5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市(shì)公司金证股份(fèn)发布的一则公告(gào)，在期货(huò)圈刷(shuā)屏(pín微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗g)。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在(zài)筹(chóu)划发行股份及支(zhī)付现金购买(mǎi)上海(hǎi)文(wén)华财经资讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项(xiàng)，同时(shí)募集配套(tào)资(zī)金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日(rì)。

　　文华财(cái)经两次冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经系头部期货软件商。公开资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末，文华(huá)财(cái)经与国内139家期货公(gōng)司(sī)合作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本(běn)市场大门。

　　文(wén)华财经的第(dì)一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次(cì)报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过，在(zài)经历两年多的(de)漫长等待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终止审查，文华(huá)财(cái)经(jīng)此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上(shàng)市申(shēn)请文件(jiàn)，深(shēn)交所决定(dìng)终止对其首(shǒu)次公开发(fā)行(xíng)股票(piào)并在创业板上市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确(què)定的交易(yì)对(duì)方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新(xīn)兴产(chǎn)业(yè)投(tóu)资(zī)合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海(hǎi)兴富创(chuàng)业投资(zī)管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称兴富(fù)创投）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前(qiá微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗n)述交易对方合计持(chí)有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上(shàng)市公司重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证(zh微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗èng)券交易所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对(duì)方与公司(sī)不存在关(guān)联关系(xì)。本(běn)次交易完成后，交易(yì)对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有(yǒu)公(gōng)司的股(gǔ)份比例预计(jì)将(jiāng)超过(guò)5％，本次交易预计将构成(chéng)关联(lián)交易。本次交易前(qián)，公司(sī)无控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公(gōng)司第(dì)一大股东不会发生变化(huà)，且不存在实际(jì)支配(pèi)公(gōng)司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预(yù)计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际控制人为该公司(sī)董事(shì)长兼总经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根据(jù)文华财经此前披露(lù)的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲对文(wén)华财(cái)经的(de)直接持(chí)股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和(hé)4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他(tā)交易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持(chí)股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金(jīn)融(róng)科技全(quán)领域服务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业客户(hù)提供(gōng)全技术栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决方案，同时与政府机关、互联(lián)网公司(sī)合作开展(zhǎn)包括智(zhì)慧(huì)城市(shì)在内的数(shù)字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期(qī)内，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入(rù)12.64亿(yì)元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务(wù)软件收入较上年(nián)同期略有增长，资管机构软件收入(rù)基本持(chí)平。报告期内，数字(zì)经济业务因验收的大型(xíng)政务(wù)项(xiàng)目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务毛(máo)利(lì)率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认(rèn)投(tóu)资收(shōu)益-1748万元，较上(shàng)年同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要是联(lián)营(yíng)企业(yè)投资收益减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年(nián)年(nián)报显(xiǎn)示，报告(gào)期(qī)内，公司(sī)实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)认为，公司金(jīn)融行业的增长主要得(dé)益(yì)于两方面的因素：一是公(gōng)司在证券市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产(chǎn)品需(xū)求刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收(shōu)。二是在(zài)资管(guǎn)领域加强了资(zī)管IT业务发展力(lì)度，在多个核(hé)心产品和技(jì)术上形成领先优(yōu)势，开(kāi)始(shǐ)进入收(shōu)获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份(fèn)收入(rù)为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业(yè)务及科技园租(zū)赁业务。金证(zhèng)股份解释(shì)称(chēng)，非金融行业(yè)的收入下降(jiàng)，主要由于公(gōng)司在数字(zì)经济业务上，不(bù)同程度受到需求端(duān)的(de)影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金融(róng)行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分(fēn)点；非金融科技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业绩表(biǎo)现(xiàn)上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出(chū)，无论从资产(chǎn)规(guī)模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华(huá)财经，但(dàn)文华财(cái)经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对(duì)于(yú)金证股份(fèn)而言，文华财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利(lì)能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上市无(wú)果(guǒ)后，可以(yǐ)实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未披露具体的交易细节(jié)，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要(yào)交易对方就本次交易签署了《意向协(xié)议(yì)书》，公司拟(nǐ)向主要交易(yì)对方发(fā)行股份(fèn)及支付现金(jīn)的方式购买其持有的文华(huá)财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各方在(zài)本次交易中的具体权利(lì)义务以及各项安排(pái)以交易(yì)各方(fāng)最终签署的正(zhèng)式交易协议(yì)为准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进行了风险提示：截至目前，本次(cì)交易(yì)仍处于筹划(huà)阶段，交(jiāo)易双方(fāng)尚未签署正式(shì)的交易(yì)协议，本次交易尚需履行必要的(de)内部决策程序，并(bìng)经(jīng)有权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本(běn)次交易最终(zhōng)能(néng)否实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股(gǔ)价表现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步入(rù)上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价(jià)报(bào)18.94元/股，年内(nèi)涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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