随着3月进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得(dé)短期市(shì)场悲观(guān)情(qíng)绪有(yǒu)所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预期，也(yě)显示出纯碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据(jù)显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)下降，进口(kǒu)增加，从实际数据来看(kàn)，其表现超(chāo)出市场预(yù)期。”国投安信期货(huò)高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她(tā)看来，进口的大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进口(kǒu)来补(bǔ)充使用量。这(zhè)部分进口增量到港后(hòu)直接进入(rù)下游玻璃(lí)厂，对(duì)市场的(de)冲(chōng)击(jī)程度相(xiāng)对有(yǒu)限，但在(zài)一定程(chéng)度(dù)上(shàng)可能会导(dǎo)致下游厂(chǎng)家减少从国内厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等极(jí)端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致(zhì)美国和土耳其(qí)运输阶段性受(shòu)阻，再加上全球能(néng)源价(jià)格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大(dà)面(miàn)积减产、我国出口市场新增南美(měi)和非洲的(de)份额，都是带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今(jīn)年随着国际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个(gè)大宗商品价(jià)格处于(yú)全球高位之时(shí)，纯碱出口还(hái)能保持增(zēng)长(zhǎng)态势，也确实超出市(shì)场预期(qī)。

　　“3月份出(chū)口量(l姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她iàng)在去(qù)年高基数(shù)的(de)基础上进一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场(chǎng)预期，显示出行业供需两旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分(fēn)析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出(chū)口显(xiǎn)著放量，今年出(chū)口量能在去(qù)年高(gāo)基数的基础上进一(yī)步上扬，显示国际市(shì)场对纯(chún)碱(jiǎn)需求具有较强(qiáng)韧性，国际(jì)需求显著走弱的(de)预(yù)期(qī)有待(dài)修正。

　　期(qī)货日报(bà姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她o)记者了解(jiě)到，全球经济(jì)的(de)衰退(tuì)预期或导致(zhì)全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需求可能会受到一定影响。而国(guó)内经济稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华期货分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪告诉记(jì)者(zhě)，相较于(yú)去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的预期走弱。主要在于国外能(néng)源的(de)回落背(bèi)景下供应的回归，国内外(wài)碱的价差收(shōu)缩，同时(shí)伴随海运费(fèi)的走(zǒu)弱，使得(dé)出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的(de)反馈略有偏(piān)差，一部分原因(yīn)可能是前期待(dài)发订(dìng)单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐(lù)看来，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国内(nèi)纯(chún)碱紧平衡的(de)格局很难彻底扭转，从(cóng)该(gāi)角度讲(jiǎng)可能还(hái)是优先国内使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱出(chū)口或难以再现去年高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从价格和出口利润上来(lái)看，3月出(chū)口均价368美元(yuán)/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协(xié)价(jià)格可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不(bù)高，这将(jiāng)导致中(zhōng)国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国内大(dà)型(xíng)玻璃(lí)厂在(zài)海(hǎi)外(wài)的生产线，且该部分用(yòng)量能(néng)够长期稳定，那么这部分用量仍能让出(chū)口维持高位。但如(rú)果是(shì)供给海外其他地区(qū)，可能会由于海(hǎi)外需求回(huí)落(luò)导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也(yě)要留意出口(kǒu)周(zhōu)期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数(shù)据的(de)好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能够(gòu)说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例相对(duì)有限(xiàn)，因(yīn)此对于年(nián)度(dù)供需影(yǐng)响也相对有(yǒu)限。但集中在(zài)某个月或数月，进出(chū)口超预期变(biàn)化可能(néng)会对(duì)阶段性的(de)行情产生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目(mù)前海(hǎi)外碱厂(chǎng)下调报价(jià)，随着能源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去(qù)年下降。“后续海外(wài)碱(jiǎn)到港(gǎng)量增加，进(jìn)口有继续增加预(yù)期，出口有(yǒu)下滑压力，进(jìn)出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期(qī)来看，纯碱进(jìn)出口数(shù)据(jù)超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预(yù)期(qī)或(huò)有所消退，纯(chún)碱(jiǎn)期现货价(jià)格短(duǎn)期或有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的(de)市场表现来看，出口走弱的预期基本(běn)被消(xiāo)化，进(jìn)口的(de)量相对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约(yuē)有(yǒu)十几万吨的(de)到港量，导致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他(tā)看来，未(wèi)来出口的(de)走弱则(zé)更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢(huī)复有限的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，轻碱价格重心下移会相对(duì)明显(xiǎn)。

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