5月(yuè)12日晚(wǎn)间，根据美(měi)国证券交(jiāo)易(yì)委(wěi)员会（SEC）披(pī)露，国(guó)内千(qiān)亿私募景林(lín)资产递交了截至2023年3月31日的第一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林(lín)资乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节(z乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节ī)产是(shì)国内管理超千亿(yì)元人民币(bì)的对冲(chōng)基金(jīn)机构，亦是内地少有的(de)进行大(dà)手笔持有美(měi)股的买(mǎi)方机构之一，景林的动向(xiàng)受到了(le)市场(chǎng)广(guǎng)泛(fàn)的关(guān)注。

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　　千亿(yì)私募景林资产持仓曝光

　　报告期内(nèi)，景林资产整体持(chí)仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民(mín)币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季度的16.29亿美元规(guī)模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，景(jǐng)林资(zī)产在美股(gǔ)市场(chǎng)持有34家(jiā)上市公司的股票。其(qí)中，前十大持仓标的在总市值(zhí)中的占比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只股票，分别(bié)为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和(hé)减持方面(miàn)，景林资产(chǎn)一季度前五大卖出标的包括(kuò)：京(jīng)东(dōng)、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多(duō)多。

　　景林资产美股持(chí)仓前十大重仓股分别(bié)为：拼(pīn)多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通(tōng)快递(dì)、英(yīng)伟达(dá)、微软(ruǎn)、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美(měi)股头号重仓股依(yī)旧(jiù)是拼多多，与上(shàng)季度对比，景林资产减仓了(le)133.85万股(gǔ)，较上季度(dù)持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度(dù)增持(chí)拼多多。2022年二季度增(zēng)持(chí)拼多多24.02万(wàn)股，三季度增持123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负众(zhòng)望(wàng)，从股价(jià)表现看，拼多多去(qù)年(nián)二(èr)、三、四(sì)季度(dù)分(fēn)别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上(shàng)涨势头在今年2月初便戛然而止了，景林资(zī)产在此前(qián)“越(yuè)跌越买(mǎi)”的策略奏效后，或许在(zài)股(gǔ)价(jià)“掉(diào)头”之际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外(wài)，一季度景林(lín)新建仓的英伟达(dá)，空(kōng)降(jiàng)前十大重仓股(gǔ)第七(qī)位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日(rì)，今年以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育(yù)股，与(yǔ)高(gāo)毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股的操(cāo)作中(zhōng)，最为(wèi)亮眼的当属重(zhòng)点加仓教育股。

　　数据显示，截(jié)至今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，景林资产(chǎn)持(chí)有新东方430万(wàn)股，环比去(qù)年底加仓368.8万股，期末持股市(shì)值超(chāo)1.6亿美(měi)元(yuán)，一跃成为(wèi)景(jǐng)林资产的第二大重仓(cāng)股。与(yǔ)此同时(shí)，景林资(zī)产一季度(dù)还(hái)建仓了(le)好未来，期(qī)末持股数量(liàng)达224.6万股。

　　今年以来，上述(shù)两(liǎng)只教育个(gè)股(gǔ)股价均处于震(zhèn)荡态势，并无太多亮(liàng)眼表现。

　　景林资产(chǎn)认为，从全行业来(lái)看，不同年龄层的用(yòng)户对“教(jiào)育(yù)”的需求依然旺盛，除了应对(duì)考(kǎo)试，还包括开(kāi)拓眼界、增(zēng)长(zhǎng)知识(shí)、潜力挖掘、提升综(zōng)合能力等。双减政策推行之后，目(mù)前行业(yè)政策环境趋(qū)于(yú)稳定，但过程(chéng)中很多公司退出离开，使(shǐ)得行业竞(jìng)争格局趋缓，对于存量(liàng)公司有利。

　　“从行业(yè)龙头公司(sī)本身来说，凭借多年积累的口碑和公(gōng)信力，品牌(pái)的护城(chéng)河依然很深。个(gè)别头部企业在(zài)K9学科(kē)之外的(de)教育领域业(yè)务(wù)基础扎实(shí)，原有的留学等业务恢复增长，同时素质教育、直播(bō)电商业务等(děng)新业务(wù)成为(wèi)新的增长驱(qū)动力。且公(gōng)司(sī)的利润和(hé)现金流稳中转好，同时账上资金充足，当时(shí)的(de)估值下(xià)有足够的安全边际。在过(guò)去几个季度的(de)财报中(zhōng)，我们(men)看到了(le)相关的(de)积极信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一提的(de)是，高毅资产对于(yú)教育领(lǐng)域也颇为看好，但是(shì)标的选择似(shì)乎与景林资产存(cún)在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员会公开(kāi)资料(liào)显示，截至今(jīn)年一季度(dù)末，高(gāo)毅资产持有新东方24.4万股，相(xiāng)比(bǐ)于去年(nián)底减仓超10万股，减仓比例接近三成。而一季(jì)度高毅资产大举买入近156万股好(hǎo)未(wèi)来，相(xiāng)比于(yú)去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰市场投机之(zhī)风

　　自五一节过后，传媒(méi)、游戏(xì)板块成为(wèi)资金(jīn)炒作AI的重点方向(xiàng)，中(zhōng)特估支线也由(yóu)暗转明，晋升市场(chǎng)第二大主线。

　　可好(hǎo)景不(bù)长，本周(zhōu)中特估仅热闹了一两天，随后便(biàn)开始持(chí)续(xù)下跌，传(chuán)媒(méi)、游(yóu)戏板块更是(shì)大幅杀跌，高位股接连跳(tiào)水。

　　（本文(wén)内容为客(kè)观数据信息(xī)罗列，不构成(chéng)任何投资建议）

　　此前连续24个交(jiāo)易日成(chéng)交额超万亿(yì)元阶(jiē)段纪录，在本周遭遇终结。周(zhōu)三时(shí)，市(shì)场成(chéng)交量尚(shàng)且保持在1.2万亿(yì)水平，周四便陡(dǒu)然跌破(pò)万亿，5月(yuè)11日和5月12日成(chéng)交(jiāo)额连续两日(rì)萎缩，分(fēn)别为8973.19亿(yì)元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市陷入缩(suō)量震(zhèn)荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点认为，主要原(yuán)因是(shì)5月11日(rì)晚间发(fā)布的金融数据大幅(fú)低于预(yù)期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽然同(tóng)比多增734亿元，但是考虑到去年4月基数的异常，因而与往年相比，今年(nián)4月信贷则是(shì)明(míng)显跌(diē)落，而今年4月信贷低(dī)于(yú)2021年(nián)同期7512亿元(yuán)。居民贷(dài)款回落(luò)再(zài)度成为信(xìn)贷(dài)回(huí)落的主(zh乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节ǔ)要(yào)原因。而企(qǐ)业中长(zhǎng)期贷款(kuǎn)继(jì)续保持同比多增，4月同比(bǐ)多增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下滑带动社融增(zēng)速(sù)回落(luò)，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名光大证券的点评称(chēng)，4月下旬(xún)票据利(lì)率先下后上(shàng)，并不意味着贷(dài)款(kuǎn)好转了，主要因为今年国股(gǔ)行(xíng)NIM和营收压力很大，一直在压(yā)降票据等(děng)低效资产(chǎn)，对分行收票(piào)额度控制很严。4月前(qián)两旬已经收了很(hěn)多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票(piào)据已(yǐ)经快要接近零利率了，信贷再(zài)度出(chū)现深(shēn)度负增长(zhǎng)，这是4月信(xìn)贷(dài)斜率过于陡峭化(huà)产生的后(hòu)果(guǒ)，5月(yuè)份(fèn)的贷(dài)款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想(xiǎng)好起来(lái)，必(bì)然要(yào)让大家看到(dào)宽信(xìn)用的信号出现，而这可能还(hái)需要一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈的背(bèi)景不改，而两大主线人工智能和中特估，今(jīn)年已然累计不小的涨幅。中特估这(zhè)边，本月还有多只央企ETF等(děng)待(dài)进场，而人工智能这(zhè)边，在未(wèi)有增量资金进场的情况之(zhī)下，再想继(jì)续向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕(hǎn)见的在深夜抒发(fā)感想。大(dà)谈公募(mù)基金经理(lǐ)的(de)难处，在业(yè)绩和投(tóu)资信仰之(zhī)间无法两(liǎng)全(quán)。紧接着，炮轰当下市场投机之风(fēng)大盛，认为当下市场(chǎng)交易机制应要有(yǒu)所(suǒ)改变(biàn)。

　　相信(xìn)，这不仅仅只是(shì)但总一个(gè)人(rén)的心声。

　　今年以来(lái)，市场看着红(hóng)红火火，但很(hěn)多投(tóu)资(zī)者都是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公(gōng)募基金经理更是(shì)有苦难言，市场上(shàng)大(dà)热的人工智能，游(yóu)资炒作的“星辰大(dà)海”，根本不符合他(tā)们的机(jī)构(gòu)审美。直(zhí)白点说，市(shì)场(chǎng)根本(běn)就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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