自4月(yuè)下(xià)旬高点回调接近(jìn)13％，科创板再迎巨资(zī)抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，场内资金(jīn)在科创(chuàng)板投资上(shàng)采取(qǔ)“越跌越买(mǎi)”的操作(zuò)，主要跟踪(zōng)科创板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元(yuán)，位居全市(shì)场(chǎng)股票(piào)ETF资金(jīn)净流(liú)入榜(bǎng)首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半导(dǎo)体相关ETF也(yě)持续吸(xī)引场内资金(jīn)的目光。场内11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导体及(jí)芯(xīn)片指数的ETF合(hé)计(jì)资金净(jìng)流入超(chāo)过202亿元。3只(zhǐ)半(bàn)导体相(xiāng)关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜”最(zuì)近一个月全市场(chǎng)行业(yè)ETF资(zī)金净流入榜单前三名。

　　在业内人(rén)士看来，场内资金不(bù)断借道ETF基(jī)金加(jiā)速(sù)布局(jú)科创板、半导体板(bǎn)块，体现出市场对上(shàng)述板块投资(zī)价值的认可(kě)。经过前期调整，这两大板块(kuài)性价比也(yě)在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸(xī)金(jīn)”超256亿(yì)元

　　作为场内资金配置的工(gōng)具性产品(pǐn)，ETF市场(chǎng)一直有着(zhe)逆势投资的特征，最近一(yī)个月(yuè)，随着科创(chuàng)板的回调，相关ETF也成为资金追逐的(de)对象。

　　关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些据Wind数据统(tǒng)计，截(jié)止5月23日，最(zuì)近一(yī)个月时间(jiān)，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元(yuán)，位居(jū)全市场(chǎng)ETF资(zī)金净流入(rù)榜首，除此之(zhī)外，易方达科创50ETF资金(jīn)净流入(rù)也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞信(xìn)科创ETF两只基(jī)金资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)均在(zài)10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续(xù)流入(rù)科(kē)创板相(xiāng)关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿(yì)元出头(tóu)涨(zhǎng)至目前的606.24亿(yì)元，规模位居股票ETF第二名(míng)，仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科创板的核心权重行(xíng)业持续获得资金青睐，一方面(miàn)源(yuán)于一季(jì)度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成为市场关注焦点，另一方(fāng)面(miàn)随着半导体下(xià)行(xíng)周期拐点临近，业绩边际改(gǎi)善(shàn)的预期吸引(yǐn)资金(jīn)切换赛道(dào)。

　　从(cóng)科创板的核心板(bǎn)块业绩变化来看，电子、计算机和通信板(bǎn)块的2023年(nián)盈利(lì)和收入预期增速保(bǎo)持在较(jiào)高水平(píng)，相比过去明显(xiǎn)改善，与此同时新(xīn)能(néng)源板块的增速依(yī)然稳健，凸显出科创板(bǎn)整体较(jiào)高的(de)盈利(lì)质量。

　　易(yì)方(fāng)达基金(jīn)进一步分析指出，整体(tǐ)来看，科创50作为成长性(xìng)宽(kuān)基，今年一季度的(de)利润增速相对较(jiào)高(gāo)，配置吸引力显现。从未(wèi)来的一致预期(qī)净利润增(zēng)速来看(kàn)，科创50相比其(qí)他宽基指数仍(réng)有(yǒu)优势，配置性价比(bǐ)较(jiào)高(gāo)，反(fǎn)映出较(jiào)好(hǎo)的基本面。

　　从估值(zhí)水平来(lái)看，科创(chuàng)50仍处于(yú)历史较低水平，同(tóng)时盈利估值匹配度(dù)依(yī)然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科(kē)创板(bǎn)基金经理姜英(yīng)也看好今年以来科(kē)创板走势。“从板块整体估值(zhí)性价比(bǐ)以(yǐ)及对(duì)未来产业的反应程(chéng)度，都是(shì)优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表(biǎo)现，经过了三年的估值(zhí)回归，很(hěn)多公司的估(gū)值与成长匹配，买入并持有(yǒu)可(kě)以(yǐ)享受行(xíng)业和公司的长期成长。”华(huá)南一位基(jī)金经理(lǐ)更是直言。

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　　最近(jìn)一(yī)段(duàn)时间，半(bàn)导体行(xíng)业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本(běn)经(jīng)济产业省公布外(wài)汇法(fǎ)法(fǎ)令修正案，将先进(jìn)芯片制造设备等23个品类追加列(liè)入出口管理的管制(zhì)对象，上(shàng)述修正案在经过2个月(yuè)的公告期后，并将于7月开始实施(shī)。受益于国产(chǎn)替代加速的预期，半导体(tǐ)板块成为5月(yuè)24日(rì)A股市场少数逆势(shì)飘红的板块之一。

　　而(ér)在ETF市场上，随(suí)着前段时(shí)间半导体板块回(huí)调，资金(jīn)也在加速抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪(zōng)半导体或是芯片(piàn)指数的ETF合计(jì)资金净流(liú)入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸(xī)金(jīn)”72.82亿元，华夏芯(xīn)片(piàn)ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金(jīn)净(jìng)流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一(yī)个月行业(yè)ETF资金净流入前(qián)三名。

　　展望未来(lái)半导体行(xíng)业走势，国(guó)泰(tài)基金认为(wèi)，存储芯片自2022年四(sì)季度至2023年一季(jì)度价(jià)格(gé)持续(xù)下探之后，当前阶段或已接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片(piàn)行业周(zhōu)期相较(jiào)于其他半导体产业链环节，具备较强的(de)大宗商品属(shǔ)性(xìng)，国际(jì)龙(lóng)头会在(zài)下游新兴需求诞生(shēng)时，提升自身(shēn)产(chǎn)能。而当扩产(chǎn)落地时(shí)，行(xíng)业进入供(gōng)过于求周期，各(gè)厂商则会通过降价(jià)进行库存去化。供给与(yǔ)需求(qiú)的错配使得存(cún)储行业具有较强的(de)周期(qī)性。

　　国(guó)泰基金称(chēng)，回顾历史上存储芯片的(de)周期走(zǒu)势(shì)，结(jié)合(hé)2022年四季度行业龙头营(yíng)收(shōu)数(shù)据，营收增(zēng)速为-44％。存(cún)储芯片当前(qián)处于筑底(dǐ)阶段(duàn)，下半年有望迎来存储芯片(piàn)行(xíng)业周期(qī)的反弹机(jī)遇(yù)。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型(xíng)为代表的人(rén)工智能新(xīn)兴需求爆发，对于算(suàn)力以及存储(chǔ)的爆发性需求由(yóu)产业链(liàn)下游传导到上游(yóu)，促进上游芯片厂商提升自身(shēn)产量。叠加近两(liǎng)个季度量价持续下(xià)探的周期性磨(mó)底，芯片板块有(yǒu)望在(zài)今年下(xià)半年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰基金提醒，投资者(zhě)需要警惕国际局势以(yǐ)及通胀带来的负(fù)面影响。

　　创金(jīn)合信芯(xīn)片产业基金经理刘扬则表示，硬科技的投资(zī)机会需要(yào)看到真正(zhèng)的业绩(jì)触底、拐点(diǎn)出(chū)现(xiàn)，以及(jí)一些真正的创新落地(dì)。预计半导体和消费电子大概率在(zài)二季度及二季度以后触底(dǐ)，当行业周期触底(dǐ)，科技创新蓄能才能真正地释(shì)放出来(lái)，下半(bàn)年(nián)硬科技(jì)的投资机(jī)会更多。

　　鹏(péng)华国(guó)证半导体芯片ETF基金经(jīng)理罗英(yīng)宇(yǔ)也倾向判断，半导体产业链正(zhèng)处于供给侧收(shōu)缩匹配需求端，进(jìn)一步压缩(suō)产(chǎn)业链库存的时期，价格(gé)下(xià)行压力逐步减轻，行业(yè)有望迎来库(kù)存加速出(chū)清，营收和利润(rùn)迎(yíng)来拐(guǎi)点。