随(suí)着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从(cóng)表(biǎo)象看，进出(chū)口双双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市(shì)场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐(lù)表示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月纯(chún)碱进口数量(liàng)超预期增(zēng)长。据她(tā)介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她(tā)看(kàn)来，进(jìn)口的大量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻(bō)璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的(de)情况下，下游通过进口(kǒu)来补充使(shǐ)用量(liàng)。这部(bù)分(fēn)进口增(zēng)量到港后(hòu)直接进入(rù)下游玻璃厂，对(duì)市场的冲(chōng)击程度相对(duì)有限，但在一定程度(dù)上(shàng)可能会导致(zhì)下(xià)张学良多高，少帅张学良多高游厂家减少从(cóng)国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风雪等(děng)极端(duān)天气、国(guó)际地缘政治冲突(tū)导(dǎo)致美国和(hé)土(tǔ)耳其运输(shū)阶段(duàn)性受(shòu)阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国(guó)出口市场(chǎng)新增南美和非洲的(de)份额，都(dōu)是(shì)带动(dòng)去年全(quán)年纯碱出口大幅(fú)提(tí)升的导火索。今年随着国际(jì)能源价(jià)格(gé)的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗商(shāng)品价格(gé)处于全球高位之时(shí)，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实(shí)超出(chū)市(shì)场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基(jī)数的基础(chǔ)上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期，显示出(chū)行业供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正中期期(qī)货分(fēn)析(xī)师魏朝(cháo)明看(kàn)来，2022年(nián)国(guó)际能源价格高企，纯(chún)碱出(chū)口显著放量，今年出(chū)口量能(néng)在去年高基数的基础上进一(yī)步上(shàng)扬，显示国际(jì)市(shì)场对纯碱需求具有(yǒu)较强(qiáng)韧性，国(guó)际(jì)需求显著走(zǒu)弱的预期有待(dài)修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰(shuāi)退(tuì)预期或导致全(quán)球实体企(qǐ)业承压(yā)，海外纯碱需求(qiú)可能会受到一定影响。而(ér)国内(nèi)经济(jì)稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期(qī)也可能影响我(wǒ)国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)的预期(qī)走弱。主要在于国(guó)外能源的回落背景下(xià)供应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩(suō)，同(tóng)时伴随(suí)海运费的(de)走弱，使得出(chū)口出现(xiàn)了环比的(de)走弱(ruò)。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差，一部(bù)分(fēn)原因(yīn)可能是(shì)前期待发(fā)订单，一(yī)部(bù)分(fēn)是外(wài)围需求从去年的出(chū)口角度(dù)存在(zài)重心(xīn)上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴(xīng)大产能落地以(yǐ)前(qián)，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局(jú)很(hěn)难彻(chè)底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使(shǐ)用为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或(huò)难(nán)以再现去年(nián)高增长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格和出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价(jià)格可能(néng)更低，对比国内(nèi)价格偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导致中国(guó)出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要(yào)关注(zhù)纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国(guó)内纯碱出(chū张学良多张学良多高，少帅张学良多高高，少帅张学良多高)口只是供至国内大型玻(bō)璃厂在海(hǎi)外的生(shēng)产线，且该部分用量能(néng)够长期稳定，那(nà)么这部分用量仍能让出口维持高位。但(dàn)如果是供给海外其他地区，可能会由于(yú)海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时(shí)也要(yào)留意出口周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看(kàn)来，3月(yuè)出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一(yī)定(dìng)能够说明(míng)3月全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口下降、进(jìn)口提升的趋势(shì)仍是(shì)大方向，但(dàn)由于国(guó)内进(jìn)出口数量占全(quán)国(guó)产能、需求的比例相对(duì)有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集(jí)中在某个月或数月，进出口超预(yù)期变化可(kě)能会对阶(jiē)段性的行情产(chǎn)生情(qíng)绪和供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着能源价格下调(diào)，内(nèi)外价差(chà)呈逐步收窄态势，预(yù)计今年(nián)出口(kǒu)相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增加(jiā)预期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或重(zhòng)回2022年前格(gé)局(jú)，对(duì)纯(chún)碱价(jià)格形成(chéng)牵(qiān)制。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从短期(qī)来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短(duǎn)期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的(de)市场表现来看(kàn)，出口走(zǒu)弱的预期基本被消化，进口的量相(xiāng)对来说更(gèng)受市场关(guān)注。”李嘉(jiā)豪表示(shì)，从3—4月(yuè)消息面来看，进(jìn)口约有十几万吨(dūn)的到港量，导(dǎo)致市场(chǎng)4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走(zǒu)弱则更(gèng)加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的(de)情况下，轻碱价(jià)格重心下(xià)移(yí)会(huì)相(xiāng)对明显。

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