rú)此(cǐ)：在奥巴马任期内，美国最新债务(wù)上限为18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情期间(jiān)，美国国会暂(zàn)停了债(zhài)务上限(xiàn)，以暂时取消美国政(zhèng)府(fǔ)的支出限制，这导(dǎo)致美国(guó)政府债务(wù)疯狂飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美(měi)国近几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年(nián)，美国(guó)国会最(zuì)新(xīn)一次提高债务上限(xiàn)，美国债务上限已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已(yǐ)经足足增长了(le)超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是(shì)美国国会(huì)为联邦政府(fǔ)设定(dìng)的(de)举债的最高(gāo)额度，一旦(dàn)触及这条“红线”，意(yì)味(wèi)着(zhe)美国财(cái)政部(bù)借款授权用(yòng)尽(jǐn)，除非国会调高债务上限，否(fǒu)则白宫(gōng)无权继续(xù)举债(zhài)。

　　那么，也许有人(rén)会疑(yí)惑，美国(guó)政府(fǔ)为什(shén)么要“自(zì)我限制”，不能直接取消掉(diào)债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会对(duì)美国政府(fǔ)造成限制，使其不能随(suí)心所以的举债(zhài)，但从理论上来说，这一限制也同时对(duì)其美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的债务信用提(tí)供(gōng)了(le)保证。

　　这(zhè)是因为，美国作为手握美元(yuán)霸权的超级大国，本(běn)身(shēn)并(bìng)不(bù)受到(dào)发行(xíng)美钞的外在约(yuē)束(shù)。如果美国政府开支无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债权信用将受(shòu)到损害，原有债(zhài)权人(rén)权益也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上限”这一内(nèi)控举措，才(cái)能维持美国(guó)政府的偿付信用，保(bǎo)证美元霸权(quán)地位。换句话来说，“债务上限”理论上也相当于是(shì)美(měi)方对债(zhài)权(quán)人的一种信用宣示。

　　中国(guó)和日本是(shì)美(měi)国债券(quàn)的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次(cì)债务(wù)上限(xiàn)难以(yǐ)提高了？

　　那么，在过去被频频(pín)上调的美国债务上限(xiàn)，为什么在(zài)现在会陷入(rù)无法上调的僵局(jú)呢？

　　按照规定，美国(guó)政府想要提高美国(guó)债(zhài)务上限，往往(wǎng)需要(yào)美国国会两(liǎng)院(yuàn)的通(tōng)过。在(zài)此前的历史中(zhōng)，提高债务(wù)上限在国(guó)会中绝(jué)大(dà)多数(shù)时候(hòu)类似于一个“走(zǒu)过场(chǎng)”的(de)周期性任务(wù)，两(liǎng)党并不会(huì)对此(cǐ)进行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随着美国党(dǎng)派分(fēn)歧不断(duàn)扩(kuò)大，债务上限问题逐步沦为(wèi)两(liǎng)党的政治武器，被在野(yě)党(dǎng)用作了与执政(zhèng)党讨价还价的砝码。尤(yóu)其是在(zài)当下美国两党分别(bié)占(zhàn)据(jù)两院多数(shù)席位的分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国(guó)民主党占据参议(yì)院多数，而共(gòng)和党(dǎng)占据众(zhòng)议院多(duō)数。拜登要想提高债务上限(xiàn)，就需要和国会共和(hé)党人(rén)达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上(shàng)限的最后期(qī)限(xiàn)，向拜(bài)登总统施压，要求他先(xiān)同意削减(jiǎn)开支，再谈提高债(zhài)务上限。而民主党人坚持(chí)不愿让步，认为应无(wú)条件提高(gāo)债务上限(xiàn)，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美(měi)东(dōng)时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人(rén)会面，讨论提高美国债(zhài)务上限(xiàn)的计划。

　　但值得注意(yì)的(de)是，如果(guǒ)拜登和国(guó)会领袖们在(zài)周二(èr)仍无法取得突破性进展(zhǎn)，这场(chǎng)危机恐(kǒng)怕(pà)真就要无限(xiàn)逼(bī)近债务违约的“X日(rì)”了——因为拜登已经(jīng)计(jì)划于本周三(sān)前往(wǎng)日本参加(jiā)G7领导人峰会，并将在周末访问(wèn)巴(bā)布亚新几内亚，并举行美国-大洋(yáng)洲国家峰会，这意(yì)味着接下来留给拜登和两党领袖谈判(pàn)的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上演

　　事实(shí)上，十(shí)多(duō)年前，美国也(yě)曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾(céng)面临类似严峻的违约风险：时(shí)任美国总统奥(ào)巴马(mǎ)和众议院共(gòng)和(hé)党人(rén)在谈判最后一刻，才就(jiù)债务上限达(dá)成协议，勉强避免(miǎn)2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口了一场(chǎng)债务违约灾难(nán)。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在当时，即便没(méi)有真正违(wéi)约而仅仅(jǐn)是(shì)逼近(jìn)违(wéi)约(yuē)，这一紧张局势也引发了全球资(zī)本市场剧烈波动，美(měi)股一度(dù)大(dà)跌，并直接导致标准普尔首次下调美国的主权(quán)信用评级。这使得(dé)美(měi)国面临(lín)更(gèng)高(gāo)的借贷成本——美国(guó)第二年的(de)借贷成本(běn)上升了13亿美元，并在(zài)之(zhī)后(hòu)数(shù)年(nián)继续(xù)上涨，基本上抵(dǐ)消了当时(shí)两(liǎng)党谈判中的一(yī)些成本削减(jiǎn)措施(shī)。

　　对一些经(jīng)济(jì)学家来说(shuō)，上述的市场动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更重要的是(shì)，从长期来看，财政支出(chū)削减(jiǎn)意味着美国(guó)多(duō)年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产(chǎn)生更严重的(de)长期影响(xiǎng)——比如拖累(lèi)美国的经济(jì)复苏。

　　美国(guó)左翼智(zhì)库经济(jì)政策(cè)研究所(suǒ)首席经(jīng)济学家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债(zhài)务危机时表示：

　　“在实(shí)施这些(xiē)削(xuē)减(jiǎn)措(cuò)施时，我(wǒ)们仍(réng)处于相当(dāng)低迷的经济中，并且正处(chù)于(yú)从大(dà)衰退(tuì)中复苏的阶段。他们只是让(ràng)复苏持续的时间远远超过(guò)了应有的时间(jiān)……在接下来(lái)的(de)六七年里(lǐ)，美国政(zhèng)府没有(yǒu)提供真正有价(jià)值的(de)公(gōng)共产(chǎn)品和服务，因(yīn)为它们（财(cái)政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而(ér)如(rú)今这场债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机，也(yě)被许(xǔ)多人看作2011 年债(zhài)务上限危机的(de)翻版：美国国(guó)会(huì)面临类似(shì)的分裂局面，美国经济也(yě)正处于类似的衰(shuāi)退环境(jìng)之中。即便美国两党能够重演2011年(nián)的戏(xì)码，在最后关头提高(gāo)债务上限，由此带来的短期市场动荡和长期(qī)经济(jì)损害，恐怕也将再次重演。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口